2月20日，市場(chǎng)迎四大利好消息：

1、證監(jiān)會(huì)重磅發(fā)布，全面注冊(cè)制正式實(shí)施;

2、券商再迎“定向降準(zhǔn)”利好，中證金調(diào)降轉(zhuǎn)融券費(fèi)率;

(資料圖)

3、兩部門(mén)擬修訂商業(yè)銀行資本管理辦法;

4、北交所今起實(shí)施做市交易，36只個(gè)股納入首批標(biāo)的。

受此影響，今日A股全天震蕩走高，滬指和上證50指數(shù)在大金融、中字頭、地產(chǎn)鏈等權(quán)重股帶領(lǐng)下表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。截至收盤(pán)，滬指漲2.06%，報(bào)3290.34點(diǎn)；深成指漲2.03%，報(bào)11954.13點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指上漲1.28%，報(bào)2480.79點(diǎn)。

盤(pán)面上，“牛市旗手”券商股成為護(hù)盤(pán)主要力量，湘財(cái)股份漲停；銀行股崛起，助推指數(shù)走高；中字頭再走強(qiáng)，三大運(yùn)營(yíng)商齊頭并進(jìn)，中國(guó)電信漲停，中國(guó)聯(lián)通、中國(guó)移動(dòng)也大漲，帶動(dòng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)相關(guān)概念同步走高；基建、工程機(jī)械板塊也扛旗，振華重工等漲停，家居電器股集體大漲，索菲亞、好太太、金牌廚柜等多股漲停；AIGC、ChatGPT概念午后再度沖高，三六零、新華網(wǎng)、神州數(shù)碼等漲停。

焦點(diǎn)股方面，上周寧德時(shí)代“鋰礦返利”計(jì)劃傳出，其影響仍在A股發(fā)酵，寧德時(shí)代盤(pán)初一度跌超3%，但盤(pán)中走高，千億鋰礦龍頭億緯鋰能低開(kāi)低走，盤(pán)中跌幅一度超9%。2023年電池企業(yè)內(nèi)卷已是業(yè)內(nèi)共識(shí)，“鋰礦返利”計(jì)劃傳出則或意味著正式打響“價(jià)格戰(zhàn)”第一槍。

總體上，兩市個(gè)股漲多跌少，上漲超3800家，全天成交額超9498億元，較上個(gè)交易日放量超356億元，北向資金又搶籌，凈買入超60億元。

熱門(mén)板塊

1、券商板塊強(qiáng)勢(shì)

券商股扛大旗，湘財(cái)股份強(qiáng)勢(shì)漲停，魯信創(chuàng)投、國(guó)金證券、山西證券、九鼎投資、創(chuàng)業(yè)黑馬等紛紛沖高。

點(diǎn)評(píng)：消息面上，2月17日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制相關(guān)制度規(guī)則，自公布之日起施行。此外，中證金調(diào)降轉(zhuǎn)融券費(fèi)率。

2、銀行板塊崛起

銀行股持續(xù)走強(qiáng)，成都銀行漲超8%，平安銀行、寧波銀行漲超4%，招商銀行、杭州銀行、瑞豐銀行、蘇農(nóng)銀行等跟漲。

點(diǎn)評(píng)：消息上，兩部門(mén)擬修訂商業(yè)銀行資本管理辦法，國(guó)海證券研報(bào)指出：該辦法的落地，有助于銀行資本充足率指標(biāo)的提升，增強(qiáng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。

3、工程機(jī)械板塊大漲

工程機(jī)械板塊大幅拉升，拓山重工漲停，三一重工、建設(shè)機(jī)械、徐工機(jī)械、中聯(lián)重科、廈工股份等股大幅沖高。

點(diǎn)評(píng)：據(jù)中國(guó)工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)近日數(shù)據(jù)顯示，22年我國(guó)挖掘機(jī)出口量持續(xù)穩(wěn)步增長(zhǎng)，26家挖掘機(jī)制造企業(yè)共計(jì)出口挖掘機(jī)同比增長(zhǎng)59.8%。

4、通信運(yùn)營(yíng)股沖高

通信運(yùn)營(yíng)板塊沖高，三大通信運(yùn)營(yíng)商再度走強(qiáng)，中國(guó)電信一度漲停，中國(guó)聯(lián)通漲近7%，中國(guó)移動(dòng)漲超5%，順網(wǎng)科技、線上線下、會(huì)暢通訊等紛紛拉升。

