1月9日，黃金概念股強勢，截至收盤，金一文化(002721.SZ)漲停，3000億巨頭紫金礦業(yè)(601899.SH)逼近漲停，金誠信(603979.SH)、赤峰黃金(600988.SH)、周大生(002867.SZ)、中國黃金(600916.SH)等股拉升上漲。消息面上，今日午后現(xiàn)貨黃金站上1880美元/盎司，為去年6月中旬以來首次。美國期市對黃金的看漲情緒持續(xù)升溫，各國央行也選擇增持黃金以實現(xiàn)分散風險、平抑波動、對抗通脹等目標。花旗集團分析師則預計，全球經濟衰退的風險上升可能會刺激資金流入黃金ETF，金價可能在2023年年中發(fā)力，今年的均價料將超過1900美元/盎司。
近期，美國期市對黃金的看漲情緒持續(xù)升溫。美國商品期貨交易委員會(CFTC)最新數(shù)據(jù)顯示，1月3日當周，COMEX黃金凈多頭頭寸增加5473手合約，至72805手合約，為近七個月多的新高。中信證券認為，當前金價最核心的影響因素是美國貨幣政策的變化，俄烏沖突等地緣政治沖突引發(fā)的避險情緒以及美聯(lián)儲激進加息可能導致的經濟衰退預期均對金價形成有效支撐。
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不久前公開的美國12月非農數(shù)據(jù)好于市場預期，華鑫證券指出，美聯(lián)儲加息放緩的概率較大，美債則將迎來階段性頂點。同時通過回顧2015~2018年的上一輪美聯(lián)儲加息周期，在倒數(shù)第二次加息之時，黃金價格便確立了底部位置，并在隨后開啟了上行。當前美聯(lián)儲加息周期處于類似上一輪加息周期的末尾位置，黃金價格有望持續(xù)上行。
此外，中信證券指出，央行購金可視作全球資管機構資產配置策略的映射，購金量增加一般對應著金價上行周期。根據(jù)世界黃金協(xié)會數(shù)據(jù)，2022年前三季度，全球央行購金量達到673噸，創(chuàng)出1967年有記錄以來最高水平。
此前，全球央行分別在2011年、2018年大幅增加購金量，且金價在對應年度均出現(xiàn)上漲，在此后一年也保持漲勢，其中2011-2012年金價漲幅分別為28%、6%;2018-2019年金價漲幅分別為1%和10%。2015年和2019年中國人民銀行增持黃金的周期中，金價漲幅均接近30%。
國內方面，人民銀行數(shù)據(jù)顯示，我國黃金儲備連續(xù)第二個月增加。截至去年12月末，央行黃金儲備報6464萬盎司，環(huán)比上升97萬盎司，為連續(xù)第二個月增加，去年11月為環(huán)比上升103萬盎司。而在此之前，中國央行黃金儲備連續(xù)37個月保持不變。
從需求來看，春節(jié)前后是中國市場黃金銷售的傳統(tǒng)旺季，據(jù)過去十年月均金銀珠寶銷售額數(shù)據(jù)顯示，年底金銀珠寶消費往往趨于增長，12月平均銷售額將比10月份提升近20%。考慮到今年春節(jié)到來較早，銷售高峰也可能提前到來。
世界黃金協(xié)會資深分析師賈舒暢表示，長期來看，國內疫情防控政策的優(yōu)化將利好未來黃金消費。根據(jù)其對中國黃金市場的長期分析，經濟增長是中國黃金消費的主要驅動力。而隨著新冠疫情影響的消退，中國經濟復蘇或將加速，黃金消費也會被拉動。世界黃金協(xié)會預計2023年，中國市場黃金消費將逐步恢復至2021年水平。
中信證券認為，在全球金融資產大幅波動以及各國外匯儲備多元化的背景下，2022年全球央行購金量創(chuàng)出新高。央行增持黃金是金價上漲最有效的風向標之一，疊加美聯(lián)儲加息預期弱化、地緣政治沖突延續(xù)和經濟衰退等因素支撐，金價有望保持上行趨勢，且本輪價格高點有望突破2020年前高。
高盛研報顯示，如果出現(xiàn)極端情況，全球央行繼續(xù)以每季度400噸的速度購買黃金，那么2023年全球黃金價格可能會上漲25%。如果2023年央行每季度購進量維持在250噸的平均水平，2023年黃金價格可能會上漲12.5%。
中信建投期貨認為，短期內美國經濟的顯著下滑及遠期通脹預期的下降拖累美元走勢，側面推動了金價反彈。此外，地緣政治的不確定因素也推動貴金屬持續(xù)走強。
相關概念股：
紫金礦業(yè)(601899.SH)：公司是中國最大的礦產金上市公司，2021年公司礦產金量47.5 噸，同期國內礦產金總量258.09 噸，公司產量占國內總產量18.40%。
中國黃金(600916.SH)：公司是專業(yè)從事“中國黃金”品牌運營的大型專業(yè)黃金珠寶生產銷售企業(yè)，是中國黃金集團有限公司的控股子公司，主要產品包括黃金產品、K金珠寶類產品等。2022年1-3季度實現(xiàn)收入357 億元，同比下降3.3%;歸母凈利潤6.14億元，同比增長9.95%。
金誠信(603979.SH)：公司的主營業(yè)務包括采礦運營管理、礦山工程建設及礦山設計與技術研發(fā)，服務對象為大中型非煤類地下固體礦山，涉及礦山資源品種主要包括銅、鉛、鋅、金、磷等。
山東黃金(600547.SH)：公司主營業(yè)務為黃金開采、選冶;黃金礦山專用設備、建筑裝飾材料(不含國家法律法規(guī)限制產品)的生產、銷售。
