這周，深圳又出大招，全球頂級天使投資人都去了

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THECAPITAL

這周，頂級天使基金的投資人們都去深圳了。

本文4119字，約6分鐘

作者| 阿布編輯| 吾人

來源|融中財經(jīng)

（ID：thecapital）

就在幾天前，深圳搞了個天使投資生態(tài)，引來了一眾早期投資機構紛沓而至，包括深創(chuàng)投、梅花創(chuàng)投、松禾資本、同創(chuàng)偉業(yè)、瑞峰資本、英諾天使基金在內(nèi)的機構都去了。

近幾年，不少地方在政策上鼓勵投早、投小、投科技，同時在募資方面，也為這類機構大開通暢之門。

“機構紛紛向早期轉型，還有一個原因就是后期的項目太貴，上市后不一定能賺到錢了。” 奇單俊是華南某機構的合伙人?！案鞯卣O立天使母基金，在募資較困難的現(xiàn)在，也加速了機構轉型的動力?！?/p>

直接、間接的影響下，更多機構向早期轉型。

以深圳為例，近幾年，深圳高度重視天使投資發(fā)展，不僅成立了規(guī)模最大的天使投資類政府引導資金，專注投資培育戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)，而且在“聚集好機構、投資好項目、搭建好生態(tài)、探索好道路”等方面取得顯著成績。

就在幾天前的第三屆中國（深圳）天使投資峰會上，深圳市人民政府副秘書長姚任直言，要圍繞深圳“20+8”產(chǎn)業(yè)領域，合力打造天使投資生態(tài)圈，共同支持種子期和初創(chuàng)期科技企業(yè)的加速發(fā)展，為中國的天使投資事業(yè)貢獻更多深圳力量。

值得一提的是，就在會上，深圳天使母基金與13家相關院所、大學、投資機構進行合作，共同建設天使投資生態(tài)。

有了項目源、資金和各機構的合力，未來，天使生態(tài)圈將加速深圳早期項目的發(fā)展， 助力深圳培育創(chuàng)投行業(yè)環(huán)境。

01

深圳天使母基金牽頭

成立天使投資生態(tài)

早在雙創(chuàng)期間，天使投資曾經(jīng)一度非?；钴S。這一階段，市場上出現(xiàn)了不少知名天使投資個人，他們通過個人的資金和影響力進行投資。此后天使個人開始逐漸機構化，通過體系化募資進行升級。幾年摸索下來，天使機構這種模式似乎想要走出來非常困難，原因是市場上的長錢少，而天使所投資的項目往往周期又非常長，退出困難。

而近幾年，各地政府紛紛開始鼓勵投早投小，再一次提振了早期投資機構的信心。

在深圳大力發(fā)展天使母基金一事上，深圳天使母基金是一個代表案例。五年前，面對天使投資環(huán)境落后的壓力，深圳市政府牽頭成立第一只天使引導基金——深圳天使母基金，為全國第一家100%投向天使期的母基金。

迄今為止，深圳天使母基金團隊已經(jīng)與80多家各類機構合作，包括頭部機構、境外機構、產(chǎn)業(yè)資本、高?？蒲性核?、技術轉移機構、知名天使投資人等，對已完成有效決策的子基金承諾出資超88億元，實際出資超62億元。子基金投出天兵科技、沐曦集成電路、荔枝與芒果、云豹智能、思謀科技等多只獨角獸，帶動了大批基金管理機構、全球資金和項目落地深圳。

融資中國獲悉，就在本周二的天使投資峰會上，深圳天使母基金與13家相關院所、大學、投資機構進行合作，共同建設天使投資生態(tài)。

據(jù)了解，深圳天使母基金管理公司與深圳前海股權交易中心有限公司、香港科技大學深港協(xié)同創(chuàng)新研究院、南京大學深圳研究院、深圳華中科技大學研究院、深圳市人才大市場、清華大學深圳國際研究生院、北方工業(yè)深圳投資有限公司、大灣區(qū)中德教育與協(xié)同發(fā)展示范基地、深圳市力合科創(chuàng)股份有限公司、南方工業(yè)技術研究院（深圳）、深圳科創(chuàng)學院、深圳市腦科學技術產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新中心共13家天使投資生態(tài)成員簽訂了合作協(xié)議。

融資中國獲悉，未來，各方共同推進天使投資生態(tài)建設，為深圳建設現(xiàn)代化、國際化、創(chuàng)新型城市做出貢獻。

這并非深圳天使母基金首次打造生態(tài)。

建設生態(tài)方面，深圳天使母基金一直致力于打造“天使薈”，為超百家初創(chuàng)企業(yè)提供租金優(yōu)惠、環(huán)境優(yōu)美、配套完善、資源集聚、服務一流的培育空間。此外，還建立天使項目種子庫，積極拓寬項目來源，已匯集優(yōu)質項目近千個，加速了投資方與項目方的有效對接。

