預(yù)計日本大型企業(yè)將在下周的“春斗”工資談判中實現(xiàn)近26年來最大幅度的加薪，這為該國政策決策者帶來了日本可能最終擺脫因通縮導(dǎo)致市場低迷的希望。但3%左右的預(yù)期平均工資漲幅可能僅包括1%的基本工資增長，這不禁讓人懷疑日本能否實現(xiàn)該國央行認(rèn)為的能穩(wěn)定實現(xiàn)2%通脹目標(biāo)的關(guān)鍵的持續(xù)工資漲幅。

據(jù)悉，日本企業(yè)與工會的“春斗”工資談判(其中許多談判于3月15日結(jié)束)的結(jié)果對于日本央行新行長植田和男何時結(jié)束債券收益率控制政策的時間點至關(guān)重要。

這也將考驗該國首相岸田文雄的旗艦“新資本主義”政策，該政策旨在通過促使企業(yè)提高工資，在家庭中更廣泛地分配財富。政府最高發(fā)言人當(dāng)?shù)貢r間周三表示，政府正準(zhǔn)備于3月15日與企業(yè)和工會高管舉行會議，為近八年來首次，這表明岸田文雄正將工作重點放在提高社會工資上。

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數(shù)據(jù)顯示，日本社會工資的增長停滯了近三十年，隨著企業(yè)面臨著克服勞動力短缺的壓力，并因通脹遠(yuǎn)高于日本央行的目標(biāo)而對員工進(jìn)行補(bǔ)償，日本民眾對最終會看到社會工資增長變化的希望越來越高。其中，全球最大的汽車制造商豐田汽車(TM.US)接受了工會提出的20年來最大漲幅的基本工資增長要求，而游戲巨頭任天堂(NTDOY.US)也計劃將基本員工工資提高10%。

日本經(jīng)濟(jì)研究中心(JERC)1月份的一項調(diào)查顯示，日本大型企業(yè)將在4月份開始財政年度的將平均工資上調(diào)2.85%，將為自1997年以來的最快漲幅。增長具體將包括1.08%基本工資增長，以及1.78%基于資歷的額外工資增長。

而這樣的加薪幅度將滿足該國首相岸田所要求日本公司每年加薪3%的呼吁，但無法實現(xiàn)日本勞工保護(hù)傘Rengo要求的加薪5%的目標(biāo)。

但一些分析師對該國的中小企業(yè)是否可以效仿這樣的加薪幅度仍持懷疑，主要由于居高不下的原材料成本價格正在侵蝕它們的利潤率。據(jù)調(diào)查顯示，日本超過70%的中小企業(yè)沒有提高工資的計劃。

此外，日本的企業(yè)明年及以后是否會繼續(xù)提高工資也存在不確定性。作為全國趨勢的領(lǐng)先指標(biāo)，日本首都東京的核心消費(fèi)者通脹率在1月份觸及近42年高點4.3%之后，在2月份放緩至3.3%。

日本央行預(yù)計，到年底，核心消費(fèi)者通脹將放緩至低于2%的目標(biāo)，這將減輕該國企業(yè)明年繼續(xù)提高工資的壓力。

“當(dāng)然，在今年春季工資談判中，工資有望大幅上漲，但這將是非常短暫的，”前日本央行成員、現(xiàn)任野村研究所執(zhí)行經(jīng)濟(jì)學(xué)家Takahide Kiuchi表示。當(dāng)他談到日本有可能實現(xiàn)物價上漲和工資上漲的結(jié)合是指出，“工資和物價之間不太可能出現(xiàn)良性的循環(huán)，因為日本央行認(rèn)為，這一條件對于退出其貨幣寬松政策來說至關(guān)重要。

市場普遍猜測日本央行將在4月份植田和男出任下一任央行行長后不久結(jié)束不受歡迎的債券收益率控制政策。一些分析師也表示，對工資上漲的可持續(xù)性的不確定性可能會促使日本央行放慢收回刺激政策措施的步伐。

植田和男在議會發(fā)言時表示，他已經(jīng)意識到長期寬松政策的弊端。但其補(bǔ)充道，為了結(jié)束超低利率政策，日本央行必須將近期成本推動型通脹轉(zhuǎn)變?yōu)橐苑€(wěn)定的工資增長為支撐的通脹。

日本研究所高級經(jīng)濟(jì)學(xué)家山田久史表示：“與2%的通脹率一致的平均工資增長速度將在3%左右。如果工資增長穩(wěn)定超過3%，日本央行可能需要徹底調(diào)整其貨幣政策的框架。但日本企業(yè)今年出現(xiàn)的工資上漲情況有可能被證明將是暫時的。日本央行可能會等到明年再采取激進(jìn)措施，比如終止其債券收益率控制政策。”