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鴨脖賣不動(dòng)背后:休閑鹵味“三劍客”劍斷了 漲價(jià)是出路也是死路?2023-07-01 15:22:12 | 來源:智通財(cái)經(jīng) | 查看: | 評(píng)論:0

“指鼠為鴨”的食品安全事件近期受到大眾廣泛關(guān)注,輿論持續(xù)發(fā)酵的同時(shí),二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)來看,鹵味三巨頭絕味食品、煌上煌、周黑鴨似乎成了“受害者”。絕味食品6月5日股價(jià)跌超3%,煌上煌和周黑鴨港股當(dāng)日均低開低走,隨后的一周內(nèi)絕味食品跌幅接近10%。絕味食品證券部一位工作人員6月9日接受封面新聞采訪時(shí)表示,已關(guān)注到網(wǎng)絡(luò)相關(guān)說法,股價(jià)受多重因素影響,多方面因素之下,(該事件)可能也有一定影響。此前公司也回應(yīng)投資者稱與6月3日通報(bào)事件無任何關(guān)聯(lián)。

隨著真相公之于眾,無辜躺槍的鹵味企業(yè)們終于可以松一口氣了。不過,雖然沒了近憂,但遠(yuǎn)慮卻在日漸浮現(xiàn),成本越來越高,需求越來越少,新玩家崛起后競(jìng)爭(zhēng)加劇,都讓企業(yè)們“鴨”力山大。

西部證券研報(bào)顯示,我國(guó)鹵味市場(chǎng)份額集中度低,頭部份額不足10%。由于地區(qū)口味差異大,大量小型廠商與鹵味攤把持著市場(chǎng)份額,鹵味食品行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局較為分散。在休閑鹵制食品市場(chǎng),市占率最高的企業(yè)則分別為絕味食品、煌上煌與周黑鴨。


(相關(guān)資料圖)

休閑鹵味“三劍客”劍斷了:集體交出最差成績(jī)單 股價(jià)跌跌不休 漲價(jià)是出路也是死路

在今年鹵味三巨頭相繼披露去年年報(bào)及今年一季報(bào)后,慘淡的業(yè)績(jī)表現(xiàn),疊加一蹶不振的股價(jià),似乎都在預(yù)示著鴨脖生意越來越不好做了。

根業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)顯示,絕味、煌上煌與周黑鴨在2022年業(yè)績(jī)出現(xiàn)集體“暴雷”。其中,絕味食品營(yíng)收僅實(shí)現(xiàn)同比微幅增長(zhǎng)(1%);歸母凈利潤(rùn)2.33億元,同比大幅下滑76%。周黑鴨和煌上煌則均現(xiàn)營(yíng)收凈利雙雙下滑,周黑鴨營(yíng)收和凈利同比分別下降18.3%和92.6%,煌上煌營(yíng)收和凈利同比分別下降16.46%和78.69%?;仡櫄v史業(yè)績(jī),三家公司去年全年凈利潤(rùn)均創(chuàng)上市以來的新低。

(煌上煌年度凈利潤(rùn))

(絕味食品年度凈利潤(rùn))

(周黑鴨年度凈利潤(rùn))

今年一季度表現(xiàn)來看,絕味業(yè)績(jī)有所恢復(fù),但煌上煌營(yíng)收凈利仍持續(xù)下跌,港股上市的周黑鴨未公布一季報(bào)。

對(duì)于業(yè)績(jī)大幅下降,三巨頭在原因中均提到了成本上漲及需求減弱等。公開資料顯示,自去年起,鴨價(jià)在飼料漲價(jià)、供不應(yīng)求等因素的作用下持續(xù)上漲。絕味食品董事長(zhǎng)戴文軍5月業(yè)績(jī)說明會(huì)上坦言,往年鴨脖的平均成本價(jià)是4-5元/斤,今年3月最高漲到14元/斤?;蜕匣鸵脖硎?,公司一季度主要鴨副產(chǎn)品原材料價(jià)格較去年同期相比有較大幅度上漲。

面對(duì)鴨價(jià)上漲帶來的壓力,鹵味巨頭們紛紛采取了“漲價(jià)”這一保命手段。有媒體報(bào)道援引數(shù)據(jù)顯示,絕味在去年初就曾對(duì)鴨脖部分產(chǎn)品提價(jià)5%;7月再次對(duì)鴨掌、魷魚等部分產(chǎn)品提價(jià),平均提價(jià)幅度在7%-10%之間。周黑鴨、煌上煌也紛紛有類似提價(jià)動(dòng)作。國(guó)聯(lián)證券研報(bào)顯示,原材料采購占鹵制品公司約80%的營(yíng)業(yè)成本。鹵味企業(yè)成本壓力預(yù)計(jì)延續(xù)至2023年,鴨脖及鴨掌價(jià)格漲幅預(yù)期達(dá)30%以上。

據(jù)36氪微信公眾號(hào)文章指出,周黑鴨鮮裝鴨脖目前售價(jià)約58.3元/斤;絕味招牌鴨脖售價(jià)約54元/斤。無疑同時(shí)帶來了市場(chǎng)對(duì)于高價(jià)的吐槽,加速了消費(fèi)者對(duì)鴨脖的拋棄。

