（原標(biāo)題：中化國(guó)際上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入290億元 同比下滑34.66%）

8月30日晚間，中化國(guó)際(600500)披露2023年半年報(bào)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入290.21億元，同比下降34.66%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)-1.64億元，由盈轉(zhuǎn)虧；實(shí)現(xiàn)扣非后歸母凈利潤(rùn)-5.62億元，同樣由盈轉(zhuǎn)虧。

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拆解該公司收入與利潤(rùn)下滑的原因，主要在于化工品價(jià)格超預(yù)期下降。

據(jù)投資者互動(dòng)平臺(tái)，中化國(guó)際闡述，2023年以來(lái)，主要產(chǎn)品如環(huán)氧樹脂、環(huán)氧氯丙烷、芳烴及部分化工產(chǎn)品的市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)大幅下跌，產(chǎn)品盈利能力減弱。

化工品價(jià)格目前尚處于歷史低位水平，以Wind統(tǒng)計(jì)的環(huán)氧樹脂及環(huán)氧氯丙烷價(jià)格舉例：截至8月29日，參考江蘇揚(yáng)農(nóng)，環(huán)氧樹脂價(jià)格當(dāng)前價(jià)格為14700元/噸，低于近10年1/4分位的16000元/噸；中國(guó)環(huán)氧氯丙烷現(xiàn)貨價(jià)目前為8100元/噸，低于近10年1/4分位的8550元/噸。

但總體來(lái)看，中化國(guó)際受益于上下游資源協(xié)同發(fā)展等優(yōu)勢(shì)，具備很強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)承壓能力，安全邊際仍在。

值得一提的是，上半年對(duì)位芳綸價(jià)格略有上升。與其他纖維相比，芳綸纖維具有強(qiáng)度高、模量高、耐高溫、耐酸堿腐蝕、絕緣性好，重量輕等優(yōu)點(diǎn)，故而廣泛應(yīng)用于建材、電子電器、特種防護(hù)等領(lǐng)域，市場(chǎng)需求需求十分旺盛。

從競(jìng)爭(zhēng)格局來(lái)看，芳綸長(zhǎng)期被海外龍頭壟斷，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)起步較晚，中化國(guó)際作為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先布局的大型優(yōu)質(zhì)企業(yè)之一，芳綸產(chǎn)品不斷實(shí)現(xiàn)技術(shù)突破，產(chǎn)能釋放節(jié)奏較快。

2023年上半年，中化國(guó)際對(duì)位芳綸維持滿產(chǎn)滿銷狀態(tài)，已應(yīng)用于電子通訊、橡膠骨架、特種防護(hù)、復(fù)合材料等多領(lǐng)域。目前，公司在原有5500噸/年對(duì)位芳綸生產(chǎn)線基礎(chǔ)上，正在推進(jìn)2500噸/年對(duì)位芳綸擴(kuò)建項(xiàng)目，預(yù)計(jì)2024年建成投產(chǎn)，屆時(shí)公司對(duì)位芳綸總產(chǎn)能將達(dá)到8000噸/年。

此外，該公司碳三項(xiàng)目正穩(wěn)步有序推進(jìn)，一體化產(chǎn)業(yè)鏈不斷完善。據(jù)半年報(bào)顯示，多個(gè)產(chǎn)品線已成功調(diào)試，并實(shí)現(xiàn)陸續(xù)放量，其中雙酚A擴(kuò)建、PDH和PO項(xiàng)目預(yù)計(jì)2023年三季度實(shí)現(xiàn)投料試車。碳三項(xiàng)目全面建成后將進(jìn)一步豐富公司的產(chǎn)品組合、擴(kuò)大一體化產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)，并支撐材料產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

管理方面，中化國(guó)際上半年聚焦提升精細(xì)化管理水平和運(yùn)營(yíng)能力，以提質(zhì)增效專項(xiàng)行動(dòng)為抓手，積極面對(duì)環(huán)境挑戰(zhàn)。

據(jù)披露，上半年公司營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)率（次）21.8次，同比提升79%，其中存貨、應(yīng)付賬款等項(xiàng)目周轉(zhuǎn)的改善明顯。另外，公司資產(chǎn)負(fù)債率下降至56.14%，較2022年年底減少6.08個(gè)百分點(diǎn)，公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，財(cái)務(wù)費(fèi)用下降7.21%，主要原因在于公司壓降有息負(fù)債規(guī)模，有效降低融資成本。

展望未來(lái)，中化國(guó)際表示，雖然短期內(nèi)面臨一定財(cái)務(wù)壓力，但重點(diǎn)項(xiàng)目碳三產(chǎn)業(yè)鏈建設(shè)等正如期推進(jìn)，疊加市場(chǎng)地位穩(wěn)固，未來(lái)伴隨經(jīng)濟(jì)環(huán)境等因素改善，化工品價(jià)格有望觸底反彈，屆時(shí)公司可實(shí)現(xiàn)量?jī)r(jià)齊升。