有著“科技股大多頭”之稱的Wedbush Securities分析師丹·艾夫斯(Dan Ives)周一在一份報(bào)告中寫道，美股科技股正在為長期上漲趨勢做好準(zhǔn)備，他預(yù)計(jì)今年下半年科技股有望上漲10%至12%。今年以來，AI投資狂潮席卷美股，推動(dòng)微軟(MSFT.US)、英偉達(dá)(NVDA.US)等眾多科技股飆升，雖然不斷有分析師發(fā)出“泡沫”警告，擔(dān)心這波AI狂熱重蹈當(dāng)年互聯(lián)網(wǎng)泡沫覆轍，但也有不少像丹·艾夫斯這樣的知名分析師持截然相反的樂觀觀點(diǎn)。

(資料圖)

這一預(yù)測出爐之際，美股市場圍繞人工智能(AI)的投資熱潮已經(jīng)將美股推入“技術(shù)性牛市”——美股基準(zhǔn)指數(shù)標(biāo)普500指數(shù)自2022年10月份低點(diǎn)累計(jì)反彈超20%，這一數(shù)值為普遍意義上的牛市門檻。此外，隨著英偉達(dá)、微軟和亞馬遜等“AI領(lǐng)頭羊”股價(jià)飆升，推動(dòng)美股科技股基準(zhǔn)指數(shù)——納斯達(dá)克100指數(shù)早已步入技術(shù)牛市，今年漲幅接近35%。

艾夫斯在報(bào)告中表示:“隨著過去9個(gè)月科技行業(yè)大幅削減成本，企業(yè)支出穩(wěn)定，消費(fèi)者支出具有彈性，我們相信‘1995年時(shí)刻’的舞臺(tái)已經(jīng)準(zhǔn)備好了，因?yàn)槿斯ぶ悄苁亲曰ヂ?lián)網(wǎng)全面普及以來我們看到的最具變革性的科技技術(shù)?！?/p>

他補(bǔ)充表示，現(xiàn)在沒有發(fā)生的是“1999年的時(shí)刻”，他不認(rèn)為這股科技熱潮正在進(jìn)入一個(gè)讓人想起互聯(lián)網(wǎng)泡沫崩潰的時(shí)期。懷疑論者可能會(huì)指出，該行業(yè)的高估值是看跌情緒的基礎(chǔ)，但艾夫斯表示，他堅(jiān)決不同意這一觀點(diǎn)。艾夫斯預(yù)計(jì)，未來10年AI市場的潛在規(guī)模高達(dá)8000億美元，AI真正貨幣化時(shí)間將比預(yù)期的要早得多。

他寫道:“我們估計(jì)未來十年，規(guī)模達(dá)到8000億美元的巨大人工智能機(jī)遇現(xiàn)在就位于科技行業(yè)的門口上，人工智能的真正貨幣化比預(yù)期的要早得多，英偉達(dá)最近的業(yè)績展望和我們的渠道調(diào)研讓我們對(duì)1月初開始的由人工智能主導(dǎo)的科技股牛市預(yù)測有了進(jìn)一步的信心?！?/p>

根據(jù)他的這份報(bào)告，微軟和AI芯片領(lǐng)導(dǎo)者英偉達(dá)處于領(lǐng)先地位，但其他公司也將推動(dòng)這一增長，其中包括谷歌母公司Alphabet(GOOGL.US)、甲骨文(ORCL.US)、亞馬遜(AMZN.US)、Salesforce(CRM.US)、Palantir(PLTR.US)、IBM(IBM.US)、Meta(META.US)和C3.ai(AI.US)。

像其他看多科技股的分析師們一樣，艾夫斯對(duì)科技股的樂觀看法，也是基于對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)即將結(jié)束加息周期、可能不久后降息的預(yù)期。

他總結(jié)道:“簡而言之，雖然科技股的估值將是最重要的，但我們?nèi)匀徽J(rèn)為，人工智能正在推動(dòng)科技行業(yè)走向‘1995年時(shí)刻’，未來的科技行業(yè)增長趨勢將是自上世紀(jì)90年代以來我們從未見過的水平?！薄斑@是一個(gè)執(zhí)行故事和人工智能軍備競賽，因?yàn)楝F(xiàn)在軟件/芯片/數(shù)字媒體生態(tài)系統(tǒng)中的技術(shù)供應(yīng)商必須確定用例，并圍繞ChatGPT/其他人工智能模型構(gòu)建平臺(tái)，在我們看來，這些模型將在未來幾年改變各大行業(yè)?！?/p>

AI引領(lǐng)新一輪美股牛市or類似“互聯(lián)網(wǎng)泡沫”，市場存在分歧

來自Wedbush的丹·艾夫斯并不是第一個(gè)看好AI主導(dǎo)的美股科技股前景的分析師。在上周，有著“華爾街大多頭”之稱的Ed Yardeni預(yù)測，人工智能將成為“科技股飆升之母”，即引領(lǐng)科技股大幅上漲。

高盛在一份研究報(bào)告中預(yù)計(jì)，除了芯片巨頭英偉達(dá)，谷歌母公司Alphabet、Facebook母公司Meta、微軟和亞馬遜等大型科技公司可能是AI領(lǐng)域的最終贏家，就像他們成為互聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算等這些革命性科技領(lǐng)域的主導(dǎo)者那樣。

就人工智能對(duì)美股的漲勢支撐而言，高盛首席美國股票策略師科斯汀(David Kostin)上周末在一份報(bào)告中指出：“我們對(duì)AI提升生產(chǎn)力的預(yù)測數(shù)據(jù)表明，AI可能會(huì)在未來20年內(nèi)將標(biāo)普500指數(shù)年均每股收益(EPS)增速提升到大約5.4%，較目前的股息折現(xiàn)模型高出50個(gè)基點(diǎn)。按照目前的貼現(xiàn)率，這種額外的增長將使標(biāo)普500指數(shù)的公允價(jià)值提高大約9%。”

聞名全球的億萬富翁投資者保羅·都鐸·瓊斯最近在接受媒體采訪時(shí)表示，人工智能技術(shù)將推動(dòng)生產(chǎn)力的繁榮，就像個(gè)人電腦和互聯(lián)網(wǎng)這樣的“技術(shù)革命”分別在20世紀(jì)80年代和90年代所做的那樣。瓊斯表示:“我確實(shí)認(rèn)為，大型語言模型和人工智能的引入，將創(chuàng)造一種生產(chǎn)力的繁榮，這種繁榮在過去75年里我們只見過幾次。”他補(bǔ)充表示，全球股市最終可能會(huì)實(shí)現(xiàn)15%的平均年化漲幅。

然而，有著“華爾街最準(zhǔn)分析師”之稱的美國銀行策略師邁克爾?哈特內(nèi)特卻對(duì)美股科技股漲勢發(fā)出嚴(yán)厲警告。他上個(gè)月在給客戶的一份報(bào)告中稱，整體科技股和人工智能類科技股估值過高，就像正處泡沫化的“嬰兒期”，如果美聯(lián)儲(chǔ)犯下政策失誤，人工智能泡沫可能會(huì)如同當(dāng)初的互聯(lián)網(wǎng)泡沫一樣破裂。