Carrhae Capital LLP預(yù)計，今年上半年中國股市的表現(xiàn)將超過全球股市。在旗下新興市場對沖基金去年跑贏了同行之后，該公司目前押注中國重新開放將提振股市。

Carrhae Capital駐倫敦的首席投資官Ali Akay表示:“我們帶著對中國非常樂觀的立場進(jìn)入了這一年，而且我們一直在獲利了結(jié)?！盇kay認(rèn)為，中國的熱門股票仍存在巨大的上漲空間，而在市場上更被忽視的角落還存在更大的上漲空間。

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Carrhae Capital的數(shù)據(jù)顯示，該公司的多空戰(zhàn)略管理著3.22億美元的資產(chǎn)，去年扣除費用后的回報率為 15.3%。新加坡數(shù)據(jù)提供商Eurekahedge Pte的數(shù)據(jù)顯示，相比之下，新興市場多空股票對沖基金同期整體虧損約7%。在這種策略下，經(jīng)理通常會買入他們預(yù)計會獲利的股票，同時賣出借來的股票并計劃稍后以更低的價格買回來。

Akay表示，其基金在2022年從對中國消費品和電子商務(wù)公司、亞洲信息技術(shù)公司、亞洲金融公司以及全球新興市場的能源和材料公司的多空投資中獲得了回報。他表示，該公司在土耳其和中東也有投資。

Carrhae Capital管理著總計約7.6億美元的資產(chǎn)，它還采用了一種只做多的策略，該策略去年下跌了15.1%，但表現(xiàn)仍好于MSCI發(fā)展中國家股票指數(shù)，后者跌幅超過22%。

今年以來，全球投資者紛紛搶購中國股票，包括從大型消費必需品到金融公司的藍(lán)籌股，原因是中國重新開放提振了市場情緒。中國取消疫情管控措施，并對科技和房地產(chǎn)行業(yè)采取支持性措施，提振了中國經(jīng)濟前景。

海外投資者涌入A股

Akay表示，中國企業(yè)源源不斷的IPO提供了“大量的投資機會”。該公司還關(guān)注一些具有結(jié)構(gòu)性增長潛力的印度廉價股票。他表示，受能源行業(yè)資本支出以及阿根廷和沙特結(jié)構(gòu)性改革影響的股票也是關(guān)注焦點。

未定價風(fēng)險

Akay稱，Carrhae Capital目前正在做空其認(rèn)為未完全反映經(jīng)濟增長放緩以及可自由支配支出下降前景的股票。他表示，盡管零售業(yè)已基本重新定價，但奢侈品、高端汽車和IT服務(wù)等行業(yè)仍很脆弱。

Akay表示，當(dāng)新興市場的經(jīng)濟增長“以健康的幅度”超過發(fā)達(dá)市場(尤其是美國)時，它們往往會出現(xiàn)持續(xù)反彈。市場預(yù)計，2023年新興市場的平均增長率為3.9%，而發(fā)達(dá)經(jīng)濟體的增長率為 0.5%。

Akay表示:“我目前看到，新興市場的反彈背后有很多有利因素，但正如我們過去所看到的那樣，地緣政治可能會帶來挑戰(zhàn)，宏觀環(huán)境可能會迅速惡化。”“我認(rèn)為，最大的未定價風(fēng)險主要集中在以前的避風(fēng)港，如美國資產(chǎn)、私募股權(quán)等，而不是在新興市場。”