5月29日，光伏板塊集體大跌，其中組件光伏龍頭天合光能(688599.SH)一度跌近17%，截至收盤，股價(jià)下跌16.34%，報(bào)收于40.30元/股，總市值為875.82億元。消息面上，5月26日晚間，天合光能發(fā)布公告稱，該公司大股東興銀成長資本管理有限公司（下稱：興銀資本）及其一致行動(dòng)人上海興璟投資管理有限公司（下稱：興璟投資）因自身發(fā)展和資金需求，擬合計(jì)減持不超5.65%的公司股份。

(相關(guān)資料圖)

具體來看，興銀資本擬減持合計(jì)不超過1.14億股，占天合光能總股本的比例為5.23%；興璟投資擬減持合計(jì)不超過921.13萬股，減持比例占其總股本的0.42%。若按5月29日收盤價(jià)估算，此次減持可套現(xiàn)約49.57億元。

對(duì)于今日股價(jià)下跌原因，天合光能證券部相關(guān)工作人員對(duì)此回應(yīng)也表示，系上周五盤后發(fā)布的股東減持計(jì)劃導(dǎo)致。目前公司訂單充沛，但并沒有產(chǎn)能過剩，被問及現(xiàn)在越來越多的公司跨界涉及光伏組件領(lǐng)域會(huì)不會(huì)影響行業(yè)的競爭關(guān)系，公司并沒有正面回答，但是工作人員表示公司目前 TOPcon 技術(shù)是行業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的，后續(xù)也會(huì)重點(diǎn)鞏固和加強(qiáng)公司的渠道建設(shè)。

值得注意的是，據(jù)天合光能 2023 年 5 月 22 日發(fā)布的公告顯示，興銀資本和興璟投資結(jié)束上一輪減持，二者合計(jì)減持金額達(dá) 31.95 億元。也就是說，兩次減持興銀資本與興璟投資共可套現(xiàn)超80億元。

據(jù)悉，今年一季度多家機(jī)構(gòu)增持天合光能，如今被套。前十大流通股東中，華夏上證科創(chuàng)板50指數(shù)基金增持732.62萬股，位列第五大流通股東；鄭澄然的廣發(fā)高端制造增持68.86萬股，位列第七大流通股東；易方達(dá)上證科創(chuàng)板50指數(shù)基金增持191.36萬股，位列第九大流通股東；劉格菘的廣發(fā)行業(yè)嚴(yán)選三年增持215.05萬股，位列第十大流通股東。此外，北向資金也大手筆增持3129.28萬股，占總股本比例為3.37%，位列第三大流通股東。

Wind數(shù)據(jù)顯示，天合光能一季度股價(jià)均價(jià)為61.8元，最低價(jià)為50.18元，即便上述機(jī)構(gòu)買在最低價(jià)，持倉已經(jīng)浮虧20.3%，若以均價(jià)計(jì)算，浮虧逾35%。

值得一提的是，6月12日天合光能即將有8.45億股解禁，占總股本比例為38.89%。其中，董事長以及董事長控股的江蘇盤基兩家就持有6.68億股。屆時(shí)，天合光能股價(jià)是否會(huì)再度面臨壓力測試？

此外，今年以來，有多支光伏概念股遭遇減持。其中，自今年5月以來，除天合光能外，京山輕機(jī)、帝科股份等均對(duì)外披露了股東減持公告。

不過，天合光能股價(jià)與業(yè)績可謂“冰火兩重天”。2022年及今年一季度歸母凈利潤均實(shí)現(xiàn)翻番。而二級(jí)市場上，天合光能今年以來持續(xù)走低，目前股價(jià)已較歷史高點(diǎn)“腰斬”。

從業(yè)績表現(xiàn)來看，得益于光伏產(chǎn)品業(yè)務(wù)發(fā)展及成本控制，今年一季度，天合光能實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入213.19億元，同比增長35.59%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為17.6億元，同比增加225.43%。

當(dāng)前，面對(duì)產(chǎn)業(yè)加速擴(kuò)產(chǎn)進(jìn)程、新的跨界者競相涌入等情況，部分業(yè)內(nèi)人士提出了對(duì)于“產(chǎn)能過剩危機(jī)”的擔(dān)憂。此前，天合光能方面也在年報(bào)中表示，“光伏行業(yè)可能面臨競爭性擴(kuò)產(chǎn)所帶來的產(chǎn)能過剩風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>

數(shù)據(jù)顯示，2022年全國組件產(chǎn)量達(dá)到288.7GW，同比增長58.8%。隨著光伏組件各大廠商持續(xù)擴(kuò)增產(chǎn)能，預(yù)計(jì)未來產(chǎn)量將繼續(xù)增長，到2023年組件產(chǎn)量將達(dá)到433.1GW。

不過對(duì)于后市展望，不少機(jī)構(gòu)仍舊看好光伏的前景。

從市場空間看，西部證券表示，2023 年 1-4 月全國光伏新增裝機(jī) 48.31 GW，同比 186.20%，出口方面，2023 年 1-4 月，中國光伏組件累計(jì)出口量 65.1GW，同比上升 27.5 %，但單從四月來看單月出口達(dá)到 17GW，同比 38%，且往年經(jīng)驗(yàn)來看 7 月至 10 月才是出口的頂峰期，而上半年往往是裝機(jī)與出口淡季，整體需求超預(yù)期上行。

根據(jù)組件出口和前 4 月裝機(jī)趨勢推算，今年國內(nèi)裝機(jī)有望突破 160GW 以上，全球裝機(jī)有望突破 400GW，按照 1.25 的容配比計(jì)算，組件需求有望突破 500GW。

信達(dá)證券指出，展望 2023 年全年，隨著產(chǎn)業(yè)鏈成本下降、新技術(shù)突破、集中式起量，國內(nèi)、歐洲、拉美需求有望延續(xù)高增，美國、印度需求有望回暖，中東、非洲需求啟動(dòng)，全球光伏需求增速有望在 40% 左右。目前一體化組件、逆變器、核心輔材、設(shè)備等環(huán)節(jié)估值已經(jīng)具備較強(qiáng)的吸引力，看好 2023 年光伏國內(nèi)外需求高增。