美國(guó)商務(wù)部周三公布的最新數(shù)據(jù)顯示，2022年12月份美國(guó)零售銷售額環(huán)比下滑1.1%，此前一個(gè)月(11月)的數(shù)據(jù)向下修正為環(huán)比下降1%。扣除汽油和汽車消費(fèi)的零售銷售額下降了0.7%。目前這些數(shù)據(jù)未經(jīng)通脹因素調(diào)整。經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)于12月零售銷售額的預(yù)期中值為環(huán)比下降0.9%。

(資料圖)

美國(guó)零售銷售額創(chuàng)一年來(lái)最大降幅——12月該指標(biāo)全面下滑

在假日購(gòu)物季結(jié)束之際，有著“恐怖數(shù)據(jù)”之稱的美國(guó)零售額環(huán)比降幅超過(guò)市場(chǎng)預(yù)期，以令人不快的基調(diào)結(jié)束了2022年。多數(shù)分析人士認(rèn)為，處于購(gòu)物旺季的12月零售銷售額卻超預(yù)期下滑，主要因美國(guó)消費(fèi)者面臨著一代人以來(lái)最嚴(yán)重的通脹率和更高的借貸成本。雖然美國(guó)通脹率已經(jīng)從去年9.1%峰值下滑至如今的6.5%，但仍然處于相對(duì)的歷史高位，消費(fèi)者仍然面臨高物價(jià)壓力。

此外，由于12月是假日購(gòu)物季的尾聲，傳統(tǒng)上是零售銷售的強(qiáng)勁月份。然而，在今年，各種各樣的超預(yù)期折扣活動(dòng)可能也是導(dǎo)致數(shù)據(jù)疲軟的重要原因之一，尤其是在電子產(chǎn)品和服裝等品類。

數(shù)據(jù)公布后，美國(guó)國(guó)債收益率下跌，顯示美國(guó)國(guó)債收益率曲線進(jìn)一步倒掛，表明越來(lái)越多的人押注經(jīng)濟(jì)將滑入衰退。此外，周三同時(shí)發(fā)布的另一份報(bào)告顯示，衡量商業(yè)和批發(fā)價(jià)格通脹的PPI指標(biāo)同比增長(zhǎng)幅度低于市場(chǎng)預(yù)期，一定程度上強(qiáng)化了價(jià)格壓力在經(jīng)濟(jì)中降溫的希望。數(shù)據(jù)顯示，12月美國(guó)PPI同比增長(zhǎng)6.2%，市場(chǎng)預(yù)期為6.8%，前值為7.3%。

近幾個(gè)月來(lái)通脹已經(jīng)顯示出更加一致的放緩跡象，這使得美聯(lián)儲(chǔ)有望再次放慢加息步伐。美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)將在兩周后開(kāi)會(huì)時(shí)加息25個(gè)基點(diǎn)。

零售銷售額數(shù)據(jù)報(bào)告顯示，上個(gè)月13個(gè)零售類別中有10個(gè)類別下降，包括汽車、家具和個(gè)人護(hù)理用品商店。由于價(jià)格穩(wěn)步下降，加油站的產(chǎn)品銷售額下降了4.6%。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，年底零售銷售下滑可能是2023年全年消費(fèi)者支出放緩的前奏信號(hào)，從而導(dǎo)致依賴消費(fèi)支出的美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入增長(zhǎng)放緩局面甚至陷入衰退。盡管強(qiáng)勁的就業(yè)市場(chǎng)支持了消費(fèi)者，但美國(guó)人仍然感到非常緊張——儲(chǔ)蓄率接近歷史最低水平，信用卡透支的額度激增。美國(guó)12月份的零售額降幅為一年來(lái)最大，這一下滑程度也表明一些美國(guó)消費(fèi)者正在失去一些在快速通貨膨脹和美聯(lián)儲(chǔ)大幅加息的情況下保持消費(fèi)增長(zhǎng)的彈性。

此外，近幾個(gè)月來(lái)通脹已經(jīng)顯示出更加一致的放緩跡象，這使得美聯(lián)儲(chǔ)有望再次放慢加息步伐。美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)將在兩周后開(kāi)會(huì)時(shí)加息25個(gè)基點(diǎn)。

根據(jù)數(shù)據(jù)發(fā)布后利率期貨市場(chǎng)的定價(jià)數(shù)據(jù)，絕大多數(shù)交易員繼續(xù)押注美聯(lián)儲(chǔ)將在1月31日至2月1日的利率會(huì)議上將加息步伐下調(diào)至25個(gè)基點(diǎn)，并在3月維持這一幅度。

與此同時(shí)，交易員們將他們認(rèn)為的利率峰值預(yù)期下調(diào)了幾個(gè)基點(diǎn)，達(dá)到約4.88%，并繼續(xù)在年底前定價(jià)約半個(gè)百分點(diǎn)的降息寬松政策。相比之下，美聯(lián)儲(chǔ)官員在12月FOMC點(diǎn)陣圖中預(yù)計(jì)利率峰值將達(dá)到5.1% 左右，并將持續(xù)到2023年年底。