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昨日大盤(pán)上午震蕩反彈，午后指數(shù)集體跳水，創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)跌，滬指跌近1%。截至收盤(pán)，滬指跌0.96%，深成指跌1.3%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.36%。北向資金全天凈買(mǎi)入67.94億元。隔夜美股三大指數(shù)集體收跌。

在今日的券商晨會(huì)上，中信證券預(yù)計(jì)2023年上半年存儲(chǔ)價(jià)格有望止跌企穩(wěn)；華泰證券認(rèn)為，家電景氣緩步修復(fù)，盈利改善或繼續(xù)兌現(xiàn)；中金公司認(rèn)為，短期內(nèi)可選消費(fèi)或供給不足。

中信證券：預(yù)計(jì)2023年上半年存儲(chǔ)價(jià)格有望止跌企穩(wěn)

中信證券指出，主流存儲(chǔ)價(jià)格1月均延續(xù)下跌態(tài)勢(shì)，跌幅環(huán)比有所收窄，目前部分存儲(chǔ)顆粒價(jià)格接近廠商現(xiàn)金成本，已近周期底部。需求端看好23H2至24年下游需求回暖趨勢(shì)，供給端部分廠商調(diào)降投片量或產(chǎn)能提升預(yù)期，我們認(rèn)為23Q2后庫(kù)存有望顯著調(diào)降。展望未來(lái)，我們預(yù)計(jì)23H1存儲(chǔ)價(jià)格有望止跌企穩(wěn)，23H2行業(yè)景氣有望底部復(fù)蘇，板塊估值目前位于歷史低位。我們看好復(fù)蘇預(yù)期下的行業(yè)性投資機(jī)會(huì)，建議關(guān)注1）庫(kù)存拐點(diǎn)、估值低位、需求復(fù)蘇有望帶來(lái)業(yè)績(jī)彈性同時(shí)具有新品成長(zhǎng)邏輯的IC設(shè)計(jì)公司；2）復(fù)蘇預(yù)期疊加新一輪信創(chuàng)利好的存儲(chǔ)模組廠商；3）DDR5在服務(wù)器端商用帶來(lái)成長(zhǎng)動(dòng)能的企業(yè)。

華泰證券：家電景氣緩步修復(fù) 盈利改善或繼續(xù)兌現(xiàn)

華泰證券研報(bào)指出，國(guó)內(nèi)家電市場(chǎng)恢復(fù)，春節(jié)錯(cuò)期影響逐步消化，前6周線上家電零售額同比下滑收窄至-7%（前5周-18%），其中空調(diào)、冰箱及小家電中洗地機(jī)、養(yǎng)生壺已經(jīng)恢復(fù)增長(zhǎng)。歐美經(jīng)濟(jì)韌性較強(qiáng)，出口景氣回升，1月制造業(yè)新出口訂單PMI環(huán)比好轉(zhuǎn)?？紤]到原材料價(jià)格同比改善、疊加人民幣兌美元較22年初有一定貶值，我們認(rèn)為Q1板塊盈利表現(xiàn)或較優(yōu)。地產(chǎn)政策寬松總基調(diào)仍有望延續(xù)，但政策空窗期仍需行業(yè)回暖數(shù)據(jù)支撐市場(chǎng)情緒，全年來(lái)看中國(guó)經(jīng)濟(jì)景氣修復(fù)預(yù)期較強(qiáng)，消費(fèi)及地產(chǎn)后周期估值修復(fù)或?qū)⒗^續(xù)快于基本面的好轉(zhuǎn)，我們?nèi)钥春眉译姷耐顿Y價(jià)值，宜布局需求及盈利改善驅(qū)動(dòng)更強(qiáng)標(biāo)的。

中金公司：短期內(nèi)可選消費(fèi)或供給不足

中金公司認(rèn)為，疫情對(duì)部分行業(yè)的直接影響較大，其投資擴(kuò)張的意愿和能力也相應(yīng)減弱（比如航空、商場(chǎng)、影院等），少數(shù)領(lǐng)域還出現(xiàn)絕對(duì)數(shù)量萎縮（比如酒店、滑雪場(chǎng)等），部分行業(yè)的集中度也相應(yīng)提高。與此同時(shí)，外出務(wù)工勞動(dòng)力數(shù)量也出現(xiàn)下降，農(nóng)民工就業(yè)半徑收窄。防疫優(yōu)化后，疫情的影響大幅減弱，而此前受疫情壓制較大的服務(wù)和一些可選商品消費(fèi)修復(fù)彈性可能相對(duì)更大。這意味著短期內(nèi)，部分領(lǐng)域或出現(xiàn)供給落后于需求，相關(guān)領(lǐng)域的價(jià)格可能比較強(qiáng)勁。進(jìn)一步來(lái)看，價(jià)格上升將推升相關(guān)領(lǐng)域的投資，以增加供給來(lái)彌補(bǔ)供需缺口，也給經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇增添動(dòng)力。