據(jù)知情人士透露，輝瑞(PFE.US)將發(fā)售310億美元的債券，這是美國(guó)有史以來(lái)規(guī)模第四大的債券發(fā)行。

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輝瑞獲得了超過(guò)850億美元的投資級(jí)交易訂單，這筆交易由8部分組成，將為其收購(gòu)Seagen(SGEN.US)提供資金。此前在3月13日，輝瑞公司宣布與生物技術(shù)公司Seagen達(dá)成最終合并協(xié)議。根據(jù)該協(xié)議，輝瑞公司將以每股229美元現(xiàn)金價(jià)格收購(gòu)Seagen，總企業(yè)價(jià)值為430億美元。

在美國(guó)起訴阻止安進(jìn)(AMGN.US)一筆數(shù)十億美元的債務(wù)收購(gòu)后，輝瑞及其銀行家周二被迫修改了交易條款。

輝瑞的債券發(fā)行是自2021年以來(lái)的首次，是今年規(guī)模最大的并購(gòu)債務(wù)融資，目前正值美國(guó)債務(wù)上限僵局引發(fā)借款成本可能大幅上升之際，企業(yè)急于利用資本市場(chǎng)。知情人士稱，該交易中最長(zhǎng)的40年期債券較美國(guó)國(guó)債收益率高出1.6個(gè)百分點(diǎn)，低于此前討論的1.8個(gè)百分點(diǎn)。

Breckinridge Capital Advisors研究部門聯(lián)席主管Nicholas Elfner表示，大型投資級(jí)交易"是對(duì)市場(chǎng)衡量需求方面實(shí)力的良好考驗(yàn)。"他說(shuō)，在防御性行業(yè)的高質(zhì)量發(fā)行人，通常會(huì)有“可靠的執(zhí)行，特別是在更動(dòng)蕩的市場(chǎng)環(huán)境中”。

數(shù)據(jù)顯示，這筆310億美元的債券發(fā)行超過(guò)了AT&T(T.US)和探索頻道在2022年為幫助支付其媒體業(yè)務(wù)合并而出售的金額，以及艾伯維(ABBV.US)2019年收購(gòu)Allergan Plc的債券發(fā)行。

據(jù)知情人士透露，生物技術(shù)公司安進(jìn)(AMGN.US)以278億美元收購(gòu)Horizon Therapeutics(HZNP.US)的交易將受到美國(guó)聯(lián)邦貿(mào)易委員會(huì)(FTC)的反對(duì)，原因是FTC認(rèn)為這一交易將阻礙創(chuàng)新、減緩藥物開(kāi)發(fā)的步伐。知情人士稱，預(yù)計(jì)FTC將于周二提起訴訟以阻止這筆交易。若FTC最終提起訴訟，這將是該監(jiān)管機(jī)構(gòu)十多年來(lái)首次試圖阻止一筆制藥行業(yè)的交易。

安進(jìn)借了240億美元來(lái)幫助這筆交易，如果交易受阻，可能需要贖回這些票據(jù)。輝瑞對(duì)Seagen的收購(gòu)金額超過(guò)了安進(jìn)，成為今年上市的最大收購(gòu)案。以Akash Tewari為首的Jefferies LLC分析師在表示，缺乏重疊可能會(huì)削弱美國(guó)聯(lián)邦貿(mào)易委員會(huì)的立場(chǎng)，并指出這可能會(huì)使輝瑞與seagen的交易“在美國(guó)聯(lián)邦貿(mào)易委員會(huì)面前變得更加困難”。

但Gimme Credit研究主管Carol Levenson表示，一些市場(chǎng)參與者認(rèn)為，考慮到該公司在收購(gòu)后處理債務(wù)的歷史，無(wú)論如何這筆交易都會(huì)受到歡迎。她還說(shuō)，盡管該公司尚未承諾在一定時(shí)間內(nèi)償還債務(wù)，但“融資的原則意味著在最初幾年迅速償還?！?/p>

Levenson稱，"我們擁有高質(zhì)量的非周期性信貸，其資產(chǎn)負(fù)債表可以吸收430億美元的收購(gòu)而不會(huì)造成重大損失，即使在第一季末無(wú)需動(dòng)用手中的200億美元現(xiàn)金和投資，也無(wú)需出售Haleon的股票。"

輝瑞收購(gòu)案中所謂的“特別強(qiáng)制贖回”條款在周二進(jìn)行了修改，該條款決定了如果交易失敗，這些債券是否會(huì)被回購(gòu)。

輝瑞周一開(kāi)始向投資者推銷這筆交易。美國(guó)銀行、花旗集團(tuán)、高盛集團(tuán)和摩根大通負(fù)責(zé)此次債券發(fā)行的出售。