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由于擔(dān)心增長(zhǎng)放緩，投資公司Truist分析師Joel Fishbein下調(diào)ServiceNow(NOW.US)評(píng)級(jí)至“持有”，并將目標(biāo)價(jià)從525美元下調(diào)至420美元;與此同時(shí)，F(xiàn)ishbein也將New Relic(NEWR.US)評(píng)級(jí)從“買(mǎi)入”下調(diào)至“持有”，并將目標(biāo)價(jià)從80美元下調(diào)至55美元。

首先，F(xiàn)ishbein指出，ServiceNow一直是云基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的“藍(lán)圖”，但現(xiàn)在該公司已經(jīng)進(jìn)入了一個(gè)新的階段，投資者可能正在買(mǎi)入增長(zhǎng)放緩的股票。該分析師在給客戶的一份報(bào)告中寫(xiě)道:“隨著該公司進(jìn)入一個(gè)成熟的新階段，我們認(rèn)為，太多投資者購(gòu)買(mǎi)該公司股票是因?yàn)樗麄冞^(guò)去的所作所為，而不是該公司未來(lái)的發(fā)展?！?/p>

Fishbein補(bǔ)充稱(chēng)，ServiceNow預(yù)計(jì)2022年第四季度收入將增長(zhǎng)20%，2023年增長(zhǎng)23%，2024年進(jìn)一步增長(zhǎng)。然而，該分析師指出，樂(lè)觀的估計(jì)將伴隨著宏觀環(huán)境不確定性和貨幣政策逆風(fēng)，有理由擔(dān)心訂閱收入可能不會(huì)像預(yù)期的那樣增長(zhǎng)。

Fishbein還指出：“2023年的前景包括上半年受到一些外匯影響，然后(下半年)正?；?。我們認(rèn)為，考慮到宏觀背景，目前的共識(shí)預(yù)期還不夠保守?！?/p>

此外，F(xiàn)ishbein表示，自該公司的投資者日以來(lái)，有報(bào)道稱(chēng)歐洲市場(chǎng)“持續(xù)惡化”，值得注意的是，ServiceNow預(yù)計(jì)2024財(cái)年其年度合同價(jià)值的41%來(lái)自歐洲、中東、亞洲和亞太地區(qū)，高于2021財(cái)年的37%。

而對(duì)于New Relic而言，F(xiàn)ishbein指出，該公司向消費(fèi)模式的轉(zhuǎn)變創(chuàng)造了一個(gè)“低能見(jiàn)度環(huán)境”，使得投資者和公司本身都難以預(yù)測(cè)其模式。

Fishbein寫(xiě)道:“自從轉(zhuǎn)型完成以來(lái)，我們聽(tīng)到管理層改變了他們對(duì)推動(dòng)業(yè)務(wù)的細(xì)分領(lǐng)域(座位和數(shù)據(jù))的預(yù)期，而消費(fèi)模式缺乏可預(yù)測(cè)性，導(dǎo)致季度收益出現(xiàn)了劇烈波動(dòng)?！?/p>

Fishbein補(bǔ)充稱(chēng)，New Relic擁有一些有價(jià)值的技術(shù)資產(chǎn)，從基本面和收購(gòu)的潛力來(lái)看都有上升空間，但在不確定的宏觀環(huán)境下，投資機(jī)會(huì)存在于其他地方。