值得一提的是，深圳天使母基金還運營了深港澳天使投資人聯(lián)盟，集聚300家會員機構，形成全方位的創(chuàng)新要素集群。冰搭建增值服務體系，通過匯集政、產(chǎn)、學、研、資、介、服等資源要素，形成政策、空間、資本、技術、人才、品牌、產(chǎn)業(yè)等增值服務產(chǎn)品。

就在去年9月，深圳天使母基金還成立了深圳市天使投資協(xié)會，著力培育天使投資人隊伍，目前會員人數(shù)達62人，加速建立機構天使與個人天使共同繁榮的行業(yè)格局。

02

深圳也“內(nèi)卷”

各區(qū)紛紛出大招

助力深圳科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展

濟濟多士，乃成大業(yè)；人才蔚起，國運方興。想要發(fā)展地方經(jīng)濟，離不開資本、院校、產(chǎn)業(yè)，歸根就地，還是人才。

去年8月，深圳天使母基金與市人社局簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議，圍繞黨建共建引領、人才就業(yè)服務、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)幫扶、大型活動舉辦等方面開展戰(zhàn)略協(xié)作，更好地服務市人社局的“人才優(yōu)先發(fā)展戰(zhàn)略”，持續(xù)營造人才成長的良好環(huán)境?！拔覀兤谕谑腥松缇值拇罅χС窒?，為吸引更多高層次人才來到深圳、扎根深圳、在深圳創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)作出新的更大貢獻。” 深圳天使母基金管理公司總經(jīng)理李新建直言。

對于企業(yè)而言，深圳有良好的產(chǎn)業(yè)環(huán)境、有政策的支持，還有創(chuàng)投資金的關注。而對于投資機構而言，深圳天使母基金為首的機構，搭建起科學與產(chǎn)業(yè)交流的平臺，也讓深圳當?shù)赜辛烁嗟捻椖吭础?/p>

去年年底，深圳推出“20+8”產(chǎn)業(yè)集群基金總體規(guī)劃：按照“一個產(chǎn)業(yè)集群至少有一只基金配套支持”的理念，由深圳市引導基金公司負責運營，將由市、區(qū)引導基金聯(lián)合出資，分類分批逐步設立，聯(lián)手社會資本打造一個近千億元規(guī)模的產(chǎn)業(yè)基金集群。

在基金集群的帶動下，不少機構也在加強自身在投早、投小、投科技的屬性和標簽。

“過去兩年，出去參會看項目，沒有不投硬科技的?！?奇單俊直言，“如果是投消費賽道的，想要募資非常困難。對于我們這樣本身就是投智能制造的機構，優(yōu)勢比較大。我們在募資時則會傾向于拿沒有枷鎖的錢?！?/p>

不同于三四線城市，雖然偶有小縣城設立百億基金的消息，但是一線機構還是更加傾向于一線城市——產(chǎn)業(yè)更成熟，且政府的支持力度更大。

從去年11月起，每月8日被設置為“深圳創(chuàng)投日”，這一天，除了吸引代表科技前沿的路演項目，還會進行國內(nèi)外優(yōu)質資本聚集對接。據(jù)了解，目前，改活動已舉辦7期，深圳7個區(qū)累計實現(xiàn)規(guī)模超816億元的重大基金簽約落地、有估值近千億元的優(yōu)質創(chuàng)新項目進行路演展示。

隨著合肥、常州等多個城市發(fā)力創(chuàng)投，一場城市之間的較量也在暗暗開啟。

有意思的是，在深圳，每個區(qū)也在“暗中較量”。目前，深圳各區(qū)定位不同，產(chǎn)業(yè)發(fā)展特色也不同，比如，福田是傳統(tǒng)金融強區(qū)，南山是高科技企業(yè)的沃土，龍華區(qū)以電子信息、高端裝備、生物醫(yī)藥、時尚創(chuàng)意等為主導產(chǎn)業(yè)，坪山區(qū)主打“智能車、創(chuàng)新藥、中國芯”，寶安區(qū)打造世界級先進制造業(yè)高地……

各區(qū)之間，根據(jù)不同的特色和長處，也在內(nèi)卷了起來。

比如，福田繼去年6月宣布打造大灣區(qū)首個國際風投創(chuàng)投集聚街區(qū)后，今年1月上線全國首個上市公司產(chǎn)業(yè)投資創(chuàng)新發(fā)展服務平臺——香蜜湖上市公司CVC創(chuàng)新中心，并發(fā)揮400多家A股上市公司的力量服務“20+8”戰(zhàn)略。此外，還與優(yōu)秀創(chuàng)投公司合作，建立優(yōu)質科技企業(yè)的引入和孵化培育體系。

