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昨日大盤全天探底回升震蕩走高，創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)漲。滬指漲0.9%，深成指漲1.31%，創(chuàng)業(yè)板指漲1.27%。北向資金全天凈買入69.74億元。隔夜美股三大指數(shù)集體收漲，納指漲2%，道指漲0.03%，標(biāo)普500指數(shù)漲1.05%。

在今日的券商晨會(huì)上，興業(yè)證券認(rèn)為，全面注冊(cè)制改革利好，結(jié)構(gòu)上關(guān)注券商和金融科技相關(guān)板塊；中金公司認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)或于5月暫停加息;天風(fēng)證券認(rèn)為，巨頭堅(jiān)定投入，開(kāi)啟AI新浪潮。

興業(yè)證券：全面注冊(cè)制改革利好 結(jié)構(gòu)上關(guān)注券商和金融科技相關(guān)板塊

興業(yè)證券認(rèn)為，全面注冊(cè)制改革有望提振市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好，推動(dòng)修復(fù)行情繼續(xù)演繹，結(jié)構(gòu)上關(guān)注券商和金融科技相關(guān)板塊。2023年以來(lái)A股迎來(lái)春季行情，外資是主要驅(qū)動(dòng)力。注冊(cè)制改革有望提振內(nèi)資情緒，帶動(dòng)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好進(jìn)一步修復(fù)，推動(dòng)春季行情繼續(xù)演繹。結(jié)構(gòu)上看，隨著全面注冊(cè)制改革推進(jìn)，IPO和再融資等投行業(yè)務(wù)有望持續(xù)增長(zhǎng)，資本市場(chǎng)擴(kuò)容，券商板塊直接受益;另一方面，金融科技公司也有望受益于券商注冊(cè)制相關(guān)的IT需求擴(kuò)張。

回顧A股注冊(cè)制改革推進(jìn)的兩個(gè)重要時(shí)間點(diǎn)，市場(chǎng)均反響積極。一是2019年1月23日深改委審議通過(guò)設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制方案;二是2020年4月27日，《創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制總體實(shí)施方案》審議通過(guò);這兩個(gè)時(shí)點(diǎn)后A股市場(chǎng)均迎來(lái)一波上行。未來(lái)伴隨著全面注冊(cè)制落地，資本市場(chǎng)將進(jìn)一步助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，多層次資本市場(chǎng)體系也將更加清晰，改革紅利將進(jìn)一步釋放，有望推動(dòng)A股中長(zhǎng)期上行趨勢(shì)。

中金公司：美聯(lián)儲(chǔ)或于5月暫停加息

中金公司指出，美聯(lián)儲(chǔ)加息25個(gè)基點(diǎn)，聯(lián)邦基金利率升至4.5~4.75%區(qū)間，符合市場(chǎng)預(yù)期。貨幣政策聲明承認(rèn)通脹有所放緩，鮑威爾發(fā)布會(huì)態(tài)度偏“鴿”，對(duì)通脹、工資和金融條件的看法都較此前有所軟化。我們認(rèn)為，今年美聯(lián)儲(chǔ)需要在抗通脹、穩(wěn)增長(zhǎng)、防風(fēng)險(xiǎn)三個(gè)目標(biāo)之間尋求平衡，后續(xù)的加息會(huì)更為謹(jǐn)慎?；鶞?zhǔn)情形下，美聯(lián)儲(chǔ)或于3月再加25個(gè)基點(diǎn)，然后于5月暫停加息，進(jìn)入觀望狀態(tài)。在此期間，政策利率將處于5%的高位，雖然通脹會(huì)緩和，但經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)也將進(jìn)一步走弱。對(duì)市場(chǎng)而言，未來(lái)的關(guān)鍵在于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)(分子)和利率(分母)哪個(gè)下降更快?盡管近期美國(guó)經(jīng)濟(jì)“軟著陸”的概率有所上升，我們的基準(zhǔn)情形仍然是衰退。收起

天風(fēng)證券：巨頭堅(jiān)定投入，開(kāi)啟AI新浪潮

天風(fēng)證券認(rèn)為，2023年1月18日，微軟宣布將于3月底前在全球裁員1萬(wàn)人，約占員工總數(shù)的5%;1月23日微軟在其官方博客宣布，已與OpenAI擴(kuò)大合作伙伴關(guān)系，微軟將向 OpenAI 進(jìn)行一項(xiàng)為期多年、價(jià)值數(shù)十億美元的投資，以加速其在人工智能領(lǐng)域的技術(shù)突破，此前微軟已分別于2019年和2021年對(duì)OpenAI進(jìn)行投資。1月20日，谷歌母公司Alphabet宣布將裁員約1.2萬(wàn)人，占該公司員工總數(shù)的6%以上，同時(shí)谷歌CEO表示，公司將會(huì)進(jìn)一步聚焦AI技術(shù)核心業(yè)務(wù)的研發(fā)投入。我們認(rèn)為，微軟、谷歌、亞馬遜等全球巨頭堅(jiān)定投入AI，展現(xiàn)出AI應(yīng)用廣闊的發(fā)展前景，AI行業(yè)有望開(kāi)啟新發(fā)展浪潮。