默沙東(MRK.US)將斥資約108億美元收購Prometheus Biosciences Inc.(RXDX.US)，以加強其研究渠道和自身免疫藥物組合。

收購這家生物技術公司的協(xié)議是近期歷史上最大的制藥業(yè)交易之一，而目前默沙東的暢銷癌癥藥物Keytruda正面臨一個迫在眉睫的專利懸崖。

根據(jù)上周日宣布的條款，默沙東的一個子公司將以每股200美元的現(xiàn)金收購Prometheus的所有流通股，較上周五收盤價溢價75%。

(資料圖)

據(jù)了解，默沙東一直在尋找交易，以避免Keytruda在本十年末失去專利保護時出現(xiàn)營收損失。并且，Prometheus擁有一個很有前景的投資組合，吸引了免疫學界的關注，其中包括一種治療炎癥性腸病的單克隆抗體，該藥物在去年12月的試驗中顯示出積極的結(jié)果。

默沙東董事長兼首席執(zhí)行官Robert Davis在一份聲明中表示：“與Prometheus的協(xié)議將加速我們在免疫學領域的發(fā)展，在免疫學領域，仍有大量患者需求未得到滿足?！?/p>

專利懸崖

目前，專利到期正在推動整個制藥行業(yè)的并購活動。Bloomberg Intelligence制藥分析師Michael Shah和John Murphy在3月份的一份報告中寫道，到2030年，美國大型制藥公司的年銷售額將總計損失超過2000億美元，其中默沙東的情況最為顯著。

分析師寫道：“在大型制藥同行中，默沙東是受到專利到期影響最大的公司，在2023-2030年期間，該公司550億美元的銷售額將失去專利保護。目前Keytruda占比達60%，該藥物可能從2028年開始可能面臨生物仿制藥的競爭。”

對此，法國興業(yè)銀行分析師在3月底將對默沙東的評級從“買入”下調(diào)至“持有”，并稱“該公司對這一重磅藥物的生命周期管理戰(zhàn)略為時已晚”。

去年11月，默沙東同意斥資13.5億美元收購研發(fā)血液癌癥治療的生物技術公司Imago BioSeciences，但該公司收購抗癌藥物巨頭Seagen(SGEN.US)的另一項預期交易在去年陷入停滯，原因是兩家公司無法就價格達成一致。上個月，輝瑞(PFE.US)斥資430億美元收購了Seagen。

不再以癌癥領域為主

對于收購Prometheus，BMO Capital Markets分析師Evan David Seigerm表示樂觀，稱與Prometheus的交易使默沙東的實驗藥物投資組合多樣化，不再以癌癥領域為主。

他在一份報告中寫道，在Seagen宣布被收購后，這可能“標志著資本市場活動轉(zhuǎn)向更積極地部署現(xiàn)金來收購生物技術公司。股東們一直渴望默沙東進行如此有意義的收購”。

目前，總部位于加利福尼亞州圣地亞哥的Prometheus還沒有獲得批準的產(chǎn)品。但去年12月，在治療克羅恩病和潰瘍性結(jié)腸炎(兩種炎癥性腸道疾病)的PRA023藥物在單獨的中期試驗中取得積極結(jié)果后，該公司股價出現(xiàn)飆升。PRA023也在進行治療硬化癥相關間質(zhì)性肺病的試驗。同時，該公司還正在開發(fā)其他幾種利用機器學習來幫助識別藥物靶點的療法。

默沙東表示，預計將在第三季度完成收購。摩根士丹利擔任默沙東的財務顧問，Centerview Partners和高盛擔任Prometheus的顧問。