有分析認(rèn)為,鹵味巨頭業(yè)績(jī)失速的原因歸根結(jié)底還是太貴了,以休閑佐食定位的鴨脖在如此高的價(jià)格下阻斷了許多消費(fèi)者購買的欲望。商家去年的提價(jià)策略與未達(dá)預(yù)期的利潤(rùn)提升就是最好寫照。另有業(yè)內(nèi)分析表示,年報(bào)季報(bào)的數(shù)據(jù)都在傳遞著新時(shí)代消費(fèi)失勢(shì)的信息。展望后期的休閑鹵味市場(chǎng),預(yù)計(jì)未來三年的增速大概率下降,可能會(huì)下降到10%以下。

值得注意的是,業(yè)績(jī)上的不景氣同時(shí)也傳到了資本市場(chǎng),“鹵味三巨頭”的股價(jià)皆呈現(xiàn)走低態(tài)勢(shì)。截至發(fā)稿前,絕味食品、周黑鴨、煌上煌股價(jià)相較去年高點(diǎn)累計(jì)最大跌幅分別為43.93%、53.5%、32.97%。

鴨脖賣不動(dòng)后三巨頭誰還能打、誰會(huì)掉隊(duì)?

顯然,在鴨貨成本上升、消費(fèi)者開始精打細(xì)算等因素下,鴨脖生意不再像此前那么好做。困境之下,鴨脖三巨頭的真實(shí)實(shí)力還有幾何?

在規(guī)模層面,毫無疑問絕味的優(yōu)勢(shì)最大,其此前便是以平均每年超過千店的開店速度迅速搶占了鹵味一哥地位。并且,即便在去年公司亦逆勢(shì)同比增長(zhǎng)了1207家,總數(shù)超過另外2家之和的一倍。相較于此,周黑鴨的開店節(jié)奏較以往放緩?;蜕匣?strong>則開始縮減門店,去年門店數(shù)量從21年的4281家減少到3925家。

(資料來源:36氪6.15公眾號(hào)文章《「年輕人捂緊口袋」,鴨脖的生意不好做了?》)

行業(yè)分析表示,絕味的規(guī)模效應(yīng)明顯增強(qiáng)了其產(chǎn)業(yè)鏈議價(jià)能力,因此擁有更低的產(chǎn)品單位成本。絕味的凈利潤(rùn)水平亦超越同行業(yè)可比公司。不過,過快的追求規(guī)模也對(duì)絕味食品的單店收入造成了沖擊。資料顯示,2018-2020年,絕味的單店平均收入呈現(xiàn)不斷走低的趨勢(shì)

從品牌定位來看,走在高端路徑上的周黑鴨品牌定位高于絕味和煌上煌。據(jù)NCBD發(fā)布的鹵味熟食研究報(bào)告顯示,周黑鴨整體滿意度要高于煌上煌與絕味?;蜕匣筒钤u(píng)率最高(9.65%),其次是絕味(8.19%),最低的是周黑鴨,不足4%。不過,定位高似乎并沒有給周黑鴨帶來更多經(jīng)濟(jì)效益,從2017年到去年,公司凈利潤(rùn)持續(xù)下降且已經(jīng)腰斬。

整體來看,行業(yè)分析認(rèn)為,煌上煌不論市場(chǎng)份額、品牌力和口碑上都較弱。同時(shí),若煌上煌今年仍不調(diào)整其門店策略,將在疫情放開后的市場(chǎng)爭(zhēng)奪戰(zhàn)中喪失先機(jī)。未來煌上煌在門店數(shù)量上再被周黑鴨超越,其或?qū)柠u味三巨頭中掉隊(duì)。

此外,值得一提的是,當(dāng)前鹵味市場(chǎng)實(shí)際已經(jīng)不只是三巨頭內(nèi)部的爭(zhēng)斗,由于行業(yè)集中度本就不高,外部鹵味新玩家已紛紛看到機(jī)會(huì)迅速崛起,這對(duì)于三個(gè)老玩家是更大的挑戰(zhàn)。據(jù)悉,今年來鹵味市場(chǎng)有不少新銳品牌在不斷涌現(xiàn)。如今行業(yè)中的麻爪爪、王小鹵、鹵味覺醒等品牌就備受資本的青睞,并先后完成了數(shù)輪融資,例如鹵味覺醒在2021年底就拿到了5000萬融資。

市場(chǎng)分析對(duì)此認(rèn)為,千億鹵味市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)正在愈發(fā)激烈,新銳品牌的出現(xiàn)讓巨頭們的壓力更明顯,并且在相對(duì)分散的市場(chǎng)中新銳品牌仍有很大的發(fā)展空間,這也意味著留給“三巨頭”的機(jī)會(huì)不多了,若想要穩(wěn)固市場(chǎng)地位,還是要在產(chǎn)品創(chuàng)新和吸引力上下功夫。


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