3月17日，灣區(qū)發(fā)展(00737)舉行2022年全年業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)。會(huì)上，灣區(qū)發(fā)展指出，廣深高速改擴(kuò)建的建設(shè)期大約5年左右，公司力爭(zhēng)今年底實(shí)質(zhì)性動(dòng)工，目前投資額方面總體不會(huì)低于400億，不高于500億。按照公司投資高速公路收益率的一個(gè)整體安排，其合理的區(qū)間一般是在6%到7%。廣深高速是整個(gè)大灣區(qū)最優(yōu)質(zhì)的公共通道，公司對(duì)這條路未來車流量增長(zhǎng)非常有信心。

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盡管廣深高速改擴(kuò)建對(duì)車流量有一定影響，但總體可控。公司指出，通過施工安排，公司會(huì)保證現(xiàn)有的6車道的通行能力，并盡最大努力的在方案上和交通疏解上來做工作，把改擴(kuò)建期間對(duì)于車流的影響降到最低。

以下是智通財(cái)經(jīng)APP整理的業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)問答實(shí)錄：

問：第一個(gè)問題，關(guān)于今年以來車流量的恢復(fù)情況，剛才提到，車流量整體恢復(fù)到了疫情前90%左右，請(qǐng)問公司的三條主要線路分別的恢復(fù)情況？車流量的結(jié)構(gòu)上，比如客車和貨車的結(jié)構(gòu)，較疫情前是否有明顯的變化？以及未來收費(fèi)的標(biāo)準(zhǔn)上是否會(huì)發(fā)生一些變化，特別是在比如說廣深高速改擴(kuò)建之后，它的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)上相比之前會(huì)有哪些變化？

第二個(gè)問題是關(guān)于未來的改擴(kuò)建計(jì)劃，未來的改擴(kuò)建幾條主要線路大概在什么時(shí)間點(diǎn)？需要多久去完成？近期主要改擴(kuò)建的廣深高速這一項(xiàng)目，公司在未來整體承擔(dān)的投資額大概是多少？是否內(nèi)部測(cè)算過它大概的總體投資回報(bào)率？

答：今年1月份起疫情趨于穩(wěn)定，且國內(nèi)疫情管控措施全面放開，因此，1、2月份的車流恢復(fù)非常迅速，其中，春節(jié)前緩慢復(fù)蘇，春節(jié)后出現(xiàn)大幅回升。

1、2月，整體車流量有17%左右的增長(zhǎng)。在貨車結(jié)構(gòu)這一塊，貨車以往是占5%，目前可能稍微差一點(diǎn)，占3%、4%左右。因此，貨車車流還有待進(jìn)一步的恢復(fù)。

收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)這一塊，我們還是延續(xù)原來的收費(fèi)政策，預(yù)計(jì)近期沒有調(diào)整。

目前三個(gè)路段，公司只推動(dòng)廣深的改擴(kuò)建，因?yàn)槠渌麅蓚€(gè)路段開通的時(shí)間不長(zhǎng)。具體來看，根據(jù)項(xiàng)目前期策劃，廣深改擴(kuò)建的建設(shè)期大約5年左右。我們力爭(zhēng)今年底實(shí)質(zhì)性動(dòng)工。由于該項(xiàng)目投資規(guī)模比較大，跨三座城市前期工作比較復(fù)雜，所以我們也在會(huì)同股東方扎實(shí)的推進(jìn)各項(xiàng)前期工作。目前是400億以上的投資額，因?yàn)楹偷胤竭€存在一些問題沒有確定，所以現(xiàn)在總體不會(huì)低于400億。結(jié)合車流量以及未來新的收費(fèi)經(jīng)營年限，經(jīng)整體測(cè)算后，公司認(rèn)為回報(bào)是在一個(gè)合理的區(qū)間。

問：接著上面的問題，公司要承擔(dān)的400億的部分還未確定，請(qǐng)問公司今年計(jì)劃的資本開支金額？以及后續(xù)是否有投融資計(jì)劃來完成？

答：預(yù)計(jì)2023年廣深改擴(kuò)建主要做一些前期事項(xiàng)，支出可能在10個(gè)億左右。整個(gè)投融資計(jì)劃，具體包括投融資規(guī)模等，需要等到政府正式批復(fù)之后，然后才能夠確定最終的金額。資金的投入方面，公司跟投資方將按比例投入。

其次，項(xiàng)目資本金的限額，目前商定可能在25%-35%之間，按此比例，公司資本金投入在50億左右，而且資本金是逐年投入，所以公司會(huì)去逐步籌措。具體資金來源，我們會(huì)考慮通過股東注資以及股東借款等的方式，具體大頭是項(xiàng)目公司自己去做項(xiàng)目貸款。

