陷入資產(chǎn)流動(dòng)性困境的第一共和銀行(FRC.US)市值在周三再度遭遇重挫，如今投資者仍在觀望該行能否在沒有美國政府支持的情況下找到資產(chǎn)買家并實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。在殘酷的拋售浪潮中，該銀行的股價(jià)再度刷新歷史新低，其市值一度驟降41%，至約8.88億美元，首次跌破10億美元大關(guān)，與2021年11月超過400億美元的峰值相去甚遠(yuǎn)。周三收盤時(shí)該公司市值約11億美元。
(資料圖)
據(jù)悉，上個(gè)月，在兩家美國地區(qū)銀行倒閉后，美國銀行(BAC.US)、花旗(C.US)、摩根大通(JPM.US)和富國銀行(WFC.US)為首的美國大型銀行向第一共和銀行注入總計(jì)約300億美元存款，支撐了這家美國地區(qū)性銀行，但這未能彌補(bǔ)存款外流。該行表示，第一季度存款暴跌超過1000億美元，并正在探索重組資產(chǎn)負(fù)債表等方案。
在業(yè)績(jī)公布后，第一共和銀行財(cái)務(wù)主管Neal Holland表示：“隨著幾家銀行在3月份倒閉，我們經(jīng)歷了前所未有的存款外流?！?/p>
美國政府不愿介入救援，同行不愿冒險(xiǎn)
有媒體報(bào)道稱，一位熟悉內(nèi)情的消息人士表示，該行一直在考慮多種選擇，如出售資產(chǎn)或成立一家“壞賬銀行”?！皦馁~銀行”的可能性是一種危機(jī)類型的方法，以隔離那些有問題的金融資產(chǎn)。該行此前曾表示，將縮減資產(chǎn)負(fù)債表并削減開支。
在美東時(shí)間4月25日，有媒體援引知情人士透露的消息稱，第一共和銀行正在考慮剝離500億至1000億美元的長(zhǎng)期證券和抵押貸款，這是該行自身救助計(jì)劃的一部分。有知情人士稱，第一共和銀行可能給予包括美國大型銀行在內(nèi)的潛在買家認(rèn)股權(quán)證或優(yōu)先股，激勵(lì)他們購買高于市值的該行資產(chǎn)。任何資產(chǎn)出售都將有助于減少該行的資產(chǎn)和負(fù)債錯(cuò)配。
該人士還稱，第一共和銀行試圖強(qiáng)化資產(chǎn)負(fù)債表，避免像硅谷銀行倒閉時(shí)那樣被監(jiān)管機(jī)構(gòu)聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司(FDIC)接管，并為未來可能的融資掃清道路。但是，這可能需要美國政府推動(dòng)同一些美國大行的談判，畢竟有潛在救助意圖的同行們都希望在第一共和銀行執(zhí)行盈利計(jì)劃時(shí)穩(wěn)定自身資產(chǎn)負(fù)債表。
自3月16日銀行業(yè)危機(jī)最嚴(yán)重時(shí)，11家華爾街銀行向第一共和銀行臨時(shí)存入300億美元以來，華爾街各銀行一直在努力幫助第一共和銀行度過艱難時(shí)期制定方案。有消息人士稱，在研究拯救第一共和銀行的方案時(shí)，摩根大通提出并短暫考慮的一個(gè)想法是，組建財(cái)團(tuán)收購該銀行的可能性，但這一想法并未獲得同行普遍支持。
消息人士稱，最近幾天，第一共和銀行的顧問們已經(jīng)接觸了11家銀行中的至少四家，提出了收購該銀行部分資產(chǎn)的建議。但消息人士稱，其中三家銀行表示，如果沒有美國政府的支持，他們看不到前進(jìn)的道路。有媒體周三援引消息人士的話報(bào)道稱，美國政府官員目前不愿介入第一共和國的救助過程。
媒體周三報(bào)道稱，美國銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)正在考慮降低其對(duì)第一共和國的私人評(píng)估，這些評(píng)估可能導(dǎo)致它面臨從美聯(lián)儲(chǔ)緊急借款的潛在限制。據(jù)媒體報(bào)道，消息人士透露，聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司(FDIC)已經(jīng)給該行時(shí)間與私人部門達(dá)成增強(qiáng)財(cái)務(wù)實(shí)力的交易。但幾周過去，交易仍然無影蹤，因此高級(jí)官員們?cè)絹碓絻A向于下調(diào)對(duì)第一共和銀行的評(píng)分，包括所謂的CAMEL rating，這或?qū)⑾拗圃撔袑?duì)美聯(lián)儲(chǔ)貼現(xiàn)窗口和上月推出的一項(xiàng)緊急貸款工具的使用。
