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對沖基金繼續(xù)創(chuàng)紀(jì)錄地拋售短期美國國債，押注美聯(lián)儲與通脹的斗爭遠未結(jié)束。美國商品期貨交易委員會的數(shù)據(jù)顯示，截至6月6日，杠桿投資者連續(xù)第11周增持兩年期美國國債的凈空頭頭寸，這是2006年有記錄以來最長的一次。

在美聯(lián)儲是否會再次加息仍有待商榷之際，從這些倉位可以窺見快錢押注的情況。盡管大幅加息幫助緩解了美國的價格壓力，但通脹仍遠高于目標(biāo)水平，這提振了尋求做空美國國債的對沖基金的信心。

投資者正在“發(fā)出信號，表明利率將不得不在比之前預(yù)計的更長時間內(nèi)保持在較高水平，”野村控股的利率策略師Andrew Ticehurst表示。“各大央行的行動還沒有結(jié)束:利率仍將小幅上升，上周澳洲聯(lián)儲和加拿大銀行出人意料地上調(diào)利率，我們已經(jīng)感到了一點恐慌。”

數(shù)據(jù)顯示，對沖基金同期也增加了創(chuàng)紀(jì)錄的美國國債凈空頭頭寸。其中一些押注也可能與所謂的"基差交易"有關(guān)，即投機者尋求從美國國債現(xiàn)貨收益率與相應(yīng)期貨收益率之間的微小差異中獲利。

周一亞洲早盤，對貨幣政策最敏感的兩年期美國國債收益率基本持平，為4.61%。基準(zhǔn)的10年期國債收益率在上周上升5個基點后保持在3.75%。

盡管如此，從富達國際到安聯(lián)投資等全球最大的一些債券管理公司認(rèn)為，此前加息造成的損害已經(jīng)結(jié)束，美國經(jīng)濟衰退仍有可能發(fā)生——這可能會提振債券市場。

對沖基金的看空態(tài)度也與市場上其他一些倉位指標(biāo)形成了對比。美國銀行最新的信心調(diào)查顯示，所謂的美國長期多頭頭寸達到至少2004年以來的最高水平，盡管對粘性通脹的擔(dān)憂有所加劇。

掉期交易員仍預(yù)計，美聯(lián)儲將在年底前降息約25個基點。

高盛等華爾街銀行表示，美聯(lián)儲本周暫停加息對市場的影響可能是短暫的。

"若不出現(xiàn)衰退，我們?nèi)匀粦岩赡壳岸▋r的寬松程度是否會實現(xiàn)，"高盛策略師Praveen Korapaty表示?！拔覀兝^續(xù)認(rèn)為這些遠期利率面臨上行風(fēng)險。”