根據(jù)Wit Display信息，面板大廠群創(chuàng)3月2日舉行在線法說會，對于第二季面板市況展望轉(zhuǎn)趨樂觀。群創(chuàng)總經(jīng)理?xiàng)钪楸硎荆环矫媸枪┙o端有秩序、另一方面客戶看到價格觸底，近期甚至開始為年底黑色星期五洽談訂單，在客戶提前拉貨動能之下，面板價格可望在第二季全面反彈起跳。東海證券認(rèn)為2022年至2025年，面板出貨面積將維持在1%至2%的增速，面板需求復(fù)合增長率將維持在4%以上，需求增量超過產(chǎn)能增量。當(dāng)前面板行業(yè)拐點(diǎn)初現(xiàn)，建議逢低布局受益于LCD面板行業(yè)復(fù)蘇的面板龍頭。

自從2021年下半年開啟的漫長下行周期以來，整個液晶面板行業(yè)經(jīng)歷了很長一段時間的下行周期。尤其是TV面板，其在這波下行周期中虧損率最高，早在去年二三季度已相繼跌破材料成本和現(xiàn)金成本。其中，中國臺灣面板“雙虎”友達(dá)和群創(chuàng)公布了一份近十年來最悲慘的成績單；內(nèi)地面板“雙雄”京東方和TCL科技凈利潤同樣大幅度收窄。

對全球半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)而言，在結(jié)束了去年的“行業(yè)大考”之后，都在急切等待著春天的到來。近期，根據(jù)Omdia電視顯示面板和OEM情報(bào)服務(wù)指出，液晶電視面板2023年第2季將出現(xiàn)年增19%的強(qiáng)勢反彈，其中，50吋和更大尺寸為主的熒幕訂單將達(dá)到1.614億臺或年增率8%。集邦咨詢研究也指出，受到工作天數(shù)較少，以及為去庫存化調(diào)降訂單影響，2023年第一季筆電面板出貨預(yù)估為3870萬片，季衰退10.4%，年衰退45.6%。第二季隨著品牌的庫存陸續(xù)恢復(fù)可控水位，加上工作天數(shù)增加，預(yù)估第二季筆電面板出貨量約4630萬片，環(huán)比增長19.6%。

(相關(guān)資料圖)

CINNO數(shù)據(jù)顯示，2022年9月份，面板廠稼動率下降至60%以下低點(diǎn)。隨著庫存逐漸消化，部分品牌廠商開啟補(bǔ)庫存戰(zhàn)略，稼動率在2022年11月份提升至70%左右。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2023年1月份，面板廠稼動率受春節(jié)假期影響，普遍不到60%，2023年2月有望回到70%左右。

值得關(guān)注的是，TrendForce發(fā)布的一份報(bào)告指出，近日國產(chǎn)電視品牌618備貨已提前啟動，其第一季度面板采購量已增加10%；代工廠和小品牌也已跟進(jìn)加單，整體電視面板供需轉(zhuǎn)趨緊俏，非主流品牌2月電視面板價格漲勢確立。其中，大尺寸65吋嚴(yán)重虧損，2月價格率先反彈2~5美元；中尺寸50吋/55吋因LG Display去年底產(chǎn)能收斂，供應(yīng)更加集中和緊縮，2月同步上漲1~3美元。

價格方面，根據(jù)TrendForce集邦咨詢旗下面板研究中心WitsView睿智顯示調(diào)研數(shù)據(jù)，2023年3月上旬，除電視面板外，其他產(chǎn)品的均價則維持不變。其中，電視面板中，65吋電視面板本期均價為114美元，與前期相比上漲4美元；55吋電視面板均價為85美元，與前期相比上漲2美元；43吋電視面板均價為51美元，與前期相比上漲1美元；32吋電視面板均價為29美元，與前期持平。

根據(jù)Omdia數(shù)據(jù)，面板價格于3Q22觸底，其預(yù)計(jì)2023年在32英寸以上面板價格都將反彈，據(jù)群創(chuàng)法說會的信息，價格與市場預(yù)期一致，電視面板已率先出現(xiàn)反彈。群創(chuàng)同時表示IT面板價格跌幅已經(jīng)收斂到0.3～0.4%區(qū)間，和先前預(yù)計(jì)一致，第二季是反彈起跳的時間點(diǎn)。根據(jù)Omdia預(yù)測，32英寸與40英寸在4Q23的價格較3Q22將增長40%以上。

多家機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)終端需求即將反彈。東海證券研報(bào)分析，“當(dāng)前行業(yè)正逐步走出底部，復(fù)蘇在即。2023年一季度開始，面板價格有望上行。二季度將迎來盈利拐點(diǎn)。”

華西證券發(fā)布研究報(bào)告稱，面板行業(yè)經(jīng)歷2022年低谷后，價格、需求均已出現(xiàn)反彈，市場有望加快復(fù)蘇。預(yù)計(jì)在電視大尺寸趨勢帶動下，2023年為重要復(fù)蘇階段，長期來看行業(yè)整體向好，建議可以提前布局。

相關(guān)概念股：

東方精電(00710)：京東方精電有限公司的核心業(yè)務(wù)主要是汽車顯示器和工業(yè)顯示器,BOEVx是京東方汽車顯示器業(yè)務(wù)的唯一銷售平臺。

信利國際(00732)：高品質(zhì)液晶顯示器及組件為公司主營業(yè)務(wù)之一。

華顯光電(00334)：該公司是一家主要從事平板顯示產(chǎn)品業(yè)務(wù)的香港投資控股公司，主要業(yè)務(wù)則包括供電腦及手機(jī)使用的液晶顯示器模組及薄膜晶體管液晶顯示屏等平板顯示產(chǎn)品的制造及銷售。

億都(國際控股)(00259)：公司是一家主要從事液晶顯示器及相關(guān)產(chǎn)品制造及銷售的香港投資控股公司。