4月3日早盤，港股航空板塊普遍走高，截至發(fā)稿，中國(guó)南方航空股份(01055)漲超4%，中國(guó)國(guó)航(00753)漲超3%，中國(guó)東方航空股份(00670)、美蘭空港(00357)、首都機(jī)場(chǎng)(00694)等股跟漲。透過最新披露的航司2月運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)可以看到，客運(yùn)市場(chǎng)需求邊際明顯改善，客座率均達(dá)到了70%以上，加之有關(guān)旅游業(yè)的利好政策也頻頻發(fā)布，地方惠民措施協(xié)同助力，中國(guó)旅游市場(chǎng)加速回暖在路上，當(dāng)前航班量恢復(fù)情況亦相當(dāng)可觀。中金公司發(fā)布的研報(bào)指出，預(yù)計(jì)出行需求有望在二季度的“五一”小長(zhǎng)假重新釋放，特別是前期被壓制的長(zhǎng)途游。
自今年年初以來，隨著疫情防控政策的優(yōu)化調(diào)整，疫情對(duì)人們的影響逐步消退，旅客出行熱情已慢慢點(diǎn)燃。從中國(guó)國(guó)航、南方航空、中國(guó)東航、海航控股、吉祥航空、春秋航空披露的2月份運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)來看，民航整體市場(chǎng)處于持續(xù)回升的狀態(tài)。
(資料圖片僅供參考)
從客運(yùn)運(yùn)力投入來看，2月份，除了春秋航空出現(xiàn)同比下滑，其余5家航司均實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)，其中中國(guó)國(guó)航增幅最大，同比增長(zhǎng)51.7%；在旅客周轉(zhuǎn)量方面，上述6家航司均實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，同樣是中國(guó)國(guó)航增幅最大，同比增長(zhǎng)71.2%。另外，2月份上述6家航空公司的客座率均達(dá)到70%以上。其中，海航控股、吉祥航空、春秋航空客座率甚至達(dá)到80%以上，春秋航空客座率最高為87.1%。上述6家航司在2月的國(guó)際航線客運(yùn)運(yùn)力投入較去年同期均實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，其中，春秋航空的國(guó)際航線客運(yùn)運(yùn)力投入同比增長(zhǎng)高達(dá)2701.26%。
透過各大航司的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)不難看出，客運(yùn)市場(chǎng)需求邊際明顯改善，航空業(yè)有望按下了復(fù)蘇“加速度”。從恢復(fù)程度看，各大航司的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)雖未能達(dá)到2019年同期水平，但已明顯向疫前水平靠攏。
值得一提的是，近期以來，有關(guān)旅游業(yè)的利好政策也頻頻發(fā)布。3月31日，文化和旅游部發(fā)布通知，即日起恢復(fù)全國(guó)旅行社及在線旅游企業(yè)經(jīng)營(yíng)外國(guó)人入境團(tuán)隊(duì)旅游和“機(jī)票+酒店”業(yè)務(wù)。要求旅行社嚴(yán)格落實(shí)團(tuán)隊(duì)旅游管理各項(xiàng)制度和規(guī)范，提升入境旅游服務(wù)質(zhì)量，切實(shí)維護(hù)旅游市場(chǎng)秩序，展示中國(guó)旅游的良好形象。疊加地方惠民措施協(xié)同助力，中國(guó)旅游市場(chǎng)加速回暖在路上，當(dāng)前航班量恢復(fù)情況亦相當(dāng)可觀。
連日來，我國(guó)旅游市場(chǎng)持續(xù)升溫。據(jù)文旅部數(shù)據(jù)中心近日測(cè)算預(yù)計(jì)2023年，我國(guó)國(guó)內(nèi)旅游人數(shù)約為45.5億人次，同比增長(zhǎng)約80%;實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)旅游收入約4萬億元，同比增長(zhǎng)約95%。中國(guó)旅游研究院院長(zhǎng)戴斌稱，第二季度旅游市場(chǎng)將進(jìn)入預(yù)期轉(zhuǎn)強(qiáng)和供給優(yōu)化的新通道，暑期則有望迎來全面復(fù)蘇。預(yù)計(jì)2023全年國(guó)內(nèi)旅游人次和國(guó)內(nèi)旅游收入恢復(fù)至疫情前的70%至75%，入出境旅游人次有望恢復(fù)到疫前的三到四成。
展望后市，航空業(yè)及航企的恢復(fù)前景亦被多家機(jī)構(gòu)看好。中金公司發(fā)布的研報(bào)指出，預(yù)計(jì)出行需求有望在二季度的“五一”小長(zhǎng)假重新釋放，特別是前期被壓制的長(zhǎng)途游。
國(guó)泰君安證券研報(bào)指，航空市場(chǎng)春節(jié)后加速?gòu)?fù)蘇，淡季表現(xiàn)穩(wěn)健，后續(xù)旺季趨勢(shì)向好。而資本市場(chǎng)預(yù)期逐步回落低位。一方面，自上而下?lián)鷳n居民消費(fèi)。另一方面，擔(dān)憂疫后盈利大年短邏輯下估值缺乏空間。建議積極把握市場(chǎng)預(yù)期低點(diǎn)，布局航空超級(jí)周期。航司盈利中樞上升確定，高景氣的持續(xù)性將超市場(chǎng)預(yù)期。旺季表現(xiàn)可期，有望催化市場(chǎng)預(yù)期走向樂觀。
相關(guān)概念股：
中國(guó)東方航空股份(00670)：公司是中國(guó)三大航空公司之一，坐擁上海兩場(chǎng)主基地優(yōu)勢(shì)，在最熱門商務(wù)線京滬線的份額最高。截至2022年末，機(jī)隊(duì)規(guī)模775 架，同比+3.1%，全年新增34架、退出11架、凈增23架。
中國(guó)南方航空股份(01055)：中國(guó)運(yùn)輸飛機(jī)最多、航線網(wǎng)絡(luò)最發(fā)達(dá)、年客運(yùn)量最大的航空公司。2019年，公司國(guó)際運(yùn)力占比31.6%，一旦國(guó)際客流恢復(fù)，公司亦將顯現(xiàn)高彈性。
中國(guó)國(guó)航(00753)：中國(guó)三大航司之一。首都機(jī)場(chǎng)國(guó)航市占率提升至70%，掌握北京兩艙市場(chǎng)主要客源。疫情前公司國(guó)際運(yùn)力占比高于同業(yè)，有望充分受益于國(guó)際線恢復(fù)。
美蘭空港(00357)：公司農(nóng)歷新年飛機(jī)升降架次較去年水平高出3%，而旅客吞吐量則高出21%，預(yù)計(jì)今年旅客吞吐量恢復(fù)速度將更快，將達(dá)疫前98%水平。
首都機(jī)場(chǎng)(00694)：依托首都國(guó)際機(jī)場(chǎng)世界級(jí)航空樞紐建設(shè)，首都機(jī)場(chǎng)臨空經(jīng)濟(jì)區(qū)航空業(yè)直接關(guān)聯(lián)企業(yè)數(shù)量占北京地區(qū)的三分之二，航空資源和航空企業(yè)總部集聚度全國(guó)領(lǐng)先。
