1月10日，乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2022年乘用車的新能源滲透率達(dá)到27.6%，較2021年提升12.6個(gè)百分點(diǎn)；有消息稱在宣布降價(jià)后，特斯拉中國(guó)三天內(nèi)獲3萬輛汽車訂單。對(duì)此有記者向特斯拉方面求證，公司表示不予置評(píng)。國(guó)泰君安表示，2023年特斯拉將繼續(xù)保持高增長(zhǎng)，看好特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈能夠繼續(xù)擴(kuò)充供應(yīng)品類、參與全球新車型、新產(chǎn)能供應(yīng)的廠商。推薦標(biāo)的雙環(huán)傳動(dòng)(002472.SZ)、上聲電子(688533.SH)、旭升集團(tuán)(603305.SH)等，受益標(biāo)的三花智控(002050.SZ)、精鍛科技(300258.SZ)、銀輪股份(002126.SZ)。

具體來看，1月6日，特斯拉中國(guó)官網(wǎng)顯示，Model 3和Model Y全系降價(jià)，其中Model 3起售價(jià)22.99萬元，降幅為3.6萬元/13.54%；Model Y后輪驅(qū)動(dòng)/長(zhǎng)續(xù)航/高性能版分別為25.99/30.99/35.99萬元，降幅為2.9/4.8/3.8 萬元，全系交付周期均1-4周。與此同時(shí)，特斯拉同步下調(diào)了其日本、韓國(guó)和澳大利亞Model 3和Model Y的售價(jià)，包括韓國(guó)Model Y長(zhǎng)續(xù)航/高性能下調(diào)12.1%/9.5%；澳大利亞Model 3后輪驅(qū)動(dòng)/長(zhǎng)續(xù)航/高性能版下調(diào)2.4%/3.9%/1.91%，Model Y后輪驅(qū)動(dòng)/高性能版下調(diào)2.4%/2.4%；日本Model Y后輪驅(qū)動(dòng)/高性能版下調(diào)9.9%/9.9%。

特斯拉在中國(guó)的最新降價(jià)，加上去年10月份的降價(jià)以及過去三個(gè)月向中國(guó)消費(fèi)者提供的優(yōu)惠措施，意味著特斯拉在中國(guó)市場(chǎng)的售價(jià)較去年9月份下降了13%至24%。根據(jù)對(duì)特斯拉中國(guó)官網(wǎng)顯示的售價(jià)的計(jì)算，特斯拉將Model 3和Model Y所有版本在中國(guó)的價(jià)格下調(diào)了6%至13.5%。其中Model 3起售價(jià)從26.59萬元降至22.99萬元，Model Y起售價(jià)為25.99萬元，創(chuàng)下歷史最低價(jià)格，交付時(shí)間僅為1至4周。

(資料圖)

對(duì)于此次降價(jià)，特斯拉對(duì)外事務(wù)副總裁陶琳發(fā)微博稱：“特斯拉價(jià)格調(diào)整的背后，涵蓋了無數(shù)工程創(chuàng)新，實(shí)質(zhì)上是獨(dú)一無二的成本控制之極佳定律：包括不限于整車集成設(shè)計(jì)、產(chǎn)線設(shè)計(jì)、供應(yīng)鏈管理、甚至以毫秒級(jí)優(yōu)化機(jī)械臂協(xié)同路線。從‘第一性原理出發(fā)’，堅(jiān)持以成本定價(jià)。以實(shí)際行動(dòng)響應(yīng)國(guó)家號(hào)召，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，釋放消費(fèi)潛力。”但已購車主們卻對(duì)此不買賬，甚至有客戶帶節(jié)奏直言要求公司退款。

