智通財經(jīng)APP了解到，一只今年以來表現(xiàn)極其搶眼的股票型基金的基金經(jīng)理表示，近期股價飆升的全球科技股漲幅過大，面臨回調(diào)風(fēng)險。這位基金經(jīng)理對近期處于階段高位的科技股持謹慎態(tài)度，主要押注的是利潤增長強勁且穩(wěn)定的國際型公司。
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Kornitzer資本管理公司旗下基金B(yǎng)uffalo International Fund的基金經(jīng)理 Nicole Kornitzer表示，隨著經(jīng)濟放緩風(fēng)險上升以及一些央行仍然堅持加息，投資者應(yīng)該對看起來“非常昂貴”的科技行業(yè)持非常謹慎的態(tài)度，“隨著估值變得更高，我們將考慮削減科技股配置敞口?！盞ornitzer表示。
Kornitzer管理的基金主要投資于非美股標的，管理著約6億美元的資金，她推薦配置那些能夠在經(jīng)濟低迷時期生存下來的公司，包括全球企業(yè)軟件制造商SAP SE(SAP.US)、設(shè)計系統(tǒng)提供商Dassault Systemes SE和測量技術(shù)公司Hexagon AB。她還強調(diào)道，醫(yī)療保健公司具備投資吸引力，因為該行業(yè)對經(jīng)濟周期的適應(yīng)能力非常強勁。
全球科技股今年出現(xiàn)反彈，部分原因是市場對加息預(yù)期降溫，降息預(yù)期升溫，尤其是在歐洲和美國銀行業(yè)出現(xiàn)動蕩后，交易員們在3月預(yù)期美聯(lián)儲和歐洲央行不久后將暫停加息。
全球科技股風(fēng)向標——納斯達克100指數(shù)自今年以來的漲幅超過20%，于3月底邁入“技術(shù)性牛市”。此外，歐洲的科技股同樣是該地區(qū)2023年表現(xiàn)最好的板塊之一。斯托克600歐洲科技指數(shù)(Stoxx Europe 600 Technology Index)的預(yù)期市盈率達到24倍，高于19.4倍這一歷史平均水平。
歐洲科技股估值高于平均水平
但是Kornitzer表示，"我們?nèi)詫萍脊沙种斏鲬B(tài)度，經(jīng)濟衰退仍有可能到來?！彼a充稱，美國幾家地區(qū)性銀行的倒閉以及瑞銀集團收購瑞士信貸集團等銀行業(yè)危機可能會導(dǎo)致經(jīng)濟放緩?！耙词墙?jīng)濟陷入低迷，要么是歐佩克+原油減產(chǎn)的刺激下，全球通脹繼續(xù)走強，美聯(lián)儲和歐洲央行不得不繼續(xù)加息?？傊?，未來不會一帆風(fēng)順?！?/p>
近日，華爾街知名大空頭——摩根士丹利首席策略師邁克爾·威爾遜 (Michael Wilson)警告稱，科技股超過20%的漲勢是不可持續(xù)的，該行業(yè)將重回谷底。他指出：“我們建議等待大盤持續(xù)的低點，然后再對科技股進行買入?？萍夹袠I(yè)通常會在低谷后迎來一段時間強勁的表現(xiàn)——為該行業(yè)周期性表現(xiàn)中相對有利的時期?！?/p>
科技公司的相對表現(xiàn)接近歷史峰值——威爾遜表示，投資者應(yīng)在購買科技股之前等待機會
摩根大通策略師表示，科技股“可能不再是進行結(jié)構(gòu)性布局的優(yōu)質(zhì)投資標的?！?由于盈利風(fēng)險、缺乏吸引力的估值和長期背景下非常高的價格相對性，該行業(yè)跑贏大盤的強勁表現(xiàn)或?qū)⒔K止，摩根大通策略師對科技行業(yè)保持中立態(tài)度。
根據(jù)機構(gòu)匯編的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，規(guī)模6.11億美元的Buffalo International Fund今年迄今的回報率約為13%，超過88%的同行?；鶞实母粫r環(huán)球(不含美國)指數(shù)(FTSE All-World ex US Index)同期僅僅上漲約6%。該基金持有總部位于美國以外國家以及持有各區(qū)間市值的公司，大約70-90個配置標的。
在其他投資機會方面，基金經(jīng)理Kornitzer表示，醫(yī)療保健類標的具備吸引力。她管理的基金持有的醫(yī)療保健類股票最多，其次是專業(yè)技術(shù)、工業(yè)和金融類股。她表示:“在經(jīng)濟低迷時期，醫(yī)療保健仍有很多優(yōu)勢，因為醫(yī)療保健支出往往相對經(jīng)濟周期具有很強的彈性?！卑⑺估?AZN.US)、羅氏(RHHBY.US)和默沙東(MRK.US)都是該基金在醫(yī)療保健領(lǐng)域的重要持股。
Kornitzer還表示，近期青睞路易威登(LVMH)和開云集團(Kering SA)等奢侈品巨頭，“不過這些股票的價格并不便宜，它們擁有眾多的全球品牌，以許多不同的方式吸引消費者，而且有能力在經(jīng)濟低迷時可以大幅削減成本。”Kornitzer表示。