去年4月，南山區(qū)在深圳市級層面發(fā)布《關于促進深圳風投創(chuàng)投持續(xù)高質量發(fā)展的若干措施》后，從區(qū)層面跟進扶持政策，在去年12月發(fā)布《南山區(qū)促進風投創(chuàng)投產(chǎn)業(yè)發(fā)展專項扶持措施》，對落戶機構最高獎1億元，在項目投資、經(jīng)營貢獻等方面也給出真金白銀的獎勵。

寶安計劃在5年內(nèi)投入財政資金180億元，聯(lián)合優(yōu)秀的創(chuàng)投機構以及產(chǎn)業(yè)鏈的關鍵龍頭企業(yè)，撬動社會資本共同打造產(chǎn)融合作發(fā)展基金，形成總規(guī)模超過2000億元的基金群。

03

除了深圳

上海、重慶多地發(fā)力天使母基金

近幾年，深圳創(chuàng)投領域動作頻頻。

去年，“深圳創(chuàng)投日”啟動儀式上，多個重大基金項目舉行了集體簽約儀式，其中有不少是深圳國資國企主導的創(chuàng)投項目。此外，千億級創(chuàng)投產(chǎn)業(yè)群正將資金活水往深圳“20+8”產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展方向注入，源源不斷澆灌科技企業(yè)幼苗。同時舉辦的深交所科技成果與知識產(chǎn)權交易中心正式揭牌，標志著粵港澳大灣區(qū)多層次資本市場的進一步完善，吸引各方共同營造創(chuàng)新沃土。

截至2022年年底，深圳的創(chuàng)投類基金規(guī)模同比增長33%，全年創(chuàng)投市場新募集資金近1100億元，累計投資項目超過1300個，居于國內(nèi)領先地位。

為了更好的促進創(chuàng)投行業(yè)發(fā)展，培養(yǎng)創(chuàng)投產(chǎn)業(yè)集群，深圳可謂勞心勞力。不僅出錢，還要出力。以區(qū)為單位，紛紛祭出不同的政策支持。數(shù)月前，達晨入駐深鐵置業(yè)大廈，這就是福田區(qū)幾年前就規(guī)劃好的創(chuàng)投風投大廈。

良好的營商環(huán)境和政策支持，讓深圳走在了天使投資的前列。近年來，國內(nèi)各地政府相繼赴深圳天使母基金調研，天津、蘇州、常州、南通以及安徽、河南等地紛紛成立本地天使母基金，全國人大代表也提議成立國家級天使母基金，推動了全國天使投資行業(yè)的發(fā)展。

如今，為了更好的吸引產(chǎn)業(yè)落地，各省都在培育早期天使機構。比如上海。

上海天使引導基金成立于2014年，從2015年上半年正式對外投資，共有在管資金30億，過會基金110余支。據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示，截止2021年年底，在企業(yè)投資方面，上海天使引導基金間接輻射近1000家企業(yè)，其中估值在10億以上的準獨角獸有74家，IPO 16家。

上海市天使投資引導基金運營負責人、創(chuàng)業(yè)接力合伙人董若愚曾表示，上海天使引導基金累計間接覆蓋的企業(yè)中超過一半落地上海，超過70%落地長三角，有效支持本土企業(yè)的發(fā)展壯大。其中，70%是初創(chuàng)期企業(yè)，符合投早投小的功能定位。上海天使引導基金引入社會資金，間接放大社會效益超過5倍，也吸引了北京、深圳等地的早期投資機構及其團隊落地上海。這是整體的客觀成果數(shù)據(jù)。

“我們希望能夠做更多早期投資機構背后的天使。過去，市場偏好規(guī)模大的基金，但是從行業(yè)的鏈條看，源頭活水一定不能斷，沒有人投天使，后面PE也沒法投資。所以其實也是在補充早期投資的市場，給真正有資金需求的早期機構提供子彈，讓財政資金能夠創(chuàng)造更大的社會價值。”

除了上海，重慶在天使引導基金方面同樣業(yè)績出色。

重慶天使的前身，是成立于2008年的重慶市科技創(chuàng)業(yè)風險投資引導基金，2015年根據(jù)重慶市政府構建創(chuàng)投體系的戰(zhàn)略部署，更名為重慶天使，引導投資方向聚焦天使、VC階段，重點扶持早中期創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展。

截至2022年底，重慶天使累計合作29只創(chuàng)投基金，間接投資600余個項目，其中72家企業(yè)進入國內(nèi)外多層級資本市場，35家為“國家級專精特新小巨人”。11.1億元的注冊資本金，帶動5倍社會資本投資重慶當?shù)?，凈?nèi)部收益率更是高達9.56%（德勤數(shù)據(jù)）。

如今，伴隨各地母基金的發(fā)展，一場招商落地的爭奪戰(zhàn)也在上演。為了更好的拉優(yōu)質科技項目落地，各地政府都在不遺余力的招商、拜訪、會談。服務型引導基金，已經(jīng)是當前引導基金的高頻詞。