恒生指數公司將于2023年5月12日宣布2023年第一季度之恒生指數系列檢討結果，恒生指數系列的成份股變動將于6月5日生效。對于本次恒指季檢，中金公司研報指出，綜合統計數據顯示，追蹤旗艦指數的被動資金規(guī)模大，合計約449.8億美元，因此潛在成分股變動以及相應資金流向值得重點關注;并估算快手-W(01024)、蔚來-SW(09866)、理想汽車-W(02015)、太古地產(01972)、郵儲銀行(01658)等有可能成為被納入的潛在候選者。

中金表示，與MSCI指數調整類似，部分主動型資金仍不排除會根據調整公布結果采取一定的套利操作，但被動資金為了最大程度上減少追蹤誤差將選擇在生效前一個交易日(即6月2日)調倉。屆時相關股票成交會出現遠大于平時的“異常放量”情形，特別是在尾盤。

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從歷史行情上看，港股通名單的最新調整會引起相關股票劇烈波動。比如，2022年9月5日，港股通調整名單正式生效，被調入的香港航天科技盤中一度漲超100%，與此同時，被調出的久泰邦達能源、天立國際控股等大跌，跌幅均在20%以上。

分析人士指出，成份股調整后，由于不少港股股票本身流動性不足，部分主動型資金不排除會根據調整公布結果采取一定的套利操作，同時，部分被動資金為了最大程度上減少追蹤誤差也將進行調倉，從而引起股價大幅波動。

而對于此次恒指季檢，中金估算，快手-W、京東健康、蔚來-SW、理想汽車-W、攜程-S、太古地產、郵儲銀行、京東物流等排在恒生指數順位前列，有可能成為被納入的潛在候選者。

另外，據LiveReport大數據，截至2023年5月2日，有12只股票有可能獲新納入港股通。在5月12日的季度檢討中，有望獲納入恒生綜合指數成分股的標的是粉筆(02469)。若納入，則該公司有望于6月5日進入港股通。

而在8月底的定期檢討中，有望獲納入恒生綜合指數成分股的標的包括珍酒李渡(06979)、融創(chuàng)中國(01918)、友聯國際教育租賃(01563)、特海國際(09658)、MOG HOLDINGS(01942)、京基金融國際(01468)、九方財富(09636)、達勢股份(01405)、大家樂集團(00341)、中廣核礦業(yè)(01164)、美麗田園醫(yī)療健康(02373)。

外國公司或將加入恒生指數

值得注意的是，香港金融市場近年來對外國公司愈趨重視。2023年4月26日，恒生指數公司向市場咨詢建議，允許外國公司加入恒生指數，并檢討恒生指數的七個行業(yè)分類和“香港”本地成分股數量。恒指公司稱，允許外國公司加入恒生指數，使其代表整個香港股市，而不僅僅代表香港上市的大中華公司。

同時，恒指公司建議取消香港成份股25家的上限要求，并保留現有的七個行業(yè)分類(金融業(yè)、信息科技業(yè)、地產建筑業(yè)、醫(yī)療保健業(yè)、非必需性消費和必需性消費、電訊業(yè)和公用事業(yè)，以及能源業(yè)、原材料業(yè)、工業(yè)和綜合企業(yè))。

截至3月底，在527只恒生綜合指數成分股中，只有6家公司屬于外國公司，權重總計為0.5%，分別為普拉達(01913)、俄鋁(00486)、兗煤澳大利亞(03668)、新秀麗(01910)、歐舒丹(00973)及金界控股(03918)。其中市值最大的是PRADA普拉達，截至發(fā)稿時普拉達的市值為1408.63億港元。

有業(yè)內人士認為，機構投資者指數基金需要追蹤指數編制來配置股票，這些公司被納入恒指后，由于大量被動資金的配置，股價的穩(wěn)定性也會更強。

華泰證券表示，獲得納入恒生系列指數的公司，流動性將有機會顯著增強，利于公司直接受到被動資金與主動資金加持。同時恒生綜指的變動將導致港股通名單的變動，公司有望獲得北水投資。