5月4日，銀行股集體走高，截至發(fā)稿，招商銀行(03968)漲3.99%，農(nóng)業(yè)銀行(01288)、中信銀行(00998)、工商銀行(01398)等股跟漲。六大行Q1業(yè)績(jī)報(bào)相繼出爐，資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張，一季度合計(jì)總資產(chǎn)規(guī)模達(dá)174.5萬億元。中銀證券發(fā)布研報(bào)指，今年1季度重定價(jià)壓力釋放后，凈息差壓力或緩解，去年和今年1季度規(guī)模貢獻(xiàn)延續(xù)，收入邊際壓力緩解，改善可期。當(dāng)前大行股息率仍高，估值仍低，行情尚未結(jié)束，空間仍可期待。

數(shù)據(jù)顯示，一季度，六大行合計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)3590.4億元，同比增長(zhǎng)1.24%，日賺約39.89億元。資產(chǎn)規(guī)模繼續(xù)擴(kuò)張，一季度，合計(jì)總資產(chǎn)規(guī)模達(dá)174.5萬億元。其中，工行總資產(chǎn)規(guī)模達(dá)42.03萬億元，建行總資產(chǎn)規(guī)模達(dá)36.94萬億元。

具體來看，凈利潤(rùn)方面，一季度，工商銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、郵儲(chǔ)銀行、交通銀行的歸母凈利潤(rùn)分別為901.6億元、887.4億元、715.5億元、576.6億元、262.8億元、246.3億元，同比分別增長(zhǎng)0.02%、0.26%、1.75%、0.50%、5.22%、5.63%。

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資產(chǎn)規(guī)模來看，六大行擴(kuò)表態(tài)勢(shì)明顯，一季度總資產(chǎn)由高到低分別為工商銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、郵儲(chǔ)銀行和交通銀行。其中，工商銀行是資產(chǎn)規(guī)模唯一超過40萬億元的國(guó)有大行，創(chuàng)歷史新高。相較于上年末的資產(chǎn)規(guī)模情況，六大行總資產(chǎn)均實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。農(nóng)業(yè)銀行增速8.51%為六大行之首。

此前中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行副行長(zhǎng)張旭光在該銀行2022年度業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上表示，目前隨著房地產(chǎn)市場(chǎng)的企穩(wěn)回暖向好，目前整個(gè)按揭貸款需求也在轉(zhuǎn)好。從農(nóng)行的儲(chǔ)備可以看出來，到2月末個(gè)人住房按揭貸款的儲(chǔ)備已審批未發(fā)放為433億元，月度環(huán)比增長(zhǎng)了31%，月度新收單是873億元，月度環(huán)比增長(zhǎng)57%。

張旭光還表示，展望今年，首先房地產(chǎn)宏觀形勢(shì)在積極向好，同時(shí)農(nóng)業(yè)銀行會(huì)積極按照國(guó)家的穩(wěn)地價(jià)、穩(wěn)房?jī)r(jià)、穩(wěn)預(yù)期的要求積極助力房地產(chǎn)行業(yè)的良性循環(huán)和健康發(fā)展。農(nóng)行會(huì)堅(jiān)持“房住不炒”的定位，因城施策做好房地產(chǎn)政策，特別是積極支持那些有剛需改善性住房的要求，特別是在農(nóng)業(yè)銀行長(zhǎng)期穩(wěn)定的縣域地區(qū)。同時(shí)農(nóng)行考慮到有產(chǎn)業(yè)支撐、人口支撐地區(qū)加大個(gè)人按揭住房貸款投放。

此外，央行公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，一季度人民幣貸款增加10.6萬億元，同比多增2.27萬億元。其中3月份新增人民幣貸款3.89萬億元，同比多增7497億元。而今年1月份、2月份新增人民幣貸款分別達(dá)4.9萬億元和1.81萬億元。社融方面，在1月社融接近6萬億的背景下，2月規(guī)模仍達(dá)3.16萬億元，且同比大幅多增1.95萬億元，明顯超出市場(chǎng)預(yù)期。

