美國(guó)科技股今年以來(lái)表現(xiàn)好于預(yù)期，押注其下跌的空頭對(duì)沖基金無(wú)奈“流血”。

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本周，隨著微軟、谷歌母公司Alphabet和Meta公布了超出預(yù)期的業(yè)績(jī)，標(biāo)普500指數(shù)在周四創(chuàng)下今年第一周以來(lái)的最大單日漲幅，本月收盤時(shí)上漲1.5%。

其中，以科技股為主的納斯達(dá)克100指數(shù)收漲2.76%，創(chuàng)1月20日以來(lái)最大漲幅，連漲兩日至3月31日以來(lái)高位，連續(xù)兩日跑贏大盤。

在科技股之中，科技巨頭的漲幅更為矚目。

除了一直沿用的FAMMG，還有另外一個(gè)FANG+TM集團(tuán)，包括了Facebook母公司Meta、蘋果、亞馬遜、AMD、Netflix、英偉達(dá)、谷歌母公司Alphabet、微軟、特斯拉和云計(jì)算公司Snowflake。

這十只股票目前價(jià)值9.25萬(wàn)億美元，超過(guò)整個(gè)標(biāo)普500指數(shù)的26%——今年以來(lái)上漲36%，是標(biāo)普500指數(shù)今年以來(lái)漲幅的六倍。

盡管科技股在去年遭受了打擊，這些巨頭去年的跌幅達(dá)到了40%，但相比2020年之前，仍然翻了一倍多。

值得注意的是，如果將這十家公司的股票從標(biāo)普500指數(shù)中排除，其余490只股票將會(huì)略微虧損。

這可能更好地反映出人們對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退、美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策、美國(guó)債務(wù)上限和地緣政治的普遍擔(dān)憂。

正如摩根士丹利分析師Andrew Sheets強(qiáng)調(diào)：

今年到目前為止，市場(chǎng)漲幅的廣度是多么狹窄，這些公司中只有三家——蘋果、微軟和Meta——在2023年占標(biāo)普500指數(shù)上漲的一半以上。

押注下跌 空頭流血

科技股大幅反彈之際，押注其下跌的對(duì)沖基金遭受了不小的損失。

根據(jù)數(shù)據(jù)集團(tuán)Ontex，今年以來(lái)科技股的上漲給空頭造成了180億美元的損失。

其中，做空半導(dǎo)體股票的對(duì)沖基金今年到目前為止已經(jīng)損失了80億美元，而做空科技硬件和存儲(chǔ)業(yè)務(wù)的空頭則損失了46億美元。 針對(duì)美國(guó)科技行業(yè)其他部分的空頭金額超過(guò)50億美元。

另一方面，美國(guó)銀行的數(shù)據(jù)顯示，科技股上周出現(xiàn)三個(gè)月來(lái)最大的資金流入，其中對(duì)沖基金領(lǐng)先于其他投資者。

這表明其他投資者對(duì)美國(guó)科技股更加看好，對(duì)該行業(yè)的情緒正在發(fā)生變化。

但不久之前，情況還并非如此。

在科技巨頭公布一季度業(yè)績(jī)之前，市場(chǎng)上對(duì)于收益和高估值的擔(dān)憂一直在加劇。

高盛集團(tuán)旗下機(jī)構(gòu)經(jīng)紀(jì)部門的數(shù)據(jù)顯示，在業(yè)績(jī)公布前的五周，對(duì)沖基金是科技巨股的凈賣家，今年迄今的買盤約有一半出清。

B. Riley財(cái)富管理公司首席市場(chǎng)策略師Art Hogan表示，業(yè)績(jī)公布后，市場(chǎng)“松了一口氣”：

人們普遍認(rèn)為，大型科技公司在管理業(yè)務(wù)方面做得很好。

盈利末日——這似乎還沒(méi)有出現(xiàn)。

Bokeh Capital Partners的首席投資官Kim Forrest認(rèn)為，這些業(yè)績(jī)報(bào)告突顯了大型科技公司可能經(jīng)受住了正在醞釀的經(jīng)濟(jì)風(fēng)暴——微軟的云產(chǎn)品收入有所增長(zhǎng)，這表明其他企業(yè)仍愿意在服務(wù)上花錢。與此同時(shí)，Alphabet的廣告收入出人意料地強(qiáng)勁：

這真正說(shuō)明的是，環(huán)境并沒(méi)有讓公司萎縮。