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高盛的Ben Snider等策略師周二表示，對沖基金有望從對美國選股者越來越有利的環(huán)境中受益。他們今年年初分析了758家對沖基金總共2.3萬億美元的股票持倉。結(jié)果顯示，衡量基金利用杠桿建倉的一項指標(biāo)接近歷史高位，這表明它們“恰逢其時地利用了”處于改善狀態(tài)的選股條件，越來越受微觀驅(qū)動的市場預(yù)示著對沖基金的回報迎來好兆頭。

高盛團(tuán)隊表示，未來幾個月可能跑贏大市的標(biāo)普500指數(shù)成份股包括在線流媒體領(lǐng)導(dǎo)者奈飛、天然氣勘探公司EQT能源和計算機(jī)處理器制造商AMD。該評估考慮了上個季度的回報分布和對沖基金的頂級多頭頭寸。

市場對經(jīng)濟(jì)衰退和利率波動加劇的擔(dān)憂使2022年成為全球股票回報受宏觀驅(qū)動的一年。然而，過去幾周個股之間的相關(guān)性出現(xiàn)下降，表明選股和主動策略的環(huán)境正在改善。這一變化意味著股票走勢更有可能是受到特定的基本面而不是宏觀消息驅(qū)動。

數(shù)據(jù)顯示，1月份MSCI ACWI全球指數(shù)的平均成對相關(guān)性指標(biāo)觸及2021年10月以來的最低水平，而為期一個月的回報率差異脫離疫情的低點飆升至高于平均水平。

高盛團(tuán)隊還稱：“在本世紀(jì)頭十年中期受微觀驅(qū)動的環(huán)境中，對沖基金的回報普遍高于去年那樣由宏觀驅(qū)動的市場環(huán)境?！?/p> 對沖基金 微觀驅(qū)動