問：2022年沿江高速深圳段的業(yè)績(jī)下降56%至人民幣8900萬，為什么沿江公司的跌幅會(huì)比較大，超過了廣深和西線兩條高速公路？

答：去年沿江高速的收入下降19%，所以疫情對(duì)于沿江高速的路費(fèi)收入影響程度與廣深和西線基本持平，廣深是22%，西線是21%。而利潤(rùn)下降是在于日常的有一些路段保養(yǎng)的支出。

問：更長(zhǎng)期的規(guī)劃方面，業(yè)績(jī)公告里面提及，公司未來要建立3+1的產(chǎn)業(yè)格局，包括科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)園和科創(chuàng)服務(wù)，請(qǐng)問科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)園的業(yè)務(wù)形態(tài)是怎樣的？具體通過什么方式去開展？

答：關(guān)于3+1格局，是科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)一個(gè)設(shè)想。在深圳投控控股時(shí)期，根據(jù)廣深高速處于廣東省科創(chuàng)走廊的優(yōu)勢(shì)，且具有一定的土地資源，另外，深圳定位是科技創(chuàng)新城市，以及與深圳市國資國企在科創(chuàng)有關(guān)企業(yè)的協(xié)同角度，在梳理戰(zhàn)略中提出了這樣的發(fā)展方向。

坦誠講，目前沒有項(xiàng)目落地，但公司正在跟蹤相關(guān)業(yè)務(wù)，深入研究商業(yè)模式。對(duì)于灣區(qū)發(fā)展而言，目前收費(fèi)公路板塊總體而言是三條路，其中兩條是參股，一條是控股，要推進(jìn)公司的可持續(xù)發(fā)展，除了在公路資產(chǎn)方面要進(jìn)一步鞏固提升，下一階段還要在這個(gè)領(lǐng)域繼續(xù)發(fā)力，穩(wěn)定發(fā)展基礎(chǔ)。另外，圍繞科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)要做持續(xù)的探索，尋求新的投資機(jī)會(huì)，來獲取新的發(fā)展增長(zhǎng)極，能夠維持住公司未來可持續(xù)健康的一個(gè)發(fā)展，目前是一個(gè)在探索研究的這么一個(gè)過程。

問：下一步廣深沿線土地開發(fā)的節(jié)奏是怎么樣的？

答：從現(xiàn)階段來看，整個(gè)廣深沿線已經(jīng)開始在做第二個(gè)項(xiàng)目的前期開發(fā)工作，已經(jīng)完成了土地的收儲(chǔ)，那么后續(xù)我們會(huì)進(jìn)一步的圍繞著深圳段、東莞段一系列的這些節(jié)點(diǎn)，同步來開展相關(guān)的工作。

目前蘿崗立交已經(jīng)進(jìn)入到土地收儲(chǔ)和前期的土地招拍掛的階段了，我們是按照時(shí)間表同步推動(dòng)的，我們會(huì)繼續(xù)爭(zhēng)取以最快的時(shí)間實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目落地。

問：廣深高速改擴(kuò)建的財(cái)務(wù)模型測(cè)算未來的整個(gè)的盈利情況預(yù)計(jì)會(huì)怎么樣？建設(shè)期內(nèi)對(duì)車流會(huì)不會(huì)有什么影響？

答：廣深改擴(kuò)建預(yù)計(jì)年底動(dòng)工，目前工程概算大概在400億以上，不高于500億，按照公司投資高速公路收益率的一個(gè)整體安排，我們合理的區(qū)間一般是在6%到7%。目前廣東省發(fā)改委在批準(zhǔn)收費(fèi)年限測(cè)算的標(biāo)準(zhǔn)是資本金的回報(bào)率在7%左右，但是近兩年來，整個(gè)資金成本是會(huì)有所下降。

隨著廣深兩地車流量的持續(xù)增長(zhǎng)，這條路是整個(gè)大灣區(qū)最優(yōu)質(zhì)的公共通道，我們對(duì)這條路未來車流量增長(zhǎng)非常有信心。公路行業(yè)對(duì)于車流量的判斷總體而言是隨著地區(qū)城市群社會(huì)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)來衡量，大家對(duì)于廣深兩地，包括粵港澳大灣區(qū)未來發(fā)展都充滿信心，因此，這條路的車流量的增長(zhǎng)是值得期待的。

改擴(kuò)建期間，是先在兩側(cè)新增土地，絕大部分路段是從目前的6車道改到10車道，深圳段有可能局部由6車道改到8車道，對(duì)車流量有一定影響，但總體可控，這是未來改擴(kuò)建期間的一個(gè)安排。通過施工安排，公司會(huì)保證現(xiàn)有的6車道的一個(gè)通行能力，并盡最大努力的在方案上和交通疏解上來做工作，把改擴(kuò)建期間對(duì)于車流的影響降到最低。