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在日本4月通脹再次加速后，日本央行行長植田和男仍延續(xù)其鴿派論調(diào)。植田和男表示：“如果倉促改變政策并阻礙了2%的物價(jià)穩(wěn)定目標(biāo)的初步發(fā)展、而這一目標(biāo)終于近在眼前，那么代價(jià)可能會非常高。”

日本內(nèi)務(wù)部周五公布的數(shù)據(jù)顯示，受加工食品和酒店價(jià)格上漲推動，不包括生鮮食品在內(nèi)的消費(fèi)者價(jià)格同比上漲3.4%;剔除能源和生鮮食品的消費(fèi)者價(jià)格(衡量通脹趨勢加深程度的指標(biāo))同比上漲4.1%，創(chuàng)下1981年以來的最高水平。

此外，食品價(jià)格上漲似乎不會很快結(jié)束。根據(jù)Teikoku Databank的一份報(bào)告，預(yù)計(jì)從6月份開始，約有5600種食品的價(jià)格將上漲。該數(shù)據(jù)公司表示:“食品價(jià)格上漲至少將持續(xù)到今年秋季?！?/p>

日本通脹在4月重新加速令日本央行觀察人士預(yù)期，該央行可能將很快實(shí)現(xiàn)貨幣政策正?；８呤?、巴克萊等銀行的經(jīng)濟(jì)學(xué)家目前預(yù)計(jì)，日本央行將在7月調(diào)整其政策。許多日本央行觀察人士還表示，日本央行將不得不在7月上調(diào)通脹預(yù)期，并推測這可能將伴隨著政策調(diào)整。

市場持有這種觀點(diǎn)的另一個(gè)原因是，人們普遍認(rèn)為，植田和男無法提前發(fā)出改變收益率曲線控制(YCC)的信號，因?yàn)槿魏问孪刃嫉南⒍伎赡茉谡酱_認(rèn)之前引發(fā)大規(guī)模的債券拋售。

SMBC日興證券首席市場分析師Yoshimasa Maruyama表示：“植田和男說貨幣寬松政策將繼續(xù)，本財(cái)年不會正?；?，但這并不排除調(diào)整收益率曲線控制的可能性?！薄爸蔡锖湍兄浪荒芴崆罢?wù)撌找媛是€控制的調(diào)整。市場參與者必須明白，這將是一個(gè)‘驚喜’。我認(rèn)為，如果這發(fā)生在第三季度或第四季度，那一點(diǎn)也不奇怪?！?/p>

不過，植田和男的這番言論與市場預(yù)期形成鮮明對比。植田和男暗示，通脹加速并沒有改變?nèi)毡狙胄械挠^點(diǎn)，即通脹加速主要是由成本因素推動的。雖然植田和男承認(rèn)實(shí)現(xiàn)日本央行通脹目標(biāo)的苗頭已經(jīng)出現(xiàn)，但他同時(shí)表示，不會急于實(shí)現(xiàn)政策正?；悦鈱⑦@種趨勢扼殺在萌芽狀態(tài)。

植田和男稱：“花點(diǎn)時(shí)間來決定是否調(diào)整貨幣寬松政策以迎接未來的政策退出是合適的。日本央行將謹(jǐn)慎地支持實(shí)現(xiàn)通脹目標(biāo)的趨勢發(fā)展走向成熟，并致力于以可持續(xù)和穩(wěn)定的方式實(shí)現(xiàn)2%的價(jià)格穩(wěn)定目標(biāo)，同時(shí)提高工資水平?！?/p>

就目前而言，植田和男維持超寬松貨幣政策的決心對在日本投資的人來說是個(gè)好兆頭。日本股市周五延續(xù)上漲勢頭，日經(jīng)225指數(shù)達(dá)到1990年8月以來的最高水平，今年以來的漲幅超過美股。另外，受電子產(chǎn)品制造商和服務(wù)業(yè)企業(yè)提振，東證指數(shù)也保持了本周早些時(shí)候創(chuàng)下的33年高點(diǎn)。