3月9日，航運(yùn)港口指數(shù)全天強(qiáng)勢，收漲1.82%，排在全部申萬二級行業(yè)指數(shù)第四位。波羅的海干散貨指數(shù)已連續(xù)14日上漲，累計(jì)漲幅150.38%。中信建投期貨表示，從2023年全年角度來看，干散貨市場能否出現(xiàn)全面轉(zhuǎn)機(jī)將與中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇節(jié)奏高度相關(guān)。若恢復(fù)節(jié)奏較為理想，則船隊(duì)2023年、2024年運(yùn)力增長緩慢的供給側(cè)因素將有望進(jìn)入視野，牽動(dòng)干散貨運(yùn)價(jià)出現(xiàn)恢復(fù)。相關(guān)標(biāo)的：太平洋航運(yùn)(02343)、中遠(yuǎn)?？?01919)、中遠(yuǎn)海能(01138)、海豐國際(01308)。

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Clarksons機(jī)構(gòu)預(yù)測，2023年、2024年全年海運(yùn)散貨量有望增加1.3%、1.9%。2023年鐵礦砂、煤炭、糧食、小宗散貨量有望增加0.1%、2.1%、5.0%、0.6%。2023年一季度運(yùn)價(jià)有望觸底反彈，預(yù)計(jì)全年運(yùn)價(jià)將逐季度環(huán)比回升。

消息面上，3月9日，BDI指數(shù)自2月16日達(dá)到530點(diǎn)觸底后，一路上漲，目前已連漲14個(gè)交易日，期間累計(jì)漲幅已高達(dá)150.38%，報(bào)1327點(diǎn)，為去年12月23日以來最高。與往年BDI指數(shù)在農(nóng)歷正月初五至正月十五觸底反彈不同，今年BDI在農(nóng)歷正月二十六觸底，與整體復(fù)工進(jìn)度有關(guān)，考慮螺紋鋼、鐵礦石已經(jīng)領(lǐng)先上漲一周，疊加BDI低基數(shù)，業(yè)內(nèi)認(rèn)為后續(xù)BDI指數(shù)或仍存上漲的可能。海岬型船運(yùn)價(jià)指數(shù)上漲5.4%，至1550點(diǎn)的逾八周高點(diǎn)。海岬型船日均獲利上漲650美元，至12851美元。

近14日內(nèi)好望角型運(yùn)費(fèi)指數(shù)漲幅居首，高達(dá)463.63%，反映了鐵礦石和煤炭等工業(yè)物資的長途運(yùn)輸運(yùn)價(jià)回暖；同時(shí)主要用于運(yùn)輸煤炭、谷物和糖等民生物資的巴拿馬型運(yùn)費(fèi)指數(shù)也有所提升，累計(jì)漲幅為94.62%；通常用于運(yùn)輸煤炭或谷物的巴拿馬型貨輪運(yùn)費(fèi)指數(shù)收于1592點(diǎn)，比周二上漲12點(diǎn)，創(chuàng)下2022年12月21日以來的新高。

大和認(rèn)為，近期干散貨市場的復(fù)蘇是由于淡季后鐵礦石和糧食需求的復(fù)蘇，而市場預(yù)期現(xiàn)在已經(jīng)有所改善。據(jù)克拉克森公司的數(shù)據(jù)，鑒于現(xiàn)貨價(jià)格的強(qiáng)勁復(fù)蘇，2023年第二季度干散貨現(xiàn)貨價(jià)格與遠(yuǎn)期利率之間的價(jià)格溢價(jià)從2月初的約68-242%大幅收窄至3月初的22-103%。

浙商證券認(rèn)為，BDI大幅反彈，油運(yùn)運(yùn)價(jià)持續(xù)上漲，油散龍頭靜待共振。招商輪船VLCC運(yùn)力規(guī)模全球第一，截至3月，自有VLCC52艘，VLCC-TCE每上漲1萬美元/天，稅前利潤增厚12.4億元；干散業(yè)務(wù)業(yè)績確定性與彈性兼?zhèn)?，公司VLOC船隊(duì)均簽訂長期包運(yùn)協(xié)議。此外，截至去年三季度末，公司投入即期市場的散運(yùn)船隊(duì)達(dá)129艘，景氣階段有望貢獻(xiàn)業(yè)績彈性。油運(yùn)、干散行業(yè)供給確定性放緩，隨著中國疫后經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，有望迎來“油散雙擊”。

相關(guān)概念股：

太平洋航運(yùn)(02343)：主要從事自有并租賃運(yùn)營靈便型、超靈便型等干散貨船，專注于全球小宗商品干散貨海運(yùn)業(yè)務(wù)。公司共擁有自有船隊(duì)現(xiàn)有115艘小靈便型干散貨船及超靈便型干散貨船，并合共營運(yùn)約243艘自有及租賃貨船。

中遠(yuǎn)海控(01919)：目前，中遠(yuǎn)?？卦谌蛟O(shè)立集裝箱航運(yùn)銷售、服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)近700個(gè)，共經(jīng)營國際航線（含國際支線）291條，中國沿海航線56條，珠江三角洲和長江支線84條，合計(jì)掛靠全球約142個(gè)國家和地區(qū)569個(gè)港口，公司旗下自營集裝箱船隊(duì)運(yùn)力超過292萬標(biāo)準(zhǔn)箱。

東方海外國際(00316)：公司主要從事貨柜運(yùn)輸及物流業(yè)務(wù)。其中貨柜運(yùn)輸及物流分部從事在太平洋區(qū)、大西洋區(qū)、歐亞地區(qū)、澳洲與亞洲地區(qū)，和亞洲區(qū)內(nèi)等主要航線進(jìn)行環(huán)球貨柜運(yùn)輸業(yè)務(wù)。

中遠(yuǎn)海能(01138)：預(yù)期2022年錄得經(jīng)營溢利介乎約12.2億至15.2億元，2021年度歸屬于公司擁有人的凈虧損約為人民幣49.9億元。實(shí)現(xiàn)扭虧為盈主要由于：2022年，受俄烏沖突影響，國際石油貿(mào)易發(fā)生了結(jié)構(gòu)性的變化，油輪運(yùn)距的增長以及美國戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備的釋放有效地刺激了運(yùn)輸需求。

海豐國際(01308)：公司船隊(duì)結(jié)構(gòu)逐步優(yōu)化，2022年公司交付20艘新船，今年公司預(yù)計(jì)20艘船待交付，公司用自有新船替代租賃和老舊船舶，利于未來成本控制與長期發(fā)展。