兩家起訴倫敦金屬交易所(LME)的對(duì)沖基金公司的律師對(duì)倫敦一家法院表示，該交易所在去年3月鎳價(jià)失控時(shí)匆忙決定取消數(shù)十億美元的交易，但是該交易所有實(shí)際上有更好的選擇。在周二高等法院開始的為期三日的司法審查聽(tīng)證會(huì)上，華爾街對(duì)沖基金Elliott Associates和全球頂級(jí)做市商Jane Street Global Trading的代表辯稱，LME取消去年3月8日交易的行為是非法的。
據(jù)了解，他們要求支付總計(jì)4.72億美元的賠償金。這兩家公司在提交給法庭的文件中表示，去年3月8日上午，基準(zhǔn)鎳價(jià)在幾小時(shí)內(nèi)翻了一番，達(dá)到每噸10萬(wàn)美元以上后，全球最大規(guī)模的工業(yè)金屬市場(chǎng)迅速采取行動(dòng)清除交易，這是錯(cuò)誤的。
Elliott的律師Monica Carss-Frisk告訴位于倫敦的法院，去年3月取消交易的決定“對(duì)LME乃至任何其它大宗商品交易所來(lái)說(shuō)，都是一個(gè)完全前所未有的決定”。她補(bǔ)充表示:“毫不夸張地說(shuō)，這一決定給英國(guó)和其他地區(qū)的大宗商品市場(chǎng)帶來(lái)了沖擊?！?/p>
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Jane Street此前提交的一份法庭文件顯示，LME首席執(zhí)行官M(fèi)atthew Chamberlain僅花了20分鐘在手機(jī)上瀏覽新聞，看著鎳價(jià)飆升，就認(rèn)定金屬交易市場(chǎng)混亂，隨后暫停了交易。
Elliott和Jane Street還表示，LME的一個(gè)運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)在亞洲交易時(shí)間段取消了低于價(jià)格下限的鎳價(jià)交易，這一決定推動(dòng)了價(jià)格飆升，但LME表示，這些并不重要。
這家擁有146年歷史的交易所表示，關(guān)閉市場(chǎng)和取消交易是合理的，因?yàn)?97億美元的追加保證金通知將導(dǎo)致多家清算機(jī)構(gòu)成員破產(chǎn)，并造成系統(tǒng)性市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。
“這些指控涉及對(duì)專家機(jī)構(gòu)的專家、多因素決策的攻擊……涉及在一個(gè)獨(dú)特且快速變化的形勢(shì)下極其緊急地做出的復(fù)雜判斷，”倫敦金屬交易所的律師在一份文件中表示。他們表示，最新的分析顯示，情況“甚至比當(dāng)時(shí)看起來(lái)更糟糕”，違約頭寸損失達(dá)26億美元，令LME違約基金出現(xiàn)2.2億美元巨額虧損。
對(duì)沖基金Elliott認(rèn)為，倫敦交易所的清算機(jī)構(gòu)LME Clear本可以在3月8日使用比這早一天低得多的收盤價(jià)來(lái)設(shè)定交易保證金。該對(duì)沖基金表示，這將導(dǎo)致額外的追加保證金通知達(dá)到5.7億美元，而不是197億美元。
“無(wú)論(LME)動(dòng)機(jī)具體如何，現(xiàn)實(shí)情況是，LME有許多其他工具可用于應(yīng)對(duì)3月8日的事件，” Elliott大宗商品投資組合經(jīng)理Thomas Houlbrook在一份證人聲明中表示。
Elliott表示，另一種選擇是讓交易保持不變，但調(diào)整價(jià)格，但LME錯(cuò)誤地拒絕了這一選擇，因?yàn)榻灰纂p方可能沒(méi)有同意修改后的價(jià)格。Elliott表示:“這也可以避免或充分減輕人們感知到的有害影響?！?/p>
這家對(duì)沖基金表示，它已于3月8日通過(guò)三家不同的LME經(jīng)紀(jì)商執(zhí)行了出售9660噸鎳的交易。
投資經(jīng)理Houlbrook表示，“LME自身的金融風(fēng)險(xiǎn)敞口”是該交易所決定取消交易、而不是動(dòng)用違約基金的原因。該交易所對(duì)此予以否認(rèn)，稱其動(dòng)機(jī)是LME會(huì)員可能違約，以及整個(gè)市場(chǎng)存在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。
該交易所表示，這起訴訟引發(fā)了人們對(duì)受監(jiān)管交易所生存能力的質(zhì)疑，交易所有責(zé)任維護(hù)市場(chǎng)秩序，并有權(quán)在特殊情況下取消交易。
倫敦金屬交易所在一份文件中表示:“幾乎不可避免的是，這些權(quán)力的任何行使都將引起爭(zhēng)議，并將對(duì)受影響的人造成嚴(yán)重的財(cái)務(wù)后果。”“在這個(gè)領(lǐng)域，機(jī)會(huì)主義的指責(zé)和事后的智慧已經(jīng)成熟?！?/p>