中銀證券表示，經(jīng)濟(jì)持續(xù)修復(fù)，重申看好銀行股表現(xiàn)。選股方向，第一，宏觀經(jīng)濟(jì)整體修復(fù)可持續(xù)，更傾向大行、扎根實(shí)體的銀行，選擇大小兩頭。當(dāng)前股息率和估值位置看，經(jīng)濟(jì)信心提振不止于此，大行仍有上行空間。第二，城商行延續(xù)推薦。第三，行業(yè)有整體修復(fù)邏輯，行業(yè)內(nèi)主線不清晰，建議組合持有銀行股。

銀河證券分析指出，銀行板塊今年一季度信貸實(shí)現(xiàn)開門紅，實(shí)體融資需求逐步回暖，疊加貨幣政策趨穩(wěn)、空間仍存，銀行經(jīng)營(yíng)環(huán)境良好，基本面預(yù)計(jì)維持穩(wěn)健，地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)資產(chǎn)質(zhì)量影響有限。中特估催化下，銀行面臨估值重塑機(jī)遇。因此，繼續(xù)看好銀行板塊投資機(jī)會(huì)，優(yōu)選區(qū)域資源稟賦突出、信貸增長(zhǎng)動(dòng)能強(qiáng)勁的城農(nóng)商行。

湘財(cái)證券認(rèn)為，近期房地產(chǎn)融資政策轉(zhuǎn)寬，商品房需求端寬松政策加碼，預(yù)計(jì)房地產(chǎn)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)趨于收斂。未來經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將有助于改善信貸需求，優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，二季度起息差降幅或縮窄。建議關(guān)注銀行股估值修復(fù)兩大主線：一是區(qū)域行業(yè)績(jī)具有韌性，有望率先受益于銀行基本面改善，經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)或?qū)㈩I(lǐng)先同業(yè);二是隨著樓市風(fēng)險(xiǎn)趨于收斂，股份制銀行估值有望繼續(xù)修復(fù)。維持行業(yè)“增持”評(píng)級(jí)。

相關(guān)概念股：

中信銀行(00998)：截至2022年末，中信銀行累計(jì)服務(wù)“專精特新”企業(yè)15294戶，較上年末增長(zhǎng)5905戶，服務(wù)上市公司、擬上市公司4580戶，較上年末增長(zhǎng)592戶，持續(xù)提升新經(jīng)濟(jì)、新動(dòng)能客群的綜合金融服務(wù)質(zhì)效。

民生銀行(01988)：民生銀行戰(zhàn)略客戶22年末貸款余額較年初+19.7%，比對(duì)公貸款增速快17.3pc。戰(zhàn)略客戶貸款在對(duì)公貸款中的占比較20年末+16.7pc至47.6%。同時(shí)，民生銀行以戰(zhàn)略客戶為支點(diǎn)將服務(wù)向上下游、生態(tài)圈延伸，帶動(dòng)線上供應(yīng)鏈重點(diǎn)產(chǎn)品資產(chǎn)余額較年初+137.2%，個(gè)人客戶+14.65萬戶。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)明顯改善，戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型初見成效。

工商銀行(01398)：2022年對(duì)公客戶和賬戶均歷史性突破1000萬戶，新增對(duì)公客戶帶動(dòng)對(duì)公存款較2021年年底增長(zhǎng)2838億元，新增個(gè)人客戶帶動(dòng)儲(chǔ)蓄存款較2021年年底增長(zhǎng)1780億元;日均金融資產(chǎn)1萬元以上公司客戶與日均金融資產(chǎn)5萬元以上個(gè)人客戶大幅增長(zhǎng)，客戶質(zhì)量不斷優(yōu)化。公司有貸戶數(shù)量增長(zhǎng)近30%，公司類貸款較2021年年底增長(zhǎng)1.63萬億元，創(chuàng)歷史新高。

中國(guó)光大銀行(06818)：光大銀行烏魯木齊分行與新疆40家融資擔(dān)保公司簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方達(dá)成意向授信合作金額近40億元，共同支持全疆各類特色產(chǎn)業(yè)小微企業(yè)發(fā)展。