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格隆匯5月24日丨天風(fēng)證券23日研報(bào)指出，百濟(jì)神州(688235.SH)2022年澤布替尼全球銷售收入為5.65億美元，同比增長(zhǎng)159.0%，認(rèn)為歐洲及其他地區(qū)放量增長(zhǎng)超預(yù)期，美國(guó)區(qū)、中國(guó)區(qū)放量增長(zhǎng)符合預(yù)期。美國(guó)FDA正在審評(píng)對(duì)替雷利珠單抗用于二線治療ESCC的BLA(預(yù)計(jì)將在2023年取得相關(guān)監(jiān)管決定)，F(xiàn)DA將于今年第二季度對(duì)此項(xiàng)BLA進(jìn)行生產(chǎn)基地現(xiàn)場(chǎng)核查。醫(yī)保報(bào)銷范圍的擴(kuò)大以及海外市場(chǎng)的打開(kāi)有望幫助替雷利珠單抗為公司帶來(lái)新的營(yíng)收增長(zhǎng)動(dòng)力。
公司臨床管線有序開(kāi)展，下一個(gè)潛在重磅單品BGB-11417今年將啟動(dòng)全球注冊(cè)性臨床試驗(yàn)。隨收入體量增長(zhǎng)以及銷售團(tuán)隊(duì)擴(kuò)張趨于平緩，費(fèi)用率有望大幅降低，盈利能力提升。維持“買入”評(píng)級(jí)。