3月31日，阜博集團（03738）發(fā)布2022年度業(yè)績,公司期內(nèi)營收14.43億元（單位：港元，下同），同比躍增110.1%，營收五年年復合增長率高達86%；股東應占凈利潤為5810.3萬元，同比扭虧；年內(nèi)經(jīng)調(diào)整EBITDA為2.99億元，同比增長163.9%，盈利持續(xù)提升。作為全球領先的數(shù)字資產(chǎn)保護與交易的SaaS服務提供商，阜博集團交出了一份不俗的年報成績單。

智通財經(jīng)APP認為，阜博集團業(yè)績強勁增長，在于其以訂閱服務為基，多樣增值服務實現(xiàn)IP產(chǎn)權(quán)價值最大化的商業(yè)模式正迎來收獲期。業(yè)績期內(nèi)，公司訂閱業(yè)務實現(xiàn)營收5.49億元，同比增長116.8%，營收達8.92億元，同比大增85.6%。分地區(qū)而言，美國市場依舊穩(wěn)健，期內(nèi)該地區(qū)收入約為7.40億元，同比增長約43.6%。中國地區(qū)成為阜博集團新的營收增長引擎，期內(nèi)收入約為6.98億元，同比勁增約319.8%，國內(nèi)外市場收入貢獻日益均衡。

總而言之，阜博集團基本面邏輯未改，國內(nèi)、外市場均持續(xù)超預期發(fā)展，公司兩大業(yè)務保持增長趨勢，正推動盈利質(zhì)量逐步改善。2022年，阜博集團實現(xiàn)毛利5.91億元，同比增長69.4%。

(資料圖)

業(yè)務持續(xù)突破天花板 保障業(yè)績增長高確定性

在技術和客戶壁壘成型的基礎上，阜博集團的業(yè)務增長空間成為投資者關心的話題。智通財經(jīng)APP認為，全球視頻行業(yè)DTC浪潮的快速發(fā)展、海外社交媒體業(yè)務多元化布局，均為阜博集團的業(yè)務增量創(chuàng)造機會。

與傳統(tǒng)模式相比，數(shù)字內(nèi)容產(chǎn)業(yè)的DTC模式減少發(fā)行過程中的中間環(huán)節(jié)，實現(xiàn)海量創(chuàng)意內(nèi)容高效流通和交易，進一步釋放創(chuàng)意經(jīng)濟活力。近年來，流媒體的迅速崛起對這一趨勢形成驗證。憑借便捷性、內(nèi)容豐富性和可選性等多重優(yōu)勢，流媒體用戶群體愈發(fā)龐大。阜博集團基于數(shù)字確權(quán)的核心能力，有效確保內(nèi)容分發(fā)的獨家性，從而提高用戶對平臺的黏著力，保障DTC模式下平臺收入的穩(wěn)定性。簡言之，DTC模式下，公司業(yè)務需求量更為廣闊，市場空間想象力巨大。

另外，此前內(nèi)容商的商業(yè)模式為版權(quán)發(fā)行和交易，在DTC模式下，內(nèi)容方直面用戶，需要對內(nèi)容資產(chǎn)進行全生命周期跟蹤管理，版權(quán)保護的需求更加強烈，與平臺進行深度技術合作和商業(yè)模式升級的機會大大增加，有望驅(qū)動阜博集團業(yè)務延伸到集成確權(quán)、計量、分發(fā)、運營等解決方案和區(qū)塊鏈內(nèi)容分發(fā)交易，產(chǎn)業(yè)鏈不斷垂直深入的同時，收入天花板不斷提升。

其二，海外社交媒體創(chuàng)新轉(zhuǎn)型正如火如荼，比如與阜博有深度業(yè)務合作的YouTube在落子短視頻和直播業(yè)務之后，2022年Facebook上線短視頻功能Reels，同年3月2Twitter宣布推出新的電商功能Twitter Shops，紛紛跟進。擁有優(yōu)質(zhì)內(nèi)容的社交媒體的轉(zhuǎn)型，帶來多元應用場景，為阜博集團的創(chuàng)新業(yè)務推進帶來了契機。比如，海外社交媒體平臺普遍尋求在短視頻平臺增加曝光，阜博或有機會提高在更多平臺方合作伙伴中的滲透率，為其海外業(yè)務提供強勁增長動力。

