當(dāng)?shù)貢r(shí)間周六(2月25日)早晨，伯克希爾哈撒韋(BRK.A.US)在提交財(cái)報(bào)的同時(shí)發(fā)布了投資界“圣經(jīng)”—— 股神”巴菲特的年度股東信。
盡管由于以美聯(lián)儲(chǔ)為首的全球主要央行去年激進(jìn)加息，股市和債市在2022年大幅下挫，但巴菲特在周六的信中依舊保持樂(lè)觀態(tài)度。
由于去年美股市場(chǎng)的大幅動(dòng)蕩，伯克希爾全年虧損228.19億美元。不過(guò)股市的劇烈波動(dòng)也為伯克希爾提供了買入股票的機(jī)會(huì)，該公司2022年建倉(cāng)派拉蒙全球和建筑材料制造商路易斯安那太平洋等公司，并且大舉買入西方石油的股票，成為西方石油的單一最大股東。
(資料圖片)
截至2022年底，伯克希爾是蘋果、美國(guó)運(yùn)通、美國(guó)銀行、可口可樂(lè)、惠普、穆迪、西方石油和派拉蒙全球八家公司的最大股東。
巴菲特稱，通過(guò)去年對(duì)財(cái)產(chǎn)意外保險(xiǎn)公司公司Alleghany的收購(gòu)，伯克希爾的保險(xiǎn)浮存金從1470億美元增加至1640億美元，這是一項(xiàng)非凡投資。
看好美國(guó)經(jīng)濟(jì)
巴菲特將他過(guò)去幾年的成功歸功于美國(guó)經(jīng)濟(jì)的韌性。他表示：“沒(méi)有伯克希爾，美國(guó)也會(huì)做得很好，但反過(guò)來(lái)就不一樣了?！?/p>
巴菲特稱，伯克希爾很高興支付大量稅款，因?yàn)槎嗄陙?lái)該公司從“美國(guó)順風(fēng)”（ American tailwind）中獲得了好處。
巴菲特表示：“我已經(jīng)投資80年了，超過(guò)了我們國(guó)家歷史的1/3。盡管我們的公民有自我批評(píng)和自我懷疑的傾向，甚至可以說(shuō)是熱情，但我還沒(méi)看到長(zhǎng)期做空美國(guó)有意義的時(shí)候?！?/p>
巴菲特在周六的信中稱，他和老搭檔查理·芒都堅(jiān)信短期的經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)預(yù)測(cè)簡(jiǎn)直毫無(wú)用處。
這位現(xiàn)年92歲的傳奇投資者強(qiáng)調(diào)，伯克希爾將始終擁有大量現(xiàn)金和美國(guó)國(guó)債，以及一系列業(yè)務(wù)，并且該公司將避免任何會(huì)導(dǎo)致現(xiàn)金流不便的魯莽行為。截至2022年底，伯克希爾的現(xiàn)金儲(chǔ)備為1286.51億美元。
為股票回購(gòu)辯護(hù)
巴菲特在今年的信中為股票回購(gòu)做了辯護(hù)，他認(rèn)為這種做法對(duì)所有股東都有利。
伯克希爾2022用80億美元回購(gòu)了自家股票，在2021年則花費(fèi)了創(chuàng)紀(jì)錄的270億美元進(jìn)行回購(gòu)，原因是巴菲特認(rèn)為外部機(jī)會(huì)很少。
股票回購(gòu)引發(fā)了政界人士的批評(píng)，他們認(rèn)為美國(guó)企業(yè)應(yīng)該把現(xiàn)金用在其他方面，例如員工福利和資本支出，以促進(jìn)公司業(yè)務(wù)的長(zhǎng)期增長(zhǎng)。
巴菲特寫道：“當(dāng)你被告知所有回購(gòu)都對(duì)股東或國(guó)家有害，或?qū)EO特別有利時(shí)，你要么是在聽一個(gè)經(jīng)濟(jì)文盲，要么是在聽一個(gè)能言巧語(yǔ)的煽動(dòng)家（這兩個(gè)角色并不相互排斥）。”
巴菲特認(rèn)為，回購(gòu)提高了每股的內(nèi)在價(jià)值。他特別提到了伯克希爾重倉(cāng)的蘋果和美國(guó)運(yùn)通，這兩家公司也采用了類似的回購(gòu)策略。
接班人必須持有大量公司股票
鑒于巴菲特今年已是92歲高齡，有關(guān)他何時(shí)退休也一直是外界所關(guān)心的話題。巴菲特此前已經(jīng)明確表示過(guò)，在伯克希爾主管非保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的副董事長(zhǎng)格雷格·阿貝爾將會(huì)是他的接班人。
巴菲特在信中透露，伯克希爾未來(lái)的CEO將用他們自己的錢購(gòu)買公司的股票，并且將會(huì)是他們凈資產(chǎn)的很大一部分。據(jù)悉，阿貝爾去年在伯克希爾的股票上花費(fèi)了逾6800萬(wàn)美元。
巴菲特對(duì)此解釋稱：“我們的首席執(zhí)行官將永遠(yuǎn)是首席風(fēng)險(xiǎn)官，盡管他（她）本不必承擔(dān)這項(xiàng)責(zé)任?！?/p>
巴菲特表示，他本人和芒格，以及兩人的家人和好友，將繼續(xù)在伯克希爾有大量投資，這是給投資者的承諾：他們會(huì)像對(duì)待自己的錢一樣，對(duì)待投資者的錢。
本文來(lái)源“財(cái)聯(lián)社”，作者夏軍雄，智通財(cái)經(jīng)編輯：陳秋達(dá)。