消息人士稱， FDIC目前尚未做出決定，也沒有官員在等待該行強(qiáng)化資產(chǎn)負(fù)債表的時(shí)候?qū)ζ涮岢錾鲜鼍?。如果第一共和銀行能夠與新的支持者達(dá)成協(xié)議以加強(qiáng)財(cái)務(wù)實(shí)力，那么可能避免評(píng)分被下調(diào)。
第一共和的股票昨日經(jīng)歷數(shù)次停牌。該股昨日最終下跌近30%，至5.69美元。第一共和銀行對(duì)于媒體的報(bào)道均拒絕置評(píng)。
未實(shí)現(xiàn)凈虧損飆升，暫時(shí)難以尋找到“接盤俠”
周三稍早的一份報(bào)告稱，第一共和銀行的顧問們已經(jīng)列出了購買該銀行新股的潛在買家，前提是他們能夠修復(fù)該銀行的資產(chǎn)負(fù)債表。
不過，有分析師指出，在第一共和尋求走出第一季度逾1,000億美元存款外流所引發(fā)的流動(dòng)性危機(jī)之際，有幾個(gè)障礙可能令對(duì)于該行的救援工作復(fù)雜化。
Aptus Capital Advisors的投資組合經(jīng)理David Wagner表示：“(第一共和國)資產(chǎn)將被出售，但可能需要一些時(shí)間，且可能以相當(dāng)?shù)偷膬r(jià)格出售?！狈治鰩熤赋觯谝还埠蛧赡苓x擇的“壞賬銀行”與過去創(chuàng)建的其他一些壞賬銀行的區(qū)別在于，這家舊金山銀行擁有一些不錯(cuò)的資產(chǎn)，比如抵押貸款，這些資產(chǎn)表現(xiàn)良好，但在利率較低時(shí)的定價(jià)顯然與現(xiàn)在的定價(jià)是不同的。
惠譽(yù)評(píng)級(jí)(Fitch Ratings)北美銀行業(yè)務(wù)主管 Christopher Wolfe表示，它們是“好資產(chǎn)，只是利率不好”，他指的是自去年以來美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)加息侵蝕了該銀行持有的證券資產(chǎn)的價(jià)值。他表示，即使是創(chuàng)建一個(gè)特殊目的載體，也會(huì)要求任何買家承擔(dān)損失，除非他們就等同于或高于投資組合的市場(chǎng)價(jià)值達(dá)成一致的意見。
根據(jù)一份文件，第一共和銀行在2022年可售證券的未實(shí)現(xiàn)凈虧損(net unrealized loss)約為4.7億美元，而一年前的虧損僅僅為4400萬美元。在2022年，該公司持有至到期證券的未實(shí)現(xiàn)凈虧損為47.7億美元，而2021年僅為11.2億美元。
自第一共和銀行在周一公布第一季度業(yè)績(jī)以來，至少有三家投資機(jī)構(gòu)下調(diào)了該公司股票的目標(biāo)價(jià)。
“第一共和國的問題可能是特殊的，他們面前顯然有一條非常痛苦的道路。”波士頓B Riley Wealth 的首席市場(chǎng)策略師Art Hogan表示。
上周，美國一些地區(qū)銀行發(fā)布的一系列業(yè)績(jī)報(bào)告讓投資者感到放心，曾一度認(rèn)為美國銀行業(yè)危機(jī)已經(jīng)接近尾聲。但是，在第一共和國公布業(yè)績(jī)后，銀行業(yè)如今面臨新的壓力，投資者們開始擔(dān)心銀行業(yè)危機(jī)繼續(xù)蔓延，對(duì)于銀行業(yè)穩(wěn)定性以及信貸緊縮的擔(dān)憂加劇。有著“股神”之稱的巴菲特此前接受采訪時(shí)曾表示，未來可能會(huì)有更多銀行倒閉，但儲(chǔ)戶永遠(yuǎn)不必?fù)?dān)心他們的存款。
