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杰富瑞全球股票策略主管Christopher Wood表示，本周的市場(chǎng)表現(xiàn)提醒人們，投資者應(yīng)該密切關(guān)注從美國(guó)銀行流向貨幣市場(chǎng)基金的存款。Wood寫(xiě)道：“最近幾周沒(méi)有出現(xiàn)決定性的趨勢(shì)。但顯然，銀行資金外流有再次加速的風(fēng)險(xiǎn)。在美聯(lián)儲(chǔ)周三加息25個(gè)基點(diǎn)之后，逆回購(gòu)工具現(xiàn)在將支付5.05%的利率?！?/p>

Wood指出:“請(qǐng)記住，39%的貨幣市場(chǎng)基金都投資于這個(gè)工具。根據(jù)記錄，自2022年4月達(dá)到峰值以來(lái)，美國(guó)商業(yè)銀行的存款減少了9600億美元，即5.3%，而小型地區(qū)銀行的存款自去年12月初達(dá)到峰值以來(lái)減少了2470億美元，即4.4%。至于美國(guó)貨幣市場(chǎng)基金的資產(chǎn)，自2022年4月以來(lái)增加了7940億美元，增幅為17.8%。地區(qū)銀行的風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)存在，美國(guó)地區(qū)銀行指數(shù)(DJSRBK)今年迄今下跌了38%，這意味著下一次美聯(lián)儲(chǔ)貸款官員調(diào)查(SLOOS)將是至關(guān)重要的監(jiān)測(cè)?！?/p>

Wood還表示："全美獨(dú)立企業(yè)聯(lián)合會(huì)(NFIB)對(duì)小企業(yè)的最新調(diào)查顯示，信貸可得性大幅下降，為未來(lái)可能出現(xiàn)的情況提供了線索。因此，在3月份的調(diào)查中，凈9%的小企業(yè)報(bào)告說(shuō)，他們的最后一筆貸款比以前更難獲得，比2月份上升了4個(gè)百分點(diǎn)。這是自2002年12月以來(lái)可獲得貸款狀況的最大月度惡化，甚至超過(guò)了次貸危機(jī)期間發(fā)生的情況?！?/p>

Wood認(rèn)為，從更廣泛的市場(chǎng)來(lái)看，“2023年的反彈空間將變得越來(lái)越窄”。他指出:“杰富瑞微策略團(tuán)隊(duì)最近發(fā)布的一份報(bào)告的最新圖表顯示，今年迄今為止，排名前五的股票對(duì)標(biāo)普500指數(shù)總回報(bào)率的貢獻(xiàn)達(dá)到80.9%。”羅素2000指數(shù)反映的小盤(pán)股相對(duì)疲弱，也表明未來(lái)美國(guó)國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)將走弱。自3月1日以來(lái)，羅素2000指數(shù)的表現(xiàn)落后于羅素1000指數(shù)(大型股)。

周五，在前一交易日暴跌之后，美國(guó)區(qū)域性銀行股得到了喘息，但進(jìn)入周末仍有很大的擔(dān)憂。SPDR區(qū)域性銀行指數(shù)ETF(KRE.US)盤(pán)前上漲4.77%，安碩地區(qū)銀行ETF(IAT.US)盤(pán)前上漲3.87%。