“寧王”2022年的業(yè)績(jī)快報(bào)新鮮出爐了。

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1月12日晚，全球動(dòng)力電池龍頭寧德時(shí)代(300750.SZ)發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)2022年歸母凈利潤(rùn)291億元至315億元，同比增長(zhǎng)82.66%至97.72%;歸母扣非凈利潤(rùn)268億元至290億元，同比增長(zhǎng)99.37%至115.74%。業(yè)績(jī)超市場(chǎng)預(yù)期。

以業(yè)績(jī)預(yù)告中樞估算，公司2022年第四季度歸母凈利潤(rùn)約107億元，環(huán)比去年第三季度提升7.6%，同比提升22.8%。這也是公司單季度凈利潤(rùn)歷史上首次超過(guò)百億元大關(guān)。

對(duì)于凈利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)，寧德時(shí)代表示，雙碳”目標(biāo)下，國(guó)內(nèi)外新能源行業(yè)快速發(fā)展，動(dòng)力電池及儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)持續(xù)增長(zhǎng)。在此背景下，公司不斷加強(qiáng)市場(chǎng)開(kāi)拓力度及深化客戶(hù)合作關(guān)系，加之前期布局的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能釋放，產(chǎn)銷(xiāo)量明顯提升，實(shí)現(xiàn)了盈利規(guī)模的快速增長(zhǎng)。

據(jù)了解，寧德時(shí)代主營(yíng)業(yè)務(wù)共分為動(dòng)力電池系統(tǒng)、鋰電池材料以及儲(chǔ)能業(yè)務(wù)三部分。其中，動(dòng)力電池系統(tǒng)占比最高，但近兩年占比逐步下降，電池材料和儲(chǔ)能系統(tǒng)則快速上升。

全年來(lái)看，寧德時(shí)代在動(dòng)力電池領(lǐng)域的霸主地位仍然無(wú)可撼動(dòng)。2022年1-11月，公司全球動(dòng)力電池裝車(chē)量為165.7 GWh，同比增長(zhǎng)101.8%，市場(chǎng)占有率為37.1%，較一年同期提升了5個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)2022年11月單月全球市占率提升至40.9%，創(chuàng)歷史新高。

在儲(chǔ)能電池領(lǐng)域，根據(jù)InfoLink公布2022年全球儲(chǔ)能出貨量，寧德時(shí)代以較大優(yōu)勢(shì)穩(wěn)居第一位。同時(shí)公司儲(chǔ)能業(yè)務(wù)增長(zhǎng)迅速，先后獲得Broad Reach Power(900MWh)、FlexGen(10GWh)、Primergy(1.416GWh光伏儲(chǔ)能)、GreshamHouse (7.5GWh)的長(zhǎng)期供貨意向，預(yù)計(jì)公司22、23年儲(chǔ)能出貨54、100gwh，同比+223%/85%。

財(cái)通證券認(rèn)為，寧德時(shí)代的成本、技術(shù)優(yōu)勢(shì)持續(xù)保持，產(chǎn)業(yè)鏈布局領(lǐng)先，通過(guò)加速全球的產(chǎn)能布局，將長(zhǎng)期保持其全球龍頭地位，疊加儲(chǔ)能出貨增長(zhǎng)迅猛，其增速將長(zhǎng)期高于行業(yè)平均水平。

從行業(yè)層面看，動(dòng)力電池廠商的業(yè)績(jī)與碳酸鋰等原材料價(jià)格波動(dòng)關(guān)系較大。

以寧德時(shí)代為例，2022年一季度，公司出現(xiàn)罕見(jiàn)的業(yè)績(jī)下滑，單季度凈利潤(rùn)14.93億元，同比下降23.62%。公司當(dāng)時(shí)解釋稱(chēng)，一季度凈利潤(rùn)下降，主要原因是碳酸鋰等原材料價(jià)格上漲幅度超過(guò)預(yù)期，但客戶(hù)端價(jià)格傳導(dǎo)相對(duì)謹(jǐn)慎。

如今，這樣的情況正在往積極的方向發(fā)展，近期碳酸鋰價(jià)格持續(xù)下探，并且已跌破50萬(wàn)元/噸大關(guān)。據(jù)上海鋼聯(lián)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，1月12日，電池級(jí)碳酸鋰下跌2000元/噸，均價(jià)報(bào)48.05萬(wàn)元/噸，工業(yè)級(jí)碳酸鋰下跌2500元/噸，均價(jià)報(bào)44.75萬(wàn)元/噸。

針對(duì)碳酸鋰價(jià)格從高位60萬(wàn)元/噸跌至50萬(wàn)元/噸下方，川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陳靂表示，碳酸鋰價(jià)格多日下跌主要是受到新能源汽車(chē)補(bǔ)貼退坡等需求面因素的影響,反映市場(chǎng)短期對(duì)終端需求減弱的擔(dān)憂(yōu)。

具體來(lái)看，終端減產(chǎn)導(dǎo)致場(chǎng)內(nèi)情緒發(fā)生轉(zhuǎn)變,貿(mào)易商清倉(cāng)低價(jià)出貨,需求回落也致使企業(yè)廠對(duì)廠交易博弈明顯,下游高價(jià)采買(mǎi)情緒極弱,場(chǎng)內(nèi)交易冷清,冶煉廠出貨價(jià)格同步下調(diào),加之下游中小企業(yè)也存拋貨行為,場(chǎng)內(nèi)現(xiàn)貨資源增多,供需差拉大導(dǎo)致價(jià)格持續(xù)走跌。

隨著碳酸鋰價(jià)格的下降,新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈中下游的成本不斷降低,有望迎來(lái)機(jī)遇。

陳靂指出,碳酸鋰價(jià)格下跌,疊加正極加工費(fèi)、負(fù)極和電解液等核心材料價(jià)格下行趨勢(shì)明確,意味著未來(lái)行業(yè)成本將顯著下降,企業(yè)盈利邊際改善。在此背景下，動(dòng)力電池廠商在利潤(rùn)率端所承受的壓力將有所緩解，盈利能力將提升，價(jià)格上有更大自主空間,有望刺激新能源車(chē)需求恢復(fù),儲(chǔ)能需求或?qū)⑦M(jìn)一步爆發(fā),鋰電板塊的中長(zhǎng)期成長(zhǎng)性較高。