值得思考的是，2023開年以來，新能源補(bǔ)貼取消，不少車企，包括哪吒、奇瑞、長(zhǎng)安、大眾、寶馬等車企也紛紛對(duì)旗下的新能源車進(jìn)行的不同幅度的漲價(jià)，特斯拉在該節(jié)點(diǎn)選擇降價(jià)意欲為何？且特斯拉下調(diào)售價(jià)又會(huì)對(duì)國(guó)內(nèi)新能源車市場(chǎng)帶來怎樣的變化？有業(yè)內(nèi)人士稱，面對(duì)新能源國(guó)補(bǔ)的退出，車企已經(jīng)面對(duì)了不小的壓力，特斯拉此次降價(jià)的時(shí)間點(diǎn)又恰好選在了年初這段時(shí)間，可以預(yù)見在短時(shí)間內(nèi)國(guó)內(nèi)新能源車企的訂單量勢(shì)必會(huì)受到一些影響。

1月8日，乘聯(lián)會(huì)秘書長(zhǎng)崔東樹發(fā)文稱，新能源補(bǔ)貼退出的意義重大，已經(jīng)很低的補(bǔ)貼即使延續(xù)，同步帶來的補(bǔ)貼成本也是存在的。補(bǔ)貼成本與補(bǔ)貼的收入相比，沒有補(bǔ)貼更有利于企業(yè)聚焦市場(chǎng)。中國(guó)新能源車占世界60%以上的份額，補(bǔ)貼取消，有利于降低市場(chǎng)增長(zhǎng)的預(yù)期，前期大量的電池投資和上游礦產(chǎn)投資帶來的供給充足，加之上游預(yù)期的調(diào)低，有利于降低資源價(jià)格。

1月10日，乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2022年乘用車的新能源滲透率達(dá)到27.6%，較2021年提升12.6個(gè)百分點(diǎn)。未來新能源車的滲透率仍會(huì)快速提升，乘聯(lián)會(huì)專家團(tuán)隊(duì)預(yù)測(cè)2023年新能源乘用車銷量850萬輛，總體狹義乘用車銷量2,350萬輛，2023年新能源滲透率將達(dá)36%。同時(shí)，乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，12月新能源乘用車零售銷量達(dá)到64萬輛，同比增長(zhǎng)35.1%，環(huán)比增長(zhǎng)6.5%。12月新能源車國(guó)內(nèi)零售滲透率29.5%，較2021年12月22.6%的滲透率提升7個(gè)百分點(diǎn)。1-12月新能源乘用車國(guó)內(nèi)零售567.4萬輛，同比增長(zhǎng)90%。12月新能源乘用車批發(fā)銷量達(dá)到75.0萬輛，同比增長(zhǎng)48.9%，環(huán)比增2.5%，在車購稅減半政策下，新能源車不僅沒有受到影響，反而持續(xù)走強(qiáng)。

中信建投指出，特斯拉大幅下調(diào)國(guó)內(nèi)車型售價(jià)，Model 3及Model Y標(biāo)準(zhǔn)續(xù)航升級(jí)版分別降價(jià)3.6、2.9萬至22.99、25.99萬元，其余版本最高降價(jià)4.8萬元。特斯拉2022年Q3單車平均約1萬美凈利潤(rùn)，Q4以來基礎(chǔ)版車型已累計(jì)降價(jià)5-6萬元，有望大幅提振在手訂單，利好供應(yīng)鏈需求預(yù)期修復(fù)；但考慮到車型較為陳舊，預(yù)計(jì)對(duì)售價(jià)30萬以上新能源車市沖擊較小。當(dāng)前汽車板塊預(yù)期已向上修復(fù)，但短期需求仍偏弱，后續(xù)應(yīng)緊盯景氣拐點(diǎn)，關(guān)注潛在政策催化。整車股價(jià)處于底部區(qū)間，看預(yù)期修復(fù)及基本面拐點(diǎn)，推薦比亞迪、長(zhǎng)安汽車、長(zhǎng)城汽車等強(qiáng)勢(shì)自主，關(guān)注理想汽車；零部件估值接近中低位，看邊際變化逢低配置，推薦繼峰股份、華懋科技、三花智控等。

