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中國奧園境外債重組迎重大利好。7月2日，中國奧園集團股份有限公司（03883，簡稱“中國奧園”）公告稱，于2023年6月30日與境外若干優(yōu)先票據(jù)持有人組成的債權人小組，就公司境外債務全面重組方案的主要條款達成協(xié)議。從公告方案看，本次境外重組包括部分債轉股和永續(xù)債，如達成將大幅改善奧園的資產(chǎn)負債表情況。

根據(jù)重組方案，中國奧園將發(fā)行新的融資工具對原債券進行置換，包括4支共計23億美元新債務工具期限至2031年，14億股普通股、1.43億美元無息強制可轉換債券，及16億美元永續(xù)債。

其中，中國奧園全資直接附屬公司Add Hero Holdings Limited擬發(fā)行三支共計18億美元新債務工具，還本/到期日始自2026年9月至2031年9月，票據(jù)現(xiàn)金利率將為每年7.5%-8.8%。中國奧園擬發(fā)行5億美元新債務工具，到期日為2031年9月，票據(jù)實物支付利率將為每年5.5%。

同時，中國奧園擬新發(fā)行10億股普通股，連同目前公司實控人郭梓文及家人利益持有的4億股普通股，將根據(jù)重組方案的條款轉讓給若干合資格債權人。

據(jù)悉，強制可轉換債及永續(xù)債發(fā)行后預期將作為中國奧園“權益”入賬。連同方案中的債轉股，若重組方案完成，上市公司的凈資產(chǎn)將顯著增加不低于36億美元，資產(chǎn)負債率則顯著改善，令公司實現(xiàn)輕裝上陣。

中國奧園指出，公司與債權人小組協(xié)商一致標志著其得到奧園現(xiàn)有票據(jù)持有人的大力支持，亦是通過友好協(xié)商整體解決公司重大境外債務的一個重要里程碑。重組方案完成后，中國奧園將實現(xiàn)可持續(xù)的資本結構，為所有利益相關者創(chuàng)造長期價值。

中國奧園預計，于未來十年左右，集團開發(fā)項目預期產(chǎn)生累計無杠桿自由現(xiàn)金流總額約為643億元?，F(xiàn)有物業(yè)開發(fā)項目于未來十年左右償還項目層面?zhèn)鶆蘸螽a(chǎn)生的累計現(xiàn)金凈額預計約為185億元。于未來十年或更長時間內，該集團考慮根據(jù)市場情況和資產(chǎn)運營情況逐步出售部分境內及境外資產(chǎn)，出售所得款項凈額（扣除抵押債務還款后）預計約為80億元至138億元。

中國奧園認為，盡管房地產(chǎn)行業(yè)的流動性和銷售壓力仍在持續(xù)，管理團隊對集團業(yè)務及所在市場的長期競爭力很有信心。