天風證券發(fā)布研究報告稱，AI和數(shù)字經(jīng)濟仍為強主線，未來需要緊抓核心受益標的，ICT設備、光模塊/光芯片、PCB、IDC/液冷散熱、GPT應用、電信運營商(數(shù)字經(jīng)濟+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng))等相關公司都有望迎來新機遇。“天地一體化”為6G重點方向，建議關注通導遙各細分賽道。此外，海風未來幾年持續(xù)高景氣，海纜壁壘高&格局好&估值低，投資機會凸顯。

本周行業(yè)重要趨勢：

全網(wǎng)5G套餐用戶數(shù)突破12億

(資料圖)

三大運營商相繼公布了2023年3月份運營數(shù)據(jù)，三大運營商在移動用戶數(shù)、5G套餐客戶數(shù)、有線寬帶用戶數(shù)等幾個維度依然保持著正向增長。特別是在5G套餐用戶數(shù)方面，三大運營商達到了11.95億;如果疊加中國廣電的5G用戶數(shù)據(jù)，截至到3月底，全網(wǎng)5G套餐用戶數(shù)已經(jīng)突破12億。

華為：AI算力到2023年將增長500倍

華為第20屆全球分析師大會19日在深圳開幕。華為副董事長、輪值董事長、CFO孟晚舟在大會上發(fā)表了“初心如磐，奮楫篤行，共贏數(shù)字化未來”的主題演講。關于算力，華為預計到 2030 年，全球聯(lián)接總量將突破 2000 億。與此同時，企業(yè)網(wǎng)絡接入、家庭寬帶接入、個人無線接入將迎來萬兆聯(lián)接的時代;通用算力將增長10倍、人工智能算力將增長500倍。

天風證券主要觀點如下：

一、數(shù)字經(jīng)濟&新基建&工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)：

1、網(wǎng)絡設備基礎設施：重點推薦：中興通訊(000063.SZ);重點關注：紫光股份(000938.SZ)(計算機聯(lián)合覆蓋)、星網(wǎng)銳捷(002396.SZ);建議關注：東土科技(300353.SZ)、映翰通(688080.SH)、三旺通信(688618.SH)等

2、光纖光纜：重點推薦：亨通光電(600487.SH)、中天科技(600522.SH)，建議關注：長飛光纖(601869.SH)(光纖光纜量價齊升)、永鼎股份(600105.SH)(光通信復蘇，汽車線束增量空間);

3、終端設備和儀器：威勝信息(688100.SH)、必創(chuàng)科技(300667.SZ)(機械聯(lián)合覆蓋)、創(chuàng)維數(shù)字(000810.SZ)(家電聯(lián)合覆蓋)等

二、云計算&數(shù)據(jù)中心：

1、IDC&散熱：重點推薦：科華數(shù)據(jù)(002335.SZ)(電新聯(lián)合覆蓋)、潤澤科技(300442.SZ)(機械聯(lián)合覆蓋)、潤建股份(002929.SZ)、紫光股份(000938.SZ)(計算機聯(lián)合覆蓋)、光環(huán)新網(wǎng)(300383.SZ)。建議關注：英維克(002837.SZ)、奧飛數(shù)據(jù)(300738.SZ)(計算機聯(lián)合覆蓋)、高瀾股份(300499.SZ)、申菱環(huán)境(301018.SZ)、海蘭信(300065.SZ)(UDC)、數(shù)據(jù)港(603881.SH)等;

2、光模塊&光器件：中際旭創(chuàng)(300308.SZ)、天孚通信(300394.SZ)、源杰科技(688498.SH)(電子聯(lián)合覆蓋)、新易盛(300502.SZ)、博創(chuàng)科技(300548.SZ)、華工科技(000988.SZ)、仕佳光子(688313.SH)、光庫科技(300620.SZ)、中瓷電子(003031.SZ)(新材料聯(lián)合覆蓋)、太辰光(300570.SZ)、劍橋科技(603083.SH)、光迅科技(002281.SZ);

3、云辦公&云應用：重點推薦：億聯(lián)網(wǎng)絡(300628.SZ)(混合辦公,完善產(chǎn)品矩陣);建議關注：星網(wǎng)銳捷、夢網(wǎng)科技(002123.SZ)(富媒體短信龍頭)、會暢通訊(300578.SZ)等;

三、通信+高景氣賽道(+新能源，+智能汽車，+信創(chuàng))：

1、通信+海風：重點推薦—亨通光電(600487.SH)、中天科技(600522.SH);

2、通信+儲能/光伏：重點推薦—潤建股份(002929.SZ)、科華數(shù)據(jù)(002335.SZ)(電新聯(lián)合覆蓋)、拓邦股份(002139.SZ)(電子聯(lián)合覆蓋);關注：英維克等;

3、通信+智能汽車：關注：激光雷達(天孚通信、中際旭創(chuàng)、光庫科技等);模組&終端(廣和通、美格智能、移遠通信、移為通信等);傳感器(漢威科技&四方光電-機械聯(lián)合覆蓋);連接器(意華股份、鼎通科技、瑞可達-電子覆蓋等);結(jié)構(gòu)件&空氣懸掛(瑞瑪精密)

4、通信+AIGC應用：關注：彩訊股份、夢網(wǎng)科技、創(chuàng)維數(shù)字。

四、運營商：

低估值、高分紅：中國移動(600941.SH)、中國電信(601728.SH)、中國聯(lián)通(600050.SH);

五、衛(wèi)星通信：

國防信息化建設加速，軍工通信補短板;中國星網(wǎng)成立后，低軌衛(wèi)星迎來加速發(fā)展階段，建議關注：盛路通信(002446.SZ)、鋮昌科技(001270.SZ)、上海瀚訊(300762.SZ)、海格通信(002465.SZ)、華測導航(300627.SZ)(計算機聯(lián)合覆蓋)。

風險提示：AI進展低于預期，下游應用推廣不及預期，貿(mào)易戰(zhàn)等風險。