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《國(guó)家水網(wǎng)建設(shè)規(guī)劃綱要》發(fā)布，基建工程端管材企業(yè)有望受益。5 月份，政府相關(guān)部門發(fā)布《國(guó)家水網(wǎng)建設(shè)規(guī)劃綱要》，提出到2025 年建設(shè)一批國(guó)家水網(wǎng)骨干工程，省市縣水網(wǎng)有序?qū)嵤ρa(bǔ)齊水資源配置、城鄉(xiāng)供水、水生態(tài)保護(hù)、水網(wǎng)智能化等短板，提高水資源優(yōu)化配置能力等，明顯增強(qiáng)誰安全保障能力；到2035 年，基本形成國(guó)家水網(wǎng)總體格局，省市縣水網(wǎng)基本完善。2022 年，我國(guó)水利管理行業(yè)固定資產(chǎn)投資額7.0 萬億元，YoY+14.0%，占全年基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資額的33.2%，是2022 年基建投資高速增長(zhǎng)的重要驅(qū)動(dòng)力?！秶?guó)家水網(wǎng)建設(shè)規(guī)劃綱要》的發(fā)布，將帶動(dòng)更多水利工程領(lǐng)域相關(guān)施工以及材料需求的釋放。在建筑材料領(lǐng)域，直接受益的品種是管材。近年來管材市場(chǎng)規(guī)模已經(jīng)趨于穩(wěn)定，國(guó)內(nèi)年總產(chǎn)量穩(wěn)定在1600 萬噸左右，年增速一般不超過3%。管材行業(yè)需求一般來自基建，市政，建筑工程三大領(lǐng)域，2022 年下半年以來，隨著原油價(jià)格持續(xù)回落以及基建市政需求持續(xù)提升，管材行業(yè)景氣度已早于其他建材行業(yè)細(xì)分品類出現(xiàn)較明顯恢復(fù)?！秶?guó)家水網(wǎng)建設(shè)規(guī)劃綱要》推出，將在中長(zhǎng)期提升管材行業(yè)市場(chǎng)規(guī)?？臻g，帶動(dòng)基建工程端相關(guān)上市公司長(zhǎng)期的業(yè)績(jī)提升。
本周市場(chǎng)回顧：本周（2023/5/22-2023/5/26）建材板塊（中信）指數(shù)漲幅-1.57%，相對(duì)滬深300 收益為-2.4%。年初至今，建材板塊收益率為-9.1%，相較滬深300 超額收益率為-8.6%。上周優(yōu)選組合收益率為-0.7%，相較建材指數(shù)超額收益率為-0.9%，累計(jì)收益率/超額收益率7.32%/29.68%。
建材周度數(shù)據(jù)概述：本周全國(guó)浮法玻璃均價(jià)112.9 元/重量箱，環(huán)/同比變化-5.8%/+12.1%；庫存4789 萬重量箱，環(huán)比上市6.8%，同比下降23.4%。本周全國(guó)主流纏繞直接紗均價(jià)4042 元/噸，環(huán)比下降1.0%；電子紗均價(jià)8000 元/噸，環(huán)比持平。本周全國(guó)水泥市場(chǎng)平均成交價(jià)為415 元/噸，環(huán)比下降1.0%。本周水泥出貨率61.2%，環(huán)比下降0.4%；庫容比72.1%，環(huán)比上漲0.3％。本周消費(fèi)建材原材料中，瀝青均價(jià)4985 元/噸，環(huán)比上漲0.1%；PVC 均價(jià)5760 元/噸，環(huán)比下降1.9%。
傳統(tǒng)建材方面：建議關(guān)注地產(chǎn)政策落地帶來的板塊修復(fù)機(jī)會(huì)，一旦整體板塊企穩(wěn)，一線龍頭彈性可以值得期待，代表性標(biāo)的包括東方雨虹（002271，買入），偉星新材（002372，未評(píng)級(jí)）， 北新建材（000786，買入）， 堅(jiān)朗五金（002791，未評(píng)級(jí)），兔寶寶（002043，未評(píng)級(jí)）
新型建材領(lǐng)域：依然建議關(guān)注高純石英砂/鋰電池隔膜涂覆/藥用玻璃/光伏玻璃四個(gè)細(xì)分板塊，相關(guān)標(biāo)的包括石英股份（603688，買入），凱盛科技（600552，買入）， 壹石通（688733，增持），山東藥玻（600529，增持），福萊特（601865，未評(píng)級(jí)），亞瑪頓（002623，未評(píng)級(jí)）。
建筑細(xì)分高景氣領(lǐng)域/標(biāo)的：高空租賃行業(yè)在未來2-3 年依然能看到較快的行業(yè)增長(zhǎng)和滲透率的持續(xù)提升，標(biāo)的包括華鐵應(yīng)急（603300，買入）；受益于制造業(yè)和基建的回暖，裝配式鋼結(jié)構(gòu)相關(guān)標(biāo)的也將受益，標(biāo)的包括鴻路鋼構(gòu)（002541，增持）。
下周建議關(guān)注：東鵬控股（003012，買入），蒙娜麗莎（002918，未評(píng)級(jí)）， 山東藥玻（600529，增持）， 力諾特玻（301188，買入）， 三棵樹（603737，未評(píng)級(jí)），納川股份（300198，未評(píng)級(jí)）
風(fēng)險(xiǎn)提示
基建/地產(chǎn)投資增速不達(dá)預(yù)期，原材料價(jià)格大幅波動(dòng)
