解局：北向資金真的是外資嗎

進(jìn)入2023年，A股出現(xiàn)了一個(gè)極端現(xiàn)象。一方面，北向資金瘋狂抄底A股；另一方面，內(nèi)資卻不斷流出！通過(guò)對(duì)比分析，內(nèi)資流出的資金遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于北向資金抄底的資金（比例約為10：1），這說(shuō)明兩個(gè)問(wèn)題，要么北向外資為內(nèi)資“做嫁衣”，要么北向資金為內(nèi)資“打掩護(hù)”，想相是什么呢？且看我以下分析。

(資料圖片僅供參考)

首先，來(lái)認(rèn)識(shí)一下北向資金。

北向資金，通常是指通過(guò)香港市場(chǎng)流入A股的香港資金以及國(guó)際資金。大家可以做這樣的理解：以香港作為分界線，南代表香港股市，北代表大陸股市，那么北向資金的意思就是香港資本、國(guó)際資本向北進(jìn)入大陸股市，北向資金凈流入說(shuō)明這些資金正在買入大陸股票，凈流出則說(shuō)明這些資金正在賣出大陸股票。

由于H股配資比例較高和融資成本較低，很多國(guó)內(nèi)資金都跑去H股進(jìn)行本資，然后再通過(guò)滬股通與深股通流入A股進(jìn)行股票操作，因此，我們?cè)贏股里看到的北向資金不一定是外資，有可能是內(nèi)資。

再次，讓我們先來(lái)回顧一下2022年A股行情。

為抑制居高不下的通脹，2022年美聯(lián)儲(chǔ)不斷激進(jìn)加息8次，引發(fā)全球資本市場(chǎng)共振，A股亦不能獨(dú)善其身。根據(jù)A股三大股指年K圖顯示，2022年三大股指均在不同程度下挫。其中，上證下跌15%，深成指下跌26%，創(chuàng)業(yè)板指下跌30%，可以說(shuō)是準(zhǔn)股災(zāi)級(jí)別...在此熊市背景下，國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)幾乎是全軍覆沒(méi)——據(jù)統(tǒng)計(jì)，2022年國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)被套資金約為1.6萬(wàn)億。

最后，透過(guò)現(xiàn)象看本質(zhì)，來(lái)分析一下北向資金是否是真外資。

我們先來(lái)捋捋一個(gè)邏輯。2022年受美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)加息影響引發(fā)A股共振下挫，國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)被深套，那么2023年肯定會(huì)想方設(shè)法解套，然而，誰(shuí)又有這個(gè)實(shí)力來(lái)解放被套的龐大資金呢？即使有，估計(jì)也不敢去抬轎，誰(shuí)都不傻。在外援無(wú)望情況下，國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)只能自救，但在A股里這種自救操作不好進(jìn)行，同時(shí)為了掩人耳目只能借道滬股通與深股通！于是，我們便看到了2023年以來(lái)北向資金瘋狂抄底A股的美好景象。

關(guān)于北向資金是真外資還是假外資，由于2022年前我沒(méi)有確切的數(shù)據(jù)支撐，因此我不敢妄下結(jié)論。但2023年北向資金的這番騷操作，我認(rèn)為北向資金不是真正的外資，更像是抬轎資金。

不管是北向資金是真外資還是“假洋鬼子”，目前我們確實(shí)面臨著一個(gè)巨大挑戰(zhàn)——量化資金肆無(wú)忌憚地收割全中國(guó)散戶！?。?/p>