最新的Markets Live Pulse調(diào)查顯示，隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)促使投資者買入在經(jīng)濟(jì)低迷時(shí)期能帶來盈利增長(zhǎng)的股票，大型科技股今年的漲勢(shì)還將繼續(xù)。
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在接受調(diào)查的492名市場(chǎng)參與者中，約41%的投資者表示，今年的最高回報(bào)將來自于買入專注于盈利能力的優(yōu)質(zhì)股票，而賣出那些在這些方面令人失望的股票。這包括在蘋果(AAPL.US)和微軟(MSFT.US)等公司建立多頭頭寸。隨著市場(chǎng)擁抱增長(zhǎng)、避開經(jīng)濟(jì)敏感行業(yè)，這些公司股價(jià)飆升。
投資者在利率和經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不明朗的情況下進(jìn)入了新的一個(gè)月。這增強(qiáng)了現(xiàn)金流強(qiáng)勁、收入增長(zhǎng)前景看好的股票的吸引力，即使它們的價(jià)格很高。從2021年底的峰值到2022年的低點(diǎn)，以科技股為主的納斯達(dá)克100指數(shù)已經(jīng)收復(fù)了一半以上的失地，并且隨著人工智能的熱議，該指數(shù)正獲得更大的動(dòng)力。
Bloomberg Intelligence首席股票策略師Gina Martin Adams表示，“沒有人愿意冒險(xiǎn)。”“我們看到，人們對(duì)美國(guó)大型科技股產(chǎn)生了非同尋常的吸引力，長(zhǎng)期以來，這一直是投資的一大推動(dòng)力?！?/p>
在MLIV Pulse調(diào)查中，質(zhì)量輕松擊敗勢(shì)頭、價(jià)值和低風(fēng)險(xiǎn)/波動(dòng)率/貝塔系數(shù)，成為買入某一指標(biāo)得分高的股票、賣出相反指標(biāo)的最佳策略。
一些策略師也變得更加樂觀——花旗集團(tuán)上周將科技股調(diào)高至增持，美股調(diào)高至中性，預(yù)計(jì)人工智能將提振股市，美聯(lián)儲(chǔ)將結(jié)束加息。
對(duì)科技的追捧使得這項(xiàng)交易更加昂貴。這是標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)中價(jià)格最高的行業(yè)，Adams指出，估值倍數(shù)接近2022年第一季度以來的最高水平。
盡管受訪者認(rèn)為科技股將跑贏大盤，但商業(yè)內(nèi)幕網(wǎng)美國(guó)定量股票策略師Christopher Cain表示，“這不是免費(fèi)的午餐?！薄昂芏鄷r(shí)候，價(jià)格已經(jīng)反映了這一點(diǎn)?！?/p>
不過，到目前為止，強(qiáng)勁的公司評(píng)論支持了這種樂觀情緒。英偉達(dá)(NVDA.US)股價(jià)飆升至創(chuàng)紀(jì)錄水平，此前該公司公布了對(duì)人工智能處理器需求的預(yù)期。共同基金基本未參與本輪漲勢(shì)，暗示有進(jìn)一步買入的潛力。
在大盤方面，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)已陷入多年來最窄幅波動(dòng)區(qū)間之一，多數(shù)受訪者預(yù)計(jì)，從現(xiàn)在開始，該指數(shù)將小幅波動(dòng)或沒有上漲。
Evercore ISI首席股票和量化策略師Julian Emanuel表示，"我們預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)衰退將在下半年某個(gè)時(shí)候開始，" “對(duì)于股市來說，這意味著先下跌，然后可能會(huì)回升，基本上到這里?！?/p>
42%的受訪者表示，經(jīng)濟(jì)衰退是未來一年股市面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)，其次是利率，比例為23%。
雖然通貨膨脹有所放緩，但仍處于高位，信貸環(huán)境更加緊縮。然而，勞動(dòng)力市場(chǎng)仍然相對(duì)強(qiáng)勁，消費(fèi)者繼續(xù)消費(fèi)。
Adams表示，“這不是一個(gè)正常的環(huán)境，”“對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退的預(yù)期是一種非常獨(dú)特的情況，它影響了投資者的思維過程，限制了他們的可見度?！?/p>
散戶投資者比華爾街投資者更有可能選擇股票作為未來一年最佳配置的資產(chǎn)。對(duì)于一個(gè)月后美國(guó)公債收益率(殖利率)是高是低，兩派人士大致持中立態(tài)度，凸顯市場(chǎng)缺乏明確性。
Adams表示，"市場(chǎng)確實(shí)傾向于向最痛苦的方向發(fā)展，"“因此，如果每個(gè)人都持中立立場(chǎng)，而市場(chǎng)爆發(fā)或崩潰，投資者將追隨市場(chǎng)的方向，從而加劇走勢(shì)?！?/p>
