中國銀河證券發(fā)布研報(bào)稱，從全球資產(chǎn)的配置角度來看，當(dāng)前A股具有估值高性價(jià)比+宏觀經(jīng)濟(jì)相對較為穩(wěn)定的優(yōu)勢，奠定A股資產(chǎn)全球配置的價(jià)值優(yōu)勢。從基本面看，A股站在現(xiàn)在的位置沒有繼續(xù)下跌的基礎(chǔ)。當(dāng)前仍在震蕩筑底中，是布局的好時(shí)機(jī)。該行認(rèn)為在短期負(fù)面情緒充分釋放后，市場有望企穩(wěn)后向上，仍以結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)為主，已充分調(diào)整+基本面扎實(shí)的高景氣板塊是配置主要方向。投資策略應(yīng)當(dāng)聚焦風(fēng)險(xiǎn)已充分釋放+低估值的龍頭個(gè)股。5月建議戰(zhàn)略性布局大消費(fèi)、科技、新能源等板塊里的價(jià)值股。6月十大月度金股(不分先后)包括：北京君正(300223.SZ)、嘉和美康(688246.SH)、璞泰來(603659.SH)、華域汽車(300223.SZ)、珀萊雅(603605.SH)、中國移動(dòng)(600941.SH)、大豐實(shí)業(yè)(603081.SH)、邦彥技術(shù)(688132.SH)、金域醫(yī)學(xué)(603882.SH)。

中國銀河證券主要觀點(diǎn)如下：

一、核心觀點(diǎn)

(相關(guān)資料圖)

2023年5月A股市場震蕩下跌。截至5月29日，本月上證指數(shù)下跌3.06%，深證成指下跌4.56%，創(chuàng)業(yè)板指下跌5.20%。板塊方面，電力，機(jī)械，電子本月表現(xiàn)較好。本月日均成交金額1.7億元，北向資金凈流出89.88億元。

穩(wěn)增長政策將持續(xù)發(fā)力，后續(xù)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇內(nèi)生動(dòng)力有望提升。中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇中，從年初至今的經(jīng)濟(jì)恢復(fù)出現(xiàn)了波折，消費(fèi)場景穩(wěn)步復(fù)蘇，其他方面仍需要時(shí)間，如工業(yè)增加值增速大幅不及預(yù)期。政策端存在結(jié)構(gòu)性加量空間，預(yù)計(jì)下半年美聯(lián)儲(chǔ)暫緩加息后，中國有望受益于國際收支、匯率的改善等。伴隨內(nèi)生力的不斷釋放，預(yù)計(jì)我國消費(fèi)在未來幾個(gè)月將持續(xù)向好，雖然當(dāng)前的消費(fèi)板塊仍然沒有啟動(dòng)行情，但是充分受益于消費(fèi)復(fù)蘇，我們認(rèn)為消費(fèi)板塊有望在6、7月份迎來投資機(jī)會(huì)。

6月政策利好吹拂有望帶動(dòng)A股市場企穩(wěn)。從全球資產(chǎn)的配置角度來看，當(dāng)前A股具有估值高性價(jià)比+宏觀經(jīng)濟(jì)相對較為穩(wěn)定的優(yōu)勢，奠定A股資產(chǎn)全球配置的價(jià)值優(yōu)勢。從基本面看，A股站在現(xiàn)在的位置沒有繼續(xù)下跌的基礎(chǔ)。當(dāng)前仍在震蕩筑底中，是布局的好時(shí)機(jī)。我們認(rèn)為在短期負(fù)面情緒充分釋放后，市場有望企穩(wěn)后向上，仍以結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)為主，已充分調(diào)整+基本面扎實(shí)的高景氣板塊是配置主要方向。投資策略應(yīng)當(dāng)聚焦風(fēng)險(xiǎn)已充分釋放+低估值的龍頭個(gè)股。5月我們建議戰(zhàn)略性布局大消費(fèi)、科技、新能源等板塊里的價(jià)值股。

2023年6月十大月度金股(不分先后)包括

北京君正：國內(nèi)優(yōu)質(zhì)車載存儲(chǔ)龍頭廠商，半導(dǎo)體周期見底后，存儲(chǔ)芯片有望迎來量價(jià)齊升，看好公司下半年及明年企穩(wěn)回升。

