3月2日，航運行業(yè)港股集體走強。截至收盤，東方海外國際(00316)漲6.68%，太平洋航運(02343)漲超4%，中遠?？?01919)、中國外運(00598)、海豐國際(01308)跟漲。消息面上，近日波羅的海干散貨指數(shù)(BDI)九連漲，從不到600點升至昨日的近1100點。據(jù)統(tǒng)計，該指數(shù)在過去一個月里上漲了65%。國投安信期貨表示，波羅的海干散貨指數(shù)于2月17日開始連續(xù)反彈，主要是受到了大型船運價上升的帶動。中金在研報中指出，目前來看，在中國穩(wěn)增長政策及印度、東南亞等新興市場國家需求支撐下，基建投資有望加速，從而帶來有色金屬及木材等小宗散貨運輸需求，行業(yè)需求有望觸底回升。
據(jù)悉，波羅的海干散貨指數(shù)反映著世界幾條主要航線的即期運費變化，包含Capesize(好望角型)、Panamax(巴拿馬型)、Supramax(超靈便型)三種船型運價。業(yè)內(nèi)人士指出，上周BDI強勁反彈主要是由于中國推出經(jīng)濟利好政策，房地產(chǎn)市場復(fù)蘇，包括對鐵礦砂等原材料需求增加，從而拉動好望角型船舶的運輸需求。
值得注意的是，相關(guān)企業(yè)業(yè)績盈喜。2月23日，太平洋航運發(fā)布全年業(yè)績，該集團期間內(nèi)取得營業(yè)額32.82億美元，同比增加10.4%;股東應(yīng)占溢利7.02億美元，同比減少16.92%;基本溢利7.15億美元，為歷來最佳。中金發(fā)布研究報告稱，維持太平洋航運(02343)“跑贏行業(yè)”評級，雖然短期需求較弱，但長期干散貨市場供需向好，目標(biāo)價上調(diào)10%至3.21港元。公司2022年業(yè)績符合該行預(yù)期，股息收益率具備吸引力(25.1%)。二級市場上，太平洋航運今日收漲超4%，4個月累計漲近7成創(chuàng)近7個月新高。
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從供給端來看，干散貨船隊供給持續(xù)優(yōu)化，奠定市場穩(wěn)定向好基礎(chǔ)。2023年1月，全球干散貨手持訂單占船隊規(guī)模比例為僅7.24%，環(huán)比減少0.3ppt，處于歷史低位。隨著環(huán)保要求提高，運力存在進一步出清的空間，且存量運力仍需通過進塢改造及降速航行等方式滿足要求，供給或進一步受限。
從需求端看，2022年下半年，全球經(jīng)濟增長疲軟導(dǎo)致干散貨運輸需求見底，運價持續(xù)下行。但目前來看，在中國穩(wěn)增長政策及印度、東南亞等新興市場國家需求支撐下，基建投資有望加速，從而帶來有色金屬及木材等小宗散貨運輸需求，行業(yè)需求有望觸底回升。
此外，數(shù)據(jù)顯示2月中國制造業(yè)PMI新出口訂單指數(shù)回升6.3個 百分點至52.4%，為2021年5月以來首次升至榮枯線以上，出口訂單數(shù)據(jù)的回升也進一步抬高了市場對后續(xù)航運需求的預(yù)期。國投安信指出，作為全球最大的干散貨進口國，中國經(jīng)濟活力的釋放將成為全球大宗商品需求增長的“發(fā)動機”，提振各船型的運價走勢，支持運價在春季重現(xiàn)季節(jié)性旺季。
浙商證券表示，由于航運周期因素，干散貨船供給增速下行，或驅(qū)動行業(yè)周期反轉(zhuǎn)。據(jù)航運機構(gòu)克拉克森預(yù)測，2023年全球干散貨航運需求增長2%，到2024年干散貨海運市場或產(chǎn)生1.4%的運力缺口。
中金此前研報表示，隨著疫情對經(jīng)濟影響的減弱，全球?qū)Ω缮⒇浀馁Q(mào)易需求也逐步回歸常態(tài)，隨著中國產(chǎn)業(yè)升級的不斷推進，以及基建投資繼續(xù)加速、高端制造業(yè)增長加快，刺激對鎳礦、鋁土礦等有色金屬以及木材等雜貨需求增長，干散貨運價在2023年有望迎來復(fù)蘇。
相關(guān)概念股：
太平洋航運(02343)：太平洋航運主要從事提供國際干散貨船貨運服務(wù)業(yè)務(wù)。公司發(fā)布年度業(yè)績，取得歷來最佳基本溢利7.15億美元。大摩維持公司“增持”評級，相信股價將于未來15日內(nèi)上升，發(fā)生機率將達70%至80%，目標(biāo)價4.17港元。
東方海外國際(00316)：公司主要從事貨柜運輸及物流業(yè)務(wù)。其中貨柜運輸及物流分部從事在太平洋區(qū)、大西洋區(qū)、歐亞地區(qū)、澳洲與亞洲地區(qū)，和亞洲區(qū)內(nèi)等主要航線進行環(huán)球貨柜運輸業(yè)務(wù)。
海豐國際(01308)：公司近期發(fā)布正面盈利預(yù)告，公司表示，增加主要歸因于下列各項的綜合影響：高質(zhì)量服務(wù)，保持運價相對穩(wěn)定;戰(zhàn)略聚焦，持續(xù)拓展亞洲區(qū)業(yè)務(wù);利用周期配置資產(chǎn)，擴大成本領(lǐng)先優(yōu)勢。
中遠海控(01919)：公司正在建造的32艘集裝船舶訂單，合同總金額50.03億美元，截止2022年9月末已支出6.81億美元，2022年9月底之后尚需支付的建造款約43.22億美元(折算人民幣310.18億元)，相關(guān)船舶預(yù)計在2023年至2025年間交付
