1月16日，保麗潔(832802.BJ)開啟申購(gòu)，發(fā)行價(jià)格7.95元/股，申購(gòu)上限為45.36萬股，市盈率14.28倍，屬于北交所，華泰聯(lián)合證券為其獨(dú)家保薦人。

(資料圖片)

保麗潔是行業(yè)領(lǐng)先的靜電式油煙廢氣治理設(shè)備制造商，主要從事靜電式商用油煙凈化設(shè)備、靜電式工業(yè)油煙凈化設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。

自成立以來，保麗潔一直專注于研發(fā)、制造和應(yīng)用高效、穩(wěn)定、安全的靜電式油煙廢氣治理設(shè)備，并以此為基礎(chǔ)為商業(yè)綜合體、連鎖及社會(huì)餐飲、酒店、學(xué)校、企事業(yè)單位食堂等餐飲行業(yè)用戶，以及紡織印染、化纖、PVC、橡塑材料制造等工業(yè)用戶提供油煙廢氣治理設(shè)備。

經(jīng)過多年的業(yè)務(wù)發(fā)展及經(jīng)營(yíng)積累，公司的靜電式油煙廢氣治理設(shè)備已形成一定品牌知名度，具有較強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，是行業(yè)內(nèi)較為領(lǐng)先的靜電式油煙廢氣治理設(shè)備制造商。

保麗潔作為國(guó)內(nèi)較早進(jìn)入油煙凈化行業(yè)的企業(yè)之一，具有一定的技術(shù)研發(fā)優(yōu)勢(shì)。截至2022年6月30日，其擁有122項(xiàng)專利，其中發(fā)明專利共22項(xiàng)，并有多個(gè)產(chǎn)品獲得了國(guó)家火炬計(jì)劃產(chǎn)業(yè)化示范項(xiàng)目、高新技術(shù)產(chǎn)品認(rèn)證等榮譽(yù)。

2021年秋冬季以及2022年夏季，我國(guó)電力供需形勢(shì)較為緊張，全國(guó)范圍內(nèi)多個(gè)工業(yè)大省紛紛出臺(tái)“限電令”，對(duì)保麗潔的下游例如紡織印染、化纖等高能耗企業(yè)客戶的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)也帶來了一定影響，進(jìn)而在短期階段性影響對(duì)工業(yè)油煙凈化設(shè)備的采購(gòu)需求。

值得注意的是，保麗潔產(chǎn)品的原材料成本占比較高，其主要原材料包括金屬原料、電子器件、五金件等，其中，鐵材、鋁材、不銹鋼等金屬原料采購(gòu)金額占原材料采購(gòu)金額比例超過50%，該等材料屬于大宗商品，市場(chǎng)化程度高，價(jià)格受經(jīng)濟(jì)周期、國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)供求等因素的影響存在一定波動(dòng)。

財(cái)務(wù)方面，于2019年度、2020年度、2021年度及2022年1-6月，保麗潔實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別約為2.29億元、1.82億元、1.95億元及7892.03萬元。歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別約為5939.65萬元、4657.73萬元、3761.17萬元以及1270.95萬元。

對(duì)于報(bào)告期內(nèi)業(yè)績(jī)持續(xù)下滑的主要原因，保麗潔在招股書中稱，新冠疫情使得下游客戶對(duì)油煙凈化設(shè)備的采購(gòu)需求階段性減少，并造成公司在貨運(yùn)物流、訂單獲取、訂單交付等方面遭受較大不利影響，公司為促進(jìn)下游需求、應(yīng)對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，在疫情期間對(duì)商用油煙凈化設(shè)備的價(jià)格也采取了階段性下調(diào)的銷售策略。

同時(shí)公司產(chǎn)銷量下降使主要產(chǎn)品的分?jǐn)偝杀旧仙?，原材料價(jià)格上漲進(jìn)一步加劇了公司成本壓力。隨著疫情防控的常態(tài)化，新冠肺炎疫情對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的影響逐漸減弱，公司下游客戶逐步恢復(fù)正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，對(duì)公司設(shè)備的采購(gòu)需求正在逐步恢復(fù)，2022 年以來，金屬原材料價(jià)格也開始從高位回落。

若未來疫情防控形勢(shì)進(jìn)一步趨嚴(yán)或原材料價(jià)格再次出現(xiàn)大幅上漲，而公司銷售渠道建設(shè)未有效拉動(dòng)下游市場(chǎng)需求，新產(chǎn)品推廣不及預(yù)期，公司未能實(shí)行原材料成本的有效管控，則公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)將面臨進(jìn)一步下滑的風(fēng)險(xiǎn)。