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央行、香港證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會、香港金融管理局即將正式啟動香港與內(nèi)地利率互換市場互聯(lián)互通合作。北向互換通下的交易將于2023年5月15日啟動。初期，全部境外投資者通過北向互換通開展利率互換交易在軋差后的名義本金凈額每日不超過人民幣200億元，后續(xù)可根據(jù)市場情況適時(shí)調(diào)整額度。

全文如下：

中國人民銀行、香港證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會、香港金融管理局即將正式啟動香港與內(nèi)地利率互換市場互聯(lián)互通合作

為促進(jìn)內(nèi)地與香港金融衍生品市場的協(xié)同發(fā)展，構(gòu)建高水平金融開放格局，2022年7月4日，中國人民銀行（以下簡稱人民銀行）、香港證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會（以下簡稱香港證監(jiān)會）、香港金融管理局（以下簡稱香港金管局）發(fā)布聯(lián)合公告，同意中國外匯交易中心（全國銀行間同業(yè)拆借中心）（以下簡稱外匯交易中心）、銀行間市場清算所股份有限公司（以下簡稱上海清算所）和香港場外結(jié)算有限公司（以下簡稱場外結(jié)算公司）開展香港與內(nèi)地利率互換市場互聯(lián)互通合作（以下簡稱“互換通”），初期先行開通“北向互換通”，香港及其他國家和地區(qū)的境外投資者可通過兩地基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通參與內(nèi)地銀行間金融衍生品市場。自聯(lián)合公告發(fā)布以來，“互換通”的各項(xiàng)準(zhǔn)備工作進(jìn)展順利，“北向互換通”下的交易將于2023年5月15日啟動。為便于“北向互換通”的順利推出，現(xiàn)就有關(guān)事宜說明如下：

一、“北向互換通”的相關(guān)交易及結(jié)算安排

（一）交易品種：

“北向互換通”初期可交易品種為利率互換產(chǎn)品，報(bào)價(jià)、交易及結(jié)算幣種為人民幣。

（二）投資者：

1.參與“北向互換通”的境內(nèi)投資者（即互換通報(bào)價(jià)商）需與外匯交易中心簽署報(bào)價(jià)商協(xié)議，并為上海清算所利率互換集中清算業(yè)務(wù)的清算會員或該類會員的清算客戶。

2.參與“北向互換通”的境外投資者為符合人民銀行要求并完成內(nèi)地銀行間債券市場準(zhǔn)入備案的境外機(jī)構(gòu)投資者，并經(jīng)外匯交易中心開通“北向互換通”交易權(quán)限。擬申請開通“北向互換通”交易權(quán)限的境外投資者需同時(shí)申請成為場外結(jié)算公司的清算會員或該類會員的清算客戶。

（三）交易及結(jié)算：

1.交易安排：外匯交易中心與人民銀行認(rèn)可的境外電子交易平臺互聯(lián)提供交易服務(wù)。

2.清算安排：上海清算所和場外結(jié)算公司建立中央對手方清算機(jī)構(gòu)互聯(lián)互通，共同向境內(nèi)外投資者提供清算、結(jié)算服務(wù)。

（四）額度管理：

1.交易額度：初期，全部境外投資者通過“北向互換通”開展利率互換交易在軋差后的名義本金凈額每日不超過人民幣200億元，后續(xù)可根據(jù)市場情況適時(shí)調(diào)整額度。

2.清算額度：上海清算所與場外結(jié)算公司針對雙方清算所之間的風(fēng)險(xiǎn)敞口建立“互換通”資源池。初期，上海清算所與場外結(jié)算公司之間凈頭寸對應(yīng)的“互換通”資源池風(fēng)險(xiǎn)敞口設(shè)定上限不超過人民幣40億元，后續(xù)可根據(jù)市場情況適時(shí)調(diào)整額度。

二、人民銀行、香港證監(jiān)會和香港金管局已就“互換通”涉及的跨境監(jiān)管合作原則和具體安排達(dá)成共識，并簽署了《關(guān)于內(nèi)地-香港債券及衍生品市場相關(guān)事宜的諒解備忘錄》。備忘錄健全了兩地監(jiān)管機(jī)構(gòu)在債券及衍生品市場方面的監(jiān)管合作安排和聯(lián)絡(luò)協(xié)商機(jī)制，共同維護(hù)“互換通”的正常運(yùn)行、金融市場穩(wěn)定和公平交易秩序。

三、外匯交易中心、上海清算所和場外結(jié)算公司應(yīng)當(dāng)依法履行“互換通”下的各項(xiàng)職責(zé)，組織市場各方有序開展“北向互換通”業(yè)務(wù)。清算會員應(yīng)當(dāng)遵守相關(guān)監(jiān)管規(guī)定及業(yè)務(wù)規(guī)則，加強(qiáng)內(nèi)部控制，防范和控制風(fēng)險(xiǎn)，做好投資者教育和服務(wù)，切實(shí)維護(hù)投資者合法權(quán)益。投資者應(yīng)當(dāng)充分了解兩地市場法律法規(guī)、業(yè)務(wù)規(guī)則和實(shí)踐操作的差異，評估和控制風(fēng)險(xiǎn)，理性開展相關(guān)投資。

市場各方應(yīng)進(jìn)一步做好準(zhǔn)備工作，確?！氨毕蚧Q通”順利啟動。有興趣參與“北向互換通”的投資者可聯(lián)系外匯交易中心、上海清算所、場外結(jié)算公司為參與做準(zhǔn)備。