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周一，日本央行公布3月貨幣政策會(huì)議意見(jiàn)摘要。日本央行委員表示，在實(shí)現(xiàn)通脹目標(biāo)之前，他們對(duì)退出大規(guī)模寬松政策持謹(jǐn)慎立場(chǎng)，這有助于冷卻市場(chǎng)對(duì)植田和男上任后可能進(jìn)行重大貨幣政策調(diào)整的猜測(cè)。

摘要顯示，一位委員表示，倉(cāng)促改變政策帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)可能比推遲改變政策的風(fēng)險(xiǎn)更大。由九名成員組成的委員會(huì)對(duì)過(guò)快采取緊縮政策的警告可能會(huì)導(dǎo)致植田在一段時(shí)間之后才會(huì)做出任何重大政策轉(zhuǎn)變。

在硅谷銀行倒閉、瑞士信貸危機(jī)成為全球金融市場(chǎng)的主要擔(dān)憂(yōu)之前，日本央行行長(zhǎng)黑田東彥結(jié)束了任期內(nèi)最后一次貨幣政策會(huì)議。在此次會(huì)議上，日本央行維持政策利率在-0.1%不變，維持10年期日本國(guó)債收益率目標(biāo)在0%左右，維持利率前瞻指引不變，符合市場(chǎng)預(yù)期。

這份摘要與植田和男上個(gè)月在日本國(guó)會(huì)提名聽(tīng)證會(huì)上的發(fā)言沒(méi)有實(shí)質(zhì)性區(qū)別。即將出任日本央行行長(zhǎng)的植田和男在聽(tīng)證會(huì)上重申了繼續(xù)放松政策的必要性。觀(guān)察人士可能會(huì)密切關(guān)注植田和男在4月9日上任后是否會(huì)采取措施緩解日益加劇的副作用，特別是有關(guān)收益率曲線(xiàn)控制計(jì)劃的措施。

在通脹處于40年高位的情況下，有關(guān)政策調(diào)整的猜測(cè)揮之不去。在此背景下，日本央行有意發(fā)出溫和的信息，“持續(xù)”一詞在意見(jiàn)摘要中出現(xiàn)了三次，以描述繼續(xù)實(shí)施貨幣刺激的必要性，這是自2019年7月以來(lái)這個(gè)詞出現(xiàn)次數(shù)最多的一次。

意見(jiàn)摘要暗示日本央行對(duì)整體通脹的看法保持不變，因?yàn)樵撔蓄A(yù)計(jì)今年晚些時(shí)候通脹將減弱，但也有幾個(gè)人指出了通脹意外上行的風(fēng)險(xiǎn)。

一位委員表示，有必要“全面關(guān)注”價(jià)格上行風(fēng)險(xiǎn)。另一位委員表示，如果日本的物價(jià)標(biāo)準(zhǔn)在受到來(lái)自海外的嚴(yán)重通脹沖擊后發(fā)生變化，那么高于預(yù)期的通脹可能會(huì)繼續(xù)。

植田和男上任后的第一次政策會(huì)議定于4月27日至28日舉行。