嘉和美康：公司作為醫(yī)療IT廠商龍頭深度收益，長期來看，醫(yī)療IT向?qū)？苹⒅悄芑l(fā)展，專科電子病歷市場空間潛力巨大。

璞泰來：全球鋰電中高端人造石墨負(fù)極龍頭，Q2-Q3新能源市場熱度逐步提升將帶動(dòng)全產(chǎn)業(yè)鏈，負(fù)極環(huán)節(jié)即將見底，公司有望享量利齊升。

華域汽車：公司在特斯拉、比亞迪等業(yè)務(wù)逐步放量，此外智能座艙、智能車燈等產(chǎn)品升級，帶動(dòng)公司收入穩(wěn)步提升，成長性持續(xù)。

珀萊雅：我們認(rèn)為公司一方面在傳統(tǒng)品牌(主品牌珀萊雅、核心品類護(hù)膚品)、優(yōu)勢渠道(線上渠道)上均保持持續(xù)增長，另一方面大力推動(dòng)多品牌、多品類、多渠道的生態(tài)化發(fā)展戰(zhàn)略，以消費(fèi)者需求為導(dǎo)向，順應(yīng)渠道變革潮流，新品牌、新品類增速亮眼。組織平臺化為公司生態(tài)化增長提供保障，實(shí)現(xiàn)最大化資源共享，提高生產(chǎn)經(jīng)營效率;品牌不斷升級與新品上市、爆款商品大賣提升品牌形象、傳揚(yáng)品牌精神;雜志、綜藝和代言人的整合營銷擴(kuò)大品牌知名度;堅(jiān)實(shí)的科研創(chuàng)新能力成就品牌質(zhì)量保障。

埃斯頓：智能制造成為關(guān)注焦點(diǎn)，機(jī)器人景氣度維持高位。需求端打開多場景應(yīng)用，政策端“機(jī)器人+”推動(dòng)工廠自動(dòng)化改造加速;長期激勵(lì)計(jì)劃第二期推出，公司穩(wěn)步扎實(shí)發(fā)展可期。

中國移動(dòng)：基本面持續(xù)改善，營收有望維持雙位數(shù)增長。CHBN業(yè)務(wù)全面增長，數(shù)字化轉(zhuǎn)型業(yè)務(wù)成為增收引擎。資本開支增幅趨緩，新基站占比提升。高分紅策略推動(dòng)估值修復(fù)，重回高成長屬性。在5G建設(shè)期向5G應(yīng)用期轉(zhuǎn)變過程中，大力發(fā)展的云計(jì)算和工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)正處于蓬勃發(fā)展時(shí)期。

大豐實(shí)業(yè)：中長期看，公司主業(yè)同時(shí)受益于國內(nèi)文旅消費(fèi)復(fù)蘇+政策支持，有望迎接景氣回升。此外，公司已明確文體旅轉(zhuǎn)型升級戰(zhàn)略，未來公司將依托文體裝備科技優(yōu)勢，切入附加值更高的下游文旅項(xiàng)目及場館運(yùn)營，實(shí)現(xiàn)從文體工程項(xiàng)目收入到服務(wù)性收入的轉(zhuǎn)變。

邦彥技術(shù)：1)信息安全業(yè)務(wù)23Q2開始招標(biāo)并小批量，24年大批量，3年復(fù)合增速68%。2)23q1業(yè)績端同比由虧轉(zhuǎn)正，增長啟動(dòng)。23年將啟動(dòng)股權(quán)激勵(lì)，形式或?yàn)槠絻r(jià)期權(quán)(無費(fèi)用攤銷)，基數(shù)是22年。3)預(yù)計(jì)公司2023至2025歸母凈利三年復(fù)合增速80%。目前市值僅38億，彈性大，23年末目標(biāo)市值80億，空間100%，強(qiáng)烈推薦。

金域醫(yī)學(xué)：1)第三方檢驗(yàn)行業(yè)空間廣闊，政策推動(dòng)醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)服務(wù)長期成長。2)金域醫(yī)學(xué)進(jìn)入新一輪擴(kuò)張期，規(guī)模化龍頭優(yōu)勢持續(xù)體現(xiàn)。3)特檢業(yè)務(wù)保持高速增長，推動(dòng)常規(guī)業(yè)務(wù)盈利能力持續(xù)提升。

二、風(fēng)險(xiǎn)提示

1)美債利率超預(yù)期上行的風(fēng)險(xiǎn);2)貨幣和財(cái)政政策基調(diào)轉(zhuǎn)向的風(fēng)險(xiǎn);3)地緣政治風(fēng)險(xiǎn)。