國(guó)泰君安認(rèn)為，特斯拉國(guó)內(nèi)售價(jià)調(diào)整靴子落地，調(diào)整幅度略超市場(chǎng)預(yù)期；降價(jià)策略短期內(nèi)將快速提振需求，車型迭代和渠道優(yōu)化有望接力，改善中國(guó)市場(chǎng)中長(zhǎng)期需求。同時(shí)，特斯拉降價(jià)對(duì)部分競(jìng)品帶來壓力，對(duì)于零部件供應(yīng)商整體偏正面影響。特斯拉此次大幅降價(jià)對(duì)于部分新勢(shì)力的競(jìng)品車型帶來直接壓力，尤其是在部分競(jìng)品車型2023年以來還進(jìn)行了一定程度的提價(jià)，預(yù)計(jì)競(jìng)品車型會(huì)采取一些明升暗降的價(jià)格措施，但特斯拉直接對(duì)標(biāo)車型相對(duì)有限，影響范圍不大；對(duì)于零部件供應(yīng)商2023年存在一定的降價(jià)壓力，但在碳酸鋰價(jià)格在2023年下半年存在降價(jià)預(yù)期、特斯拉有成本改善預(yù)期下，對(duì)于零部件供應(yīng)商的降價(jià)幅度和周期不會(huì)太大，同時(shí)此次降價(jià)帶來的量上的改善更加明顯，國(guó)泰君安預(yù)計(jì)綜合看來此次降價(jià)對(duì)于零部件供應(yīng)商整體偏正面影響。

相關(guān)概念股：

雙環(huán)傳動(dòng)(002472.SZ)：公司下屬全資子公司雙環(huán)嘉興獲得特斯拉樣品采購訂單，特斯拉將向雙環(huán)嘉興采購傳動(dòng)零部件。

上聲電子(688533.SH)：公司擁有聲學(xué)產(chǎn)品、系統(tǒng)方案及相關(guān)算法的研發(fā)設(shè)計(jì)能力，產(chǎn)品涵蓋車載揚(yáng)聲系統(tǒng)、車載功能及AVAS，能夠?yàn)榭蛻籼峁┤娴漠a(chǎn)品解決方案。公司的主打產(chǎn)品揚(yáng)聲器與特斯拉、蔚來汽車、比亞迪均有穩(wěn)定合作，其中，公司供貨特斯拉MODEL X＆S。

旭升集團(tuán)(603305.SH)：中信證券研報(bào)認(rèn)為，旭升集團(tuán)深度配套特斯拉，有望受益于特斯拉的全球擴(kuò)張和快速放量；同時(shí)客戶不斷拓展，且當(dāng)前高壓鑄造、鑄鍛和擠壓三大工藝布局基本成型，通過特斯拉、采埃孚等核心客戶實(shí)現(xiàn)新產(chǎn)品、新項(xiàng)目不斷落地。

三花智控(002050.SZ)：公司已獲得特斯拉最高級(jí)的配件熱空調(diào)和電池?zé)峁芾硐到y(tǒng)認(rèn)證。

精鍛科技(300258.SZ)：公司深耕精鍛齒輪業(yè)務(wù)多年，在差速器行星齒輪、半軸齒輪及雙離合變速箱結(jié)合齒齒輪領(lǐng)域已經(jīng)成長(zhǎng)為國(guó)內(nèi)龍頭供應(yīng)商。同時(shí)，獲得歐洲著名汽車品牌新能源車差速器總成和行星架總成歐洲項(xiàng)目的定點(diǎn)，也獲得了全球知名電動(dòng)車大客戶、多家外資和自主品牌新能源車差速器總成項(xiàng)目的提名。

銀輪股份(002126.SZ)：公司與特斯拉開展業(yè)務(wù)合作，特斯拉將向公司采購汽車換熱模塊產(chǎn)品。