在英國(guó)央行連續(xù)加息一年之后，英國(guó)各大銀行預(yù)計(jì)本月將公布豐厚的業(yè)績(jī)。不過，在2023年，仍有一些關(guān)鍵問題籠罩著它們的命運(yùn)。英國(guó)央行最快在今年降息的前景，以及將更高的利率轉(zhuǎn)嫁給儲(chǔ)戶的壓力越來越大，可能會(huì)削弱英國(guó)銀行業(yè)利潤(rùn)。其次，房?jī)r(jià)的走向和經(jīng)濟(jì)衰退的深度是另外的不確定因素。

(相關(guān)資料圖)

巴克萊銀行(BCS.US)將于下周三發(fā)布財(cái)報(bào)，隨后是渣打銀行、蘇格蘭皇家銀行、匯豐控股(HSBC.US)和勞埃德銀行(LYG.US)，預(yù)計(jì)每家公司在過去一年都將實(shí)現(xiàn)數(shù)十億英鎊的利潤(rùn)。

英國(guó)銀行盈利能力或觸頂

Premier Miton Investors基金經(jīng)理Emma Mogford表示，未來12至24個(gè)月，英國(guó)銀行為儲(chǔ)戶提高利率的幅度將決定銀行的盈利能力能在目前的高水平上維持多久。

銀行受到英國(guó)議會(huì)質(zhì)疑——英國(guó)央行的加息幾乎沒有增加儲(chǔ)蓄客戶回報(bào)，但抵押貸款借款人卻受到擠壓。對(duì)大多數(shù)賬戶支付的利率遠(yuǎn)低于4%的基準(zhǔn)利率，而新抵押貸款的成本——在去年融資市場(chǎng)動(dòng)蕩后已經(jīng)上升——大部分都在英國(guó)央行設(shè)定的水平之上。這一差距有助于銀行提高凈息差，這是一項(xiàng)受到密切關(guān)注的盈利能力指標(biāo)。

貸款成本上升導(dǎo)致的房屋需求疲軟是貸款機(jī)構(gòu)的另一個(gè)擔(dān)憂，Halifax預(yù)計(jì)今年英國(guó)房屋銷售價(jià)格將下降8%。不過，抵押貸款是一項(xiàng)為期數(shù)年的協(xié)議，房主在面臨壓力時(shí)通常會(huì)優(yōu)先考慮還款。Mogford稱，如果房?jī)r(jià)隨之下跌，銀行盈利可能會(huì)受到"輕微沖擊"。

可以說，銀行面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)在于比預(yù)期更糟糕的經(jīng)濟(jì)衰退，這將導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)數(shù)量上升。Mogford表示:“但我們所處的環(huán)境是，銀行因新冠疫情而撥備的貸款損失準(zhǔn)備金相對(duì)較高，因此很難看到該行業(yè)出現(xiàn)非常重大的下行趨勢(shì)?！眲诎５裸y行等一些銀行已開始計(jì)提更高的貸款損失撥備，同時(shí)表示，如果經(jīng)濟(jì)惡化，它們準(zhǔn)備提高撥備。

巴克萊交易業(yè)績(jī)飆升

巴克萊的固定收益交易員將全球市場(chǎng)的波動(dòng)期變成了另一個(gè)業(yè)績(jī)井噴的季度，據(jù)估計(jì)，巴克萊固定收益業(yè)務(wù)收入預(yù)計(jì)增長(zhǎng)了82%，達(dá)到9.22億英鎊(合11億美元)。股票交易收入預(yù)計(jì)也將增長(zhǎng)，表現(xiàn)好于海外同行。為了從華爾街競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手手中奪取更多的市場(chǎng)份額，巴克萊近幾周宣布了對(duì)其投行部門的諸多調(diào)整，包括更換交易撮合聯(lián)席主管。該集團(tuán)57歲的首席執(zhí)行官C.S. Venkatakrishnan在接受癌癥治療期間仍在繼續(xù)工作。

媒體智庫(kù)分析師Lento Tang和Jonathan Tyce表示，該行可能會(huì)選擇等到經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變得更加明朗后再開始新的股票回購(gòu)計(jì)劃。法國(guó)巴黎銀行(BNP.US)和瑞銀集團(tuán)(UBS.US)今年宣布了數(shù)十億美元的回購(gòu)計(jì)劃，而德意志銀行(DB.US)在監(jiān)管審查期間沒有做出新的承諾。

渣打、匯豐并購(gòu)成為焦點(diǎn)

在匯豐的業(yè)績(jī)電話會(huì)議上，分析師可能會(huì)詢問有關(guān)更多資產(chǎn)處置計(jì)劃的問題。該銀行正在削減全球業(yè)務(wù)，專注于在亞洲(尤其是財(cái)富管理業(yè)務(wù))的擴(kuò)張。據(jù)媒體11月報(bào)道，匯豐去年宣布以100億美元的價(jià)格將其加拿大子公司出售給加拿大皇家銀行，并正在評(píng)估其新西蘭零售銀行業(yè)務(wù)。

渣打銀行高管也將被問及潛在的并購(gòu)計(jì)劃。渣打首席執(zhí)行官Bill Winters今年1月表示，該行尚未就中東最大銀行阿布扎比第一銀行(First Abu Dhabi bank PJSC)可能的收購(gòu)事宜與后者進(jìn)行談判。根據(jù)英國(guó)的收購(gòu)規(guī)定，阿布扎比第一銀行必須等待6個(gè)月才能提出收購(gòu)要約，但一篇報(bào)道稱，阿布扎比第一銀行仍在探索這一想法，加劇了圍繞這家新興市場(chǎng)銀行未來的爭(zhēng)論。