這絕非所有公司都具備的素質(zhì)，阜博集團深耕行業(yè)十余年，其業(yè)務壁壘不僅僅是技術，還有優(yōu)質(zhì)客戶的高留存，內(nèi)容庫優(yōu)勢很難替代。海外社交媒體平臺可觀的變現(xiàn)規(guī)模，有望在中長期為阜博集團貢獻更大業(yè)績彈性。

前瞻布局Web3 打造數(shù)字內(nèi)容資產(chǎn)保護風向標

既有業(yè)務之外，阜博集團也正主動迎合產(chǎn)業(yè)和科技發(fā)展大浪潮，開始建立并逐步完善Web3戰(zhàn)略布局，并積極探索AIGC領域機會。

Web3加速來襲，各類信息、數(shù)據(jù)和數(shù)字內(nèi)容資產(chǎn)等將以更低廉的成本，實現(xiàn)更高速、自由的流通運轉(zhuǎn)，內(nèi)容創(chuàng)作者所面臨的制作、發(fā)行環(huán)境和價值分配規(guī)則或?qū)⒅厮堋Ｈ碌慕灰讏鼍跋?，阜博站在了Web3技術開拓應用的最前沿，持續(xù)精進技術演算并強化業(yè)務適應性，探索Web3時代數(shù)字資產(chǎn)保護和交易的更多應用場景和可能性。

可以預見的是，香港將是阜博布局Web3的重要陣地。此前，香港財經(jīng)事務及庫務局發(fā)表有關虛擬資產(chǎn)在港發(fā)展的政策宣言，香港政府對全球從事虛擬資產(chǎn)業(yè)務的創(chuàng)新人員持開放和兼融的態(tài)度。這一宣言無疑表明香港將成虛擬資產(chǎn)業(yè)務全產(chǎn)業(yè)鏈公司發(fā)展沃土，相關領域?qū)?shù)字內(nèi)容資產(chǎn)保護及交易的服務需求將更為突出，推動阜博數(shù)字內(nèi)容資產(chǎn)基礎設施提供商的價值被深度挖掘。隨著數(shù)字內(nèi)容資產(chǎn)潛能的釋放，阜博亦有望乘產(chǎn)業(yè)政策東風逐步成長為Web3時代數(shù)字資產(chǎn)保護和交易的風向標。

與此同時，AIGC等技術的發(fā)展也為公司創(chuàng)造了新機會。在仍舊以人類創(chuàng)意為保護主體的市場背景下，AIGC的發(fā)展不僅沒有影響市場對阜博集團的業(yè)務需求，在“人+AIGC工具”的全新生產(chǎn)模式下，創(chuàng)意內(nèi)容生產(chǎn)力的爆發(fā)性增長，將會有更多有價值的內(nèi)容需要確權(quán)、保護和變現(xiàn)，數(shù)字內(nèi)容行業(yè)生態(tài)持續(xù)繁榮，將為阜博集團帶來全新機會，公司也正與行業(yè)領先的合作方就相關領域積極地開展探索和研究。

綜上所述，在音視頻版權(quán)保護和變現(xiàn)領域已經(jīng)形成完整商業(yè)模式閉環(huán)的阜博集團基本面扎實，新技術帶來的業(yè)績貢獻未來可期。隨著社交媒體的多元化轉(zhuǎn)型，公司業(yè)務規(guī)模有望持續(xù)突破，業(yè)務潛力進一步釋放。更為重要的是，技術沉淀以及前瞻性的行動力已經(jīng)幫助公司在Web3產(chǎn)業(yè)發(fā)展浪潮中取得先發(fā)優(yōu)勢，其未來成長值得看好。

在公司發(fā)展邏輯未變的情況下，面對市場波動，保持理性思考和耐性方能收獲反彈回報。