3月23日，金山軟件(03888)盤中大漲15%，截至發(fā)稿，漲11.64%，報34.05港元。消息面上，21日晚間，公司發(fā)布2022年年報，2022年實現(xiàn)營收76.37億元，同比增長20%，股東應(yīng)占虧損60.48億元，2021年同期則實現(xiàn)盈利3.95億元。

此外，近日消息，科技巨頭微軟在其官網(wǎng)宣布，公司正在將其人工智能(AI)技術(shù)植入到辦公軟件中，該功能名為“Microsoft 365 Copilot”。根據(jù)官網(wǎng)上公布的演示視頻，Copilot可以在微軟的多個商業(yè)應(yīng)用程序中使用，包括Word、PowerPoint、Excel等。

(資料圖片)

事實上，相較于Microsoft辦公軟件，國內(nèi)WPS辦公軟件也是較為成熟的產(chǎn)品。根據(jù)公開資料，WPS是金山軟件公司的一種辦公軟件。目前WPS Office、金山文檔、稻殼兒、金山詞霸等辦公軟件產(chǎn)品和服務(wù)，為全球220多個國家和地區(qū)的用戶提供辦公服務(wù)。而金山云作為國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)云服務(wù)商之一，目前穩(wěn)居中國公有云互聯(lián)網(wǎng)云服務(wù)商前三，其業(yè)務(wù)范圍遍及全球多個國家和地區(qū)。

回到業(yè)績，金山軟件業(yè)務(wù)主要有兩部分組成，即辦公軟件和網(wǎng)絡(luò)游戲，兩業(yè)務(wù)體量相當(dāng)，2022年占比均在50%左右。

辦公軟件貢獻38.9億元營收，實現(xiàn)凈利潤11.18億元。截至2022年底，上傳到公有云的文檔數(shù)量超過1752億，同比增長35%。在全球PC裝機量萎縮的大背景下，使用WPS等金山辦公軟件的用戶逆勢增長5%至5.73億人，個人付費用戶更是同比增長18%至2997萬人。

網(wǎng)絡(luò)游戲貢獻37.46億元收入，同比增長26%。網(wǎng)絡(luò)游戲收入大增源于推出的《劍俠世界3》和《劍網(wǎng)1：歸來》等游戲。作為一款2009年發(fā)布的游戲，《劍網(wǎng)3》已成為金山軟件的招牌產(chǎn)品。在2022年版號重新發(fā)放后，金山軟件將有《彼界》《魔域2》等作品于2023年推出。除了自家新品外，2023年1月24日正式停服的暴雪國服的終止運營，或一定程度上給玩法較為相似的《劍網(wǎng)3》帶來更多的用戶。

公司董事長雷軍表示：“2022年充滿挑戰(zhàn)和不確定性，我們積極擁抱變化并保持戰(zhàn)略定力，進一步強化我們的核心競爭力。金山辦公集團專注服務(wù)組織級用戶的數(shù)字化轉(zhuǎn)型需求，著力提升個人用戶的云辦公體驗，圍繞‘多屏、云、內(nèi)容、AI、協(xié)作’戰(zhàn)略，經(jīng)營業(yè)績凸顯韌性。網(wǎng)絡(luò)游戲業(yè)務(wù)聚焦精品化，我們的旗艦游戲和新游戲都受到玩家歡迎。以上成績賦予我們信心，進一步推進我們在企業(yè)級服務(wù)及網(wǎng)絡(luò)游戲領(lǐng)域的戰(zhàn)略落地?！?/p>

金山軟件四季度游戲業(yè)務(wù)表現(xiàn)超預(yù)期，績后，多家機構(gòu)對其后市表示看好。

交銀國際發(fā)研報指，金山軟件2022年4季度游戲帶動業(yè)績超預(yù)期，游戲/WPS收入分別同比增11%/21%，游戲業(yè)務(wù)受端游《劍網(wǎng)3》帶動表現(xiàn)好于預(yù)期。WPS個人訂閱、機構(gòu)訂閱在會員基數(shù)提高、政企客戶數(shù)字化轉(zhuǎn)型需求的帶動下業(yè)務(wù)保持穩(wěn)健增長。

中金表示，金山軟件去年第四季收入同比增長15.9%至21.1億元人民幣，超出該行預(yù)期4%，主要由于游戲業(yè)務(wù)收入超預(yù)期;營業(yè)利潤同比增長86.7%至6.2億元人民幣，遠超該行預(yù)期，主要由于毛利勝預(yù)期?？紤]到持股公司估值抬升及集團凈現(xiàn)金儲備增加，上調(diào)其目標(biāo)價26%至43港元。

東吳證券表示，公司于AI領(lǐng)域已有布局投入，金山辦公自主研發(fā)的文檔圖片識別與理解、文檔轉(zhuǎn)化技術(shù)已達到國內(nèi)領(lǐng)先水平，我們看好公司于AIGC、LLM領(lǐng)域積極探索，實現(xiàn)智能輔助寫作及排版、表格數(shù)據(jù)智能分析、PPT一鍵生成及美化等場景的落地融合，不斷提升產(chǎn)品智能化體驗。辦公業(yè)務(wù)有望維持高增長勢頭，游戲業(yè)務(wù)企穩(wěn)回升，因此該行上調(diào)2023-2024年盈利預(yù)測。維持“買入”評級。