點(diǎn)評(píng)：消息面上，據(jù)《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》，中國(guó)電信已全面布局大模型技術(shù)研發(fā)并取得階段性成果，包括業(yè)內(nèi)首個(gè)十億參數(shù)量級(jí)城市治理領(lǐng)域的大模型等，并積極關(guān)注產(chǎn)業(yè)版“ChatGPT”。此外，上周該股也一度漲停，中國(guó)電信回應(yīng)稱會(huì)加大派息，云業(yè)務(wù)有望再翻番。

機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

展望后市，申萬(wàn)宏源證券認(rèn)為，春季行情未結(jié)束，下階段價(jià)值占優(yōu)。更多券商策略詳情，點(diǎn)擊查看《春季行情結(jié)束?存量機(jī)構(gòu)補(bǔ)倉(cāng)基本完成，下階段價(jià)值占優(yōu)，十大券商策略來(lái)了》

信達(dá)證券：存量機(jī)構(gòu)補(bǔ)倉(cāng)基本完成，熊轉(zhuǎn)牛第一波上漲或進(jìn)入后期

信達(dá)證券表示，牛市初期，股市的買入力量主要是存量機(jī)構(gòu)的補(bǔ)倉(cāng)，而不是增量資金。從最新的數(shù)據(jù)來(lái)看，私募倉(cāng)位已經(jīng)由2022年10月底的55.06%快速回升到了今年底1月底的71.23%，雖然不是歷史最高水平，但也是較高水平了。這是2月以來(lái)市場(chǎng)開(kāi)始出現(xiàn)波折的重要原因，這標(biāo)志著熊轉(zhuǎn)牛第一波上漲或進(jìn)入末期，不過(guò)考慮到政策預(yù)期和經(jīng)濟(jì)預(yù)期依然穩(wěn)定，市場(chǎng)依然有可能放慢速度后繼續(xù)上漲到3月下旬。風(fēng)格重回價(jià)值，重點(diǎn)關(guān)注行業(yè)的業(yè)績(jī)兌現(xiàn)。

申萬(wàn)宏源：春季行情未結(jié)束，下階段價(jià)值占優(yōu)

申萬(wàn)宏源證券認(rèn)為，春季行情未結(jié)束，下階段價(jià)值占優(yōu)。重申短期市場(chǎng)調(diào)整，但幅度有限的判斷。短期因素觸發(fā)調(diào)整，中期格局依然有利于A股。下階段更看好價(jià)值股的投資機(jī)會(huì)：經(jīng)濟(jì)“弱復(fù)蘇、慢復(fù)蘇”預(yù)期已經(jīng)被充分定價(jià)。增量配置地產(chǎn)鏈(房地產(chǎn)、家電)、供需格局好的周期(銅鋁、煤炭)，央企改革同樣是挖掘價(jià)值超額收益的線索。同時(shí)，復(fù)蘇預(yù)期提前，消費(fèi)板塊同樣受益，保持消費(fèi)核心資產(chǎn)的底倉(cāng)配置(醫(yī)美、白酒、啤酒，免稅、醫(yī)療服務(wù))。

中信證券：短暫波動(dòng)提供調(diào)增倉(cāng)的良機(jī)，繼續(xù)堅(jiān)守成長(zhǎng)洼地

中信證券指出，2月以來(lái)小盤(pán)成長(zhǎng)指數(shù)漲幅明顯，主題炒作熱度較高，在外部風(fēng)險(xiǎn)擾動(dòng)增多的環(huán)境下，市場(chǎng)心態(tài)不穩(wěn)定凸顯，對(duì)擾動(dòng)過(guò)度反應(yīng)，市場(chǎng)依然延續(xù)去年黑天鵝多發(fā)環(huán)境下的思維慣性，隨著基本面預(yù)期重構(gòu)并上修，外部擾動(dòng)并不會(huì)構(gòu)成實(shí)質(zhì)性影響，投資者將重新凝聚共識(shí)，短暫波動(dòng)提供調(diào)增倉(cāng)的良機(jī)，建議繼續(xù)堅(jiān)守成長(zhǎng)洼地，提高半導(dǎo)體和信創(chuàng)板塊的配置優(yōu)先級(jí)。