近期，中證協(xié)向券商下發(fā)了《網(wǎng)絡(luò)和信息安全三年提升計劃(2023-2025)》(以下簡稱《安全提升計劃》)征求意見稿，提出33項重點工作。其中明確指出，鼓勵有條件的券商未來三年信息科技平均投入金額不少于平均凈利潤的8%或平均營業(yè)收入的6%，積極推進新一代核心系統(tǒng)的建設(shè)，開展核心系統(tǒng)技術(shù)架構(gòu)的轉(zhuǎn)型升級工作。盤面上，互聯(lián)網(wǎng)金融板塊近期持續(xù)高漲，自今年年初1月3日起至今，板塊上漲5.62%。截止今日收盤，財富趨勢(688318.SH)上漲近17%，金證股份(600446.SH)、大智慧(601519.SH)等股漲停。

整體來看，談及三年提升計劃的起草背景，中證協(xié)提到，近年來，行業(yè)網(wǎng)絡(luò)和信息安全運行態(tài)勢總體平穩(wěn)，但隨著業(yè)務(wù)與技術(shù)加速融合，網(wǎng)絡(luò)和信息安全管理日趨復(fù)雜，信息系統(tǒng)建設(shè)任務(wù)明顯增加，上線變更操作較為頻繁，行業(yè)網(wǎng)絡(luò)和信息安全管理能力面臨更大挑戰(zhàn)。對此，有業(yè)內(nèi)人士表示，中證協(xié)發(fā)布的《三年提升計劃》一方面有助于行業(yè)推進行業(yè)網(wǎng)絡(luò)和信息安全防護能力持續(xù)提升，另一方面也將有助于加深網(wǎng)絡(luò)安全提供企業(yè)與券商的緊密合作。

回顧近期的政策，我國資本市場改革顯著加速，北交所、全面注冊制的陸續(xù)落地足以證明，而參考科創(chuàng)板設(shè)立與創(chuàng)業(yè)板注冊制改革，分別為證券IT廠商帶來平均每家機構(gòu)數(shù)百萬元左右的改造費用。

(資料圖片僅供參考)

中證協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2019、2020、2021年全行業(yè)140家證券公司實現(xiàn)營業(yè)收入分別為3520.44億元、4398.15億元、5024.10億元，實現(xiàn)凈利潤1137.12億元、1707.78億元、1911.19億元。2019、2020、2021年全行業(yè)信息技術(shù)投入金額205.01億元、262.87億元、338.2億元。

據(jù)華爾街見聞·見智研究測算顯示，預(yù)計23-25年券商IT平均投資額保守估計將超400億元。券商IT行業(yè)將迎來政策鼓勵和業(yè)務(wù)需求增長雙重利好。并且從產(chǎn)業(yè)鏈來看，投資額約八成以上將用于軟件開支。

值得一提的是，近年來，證券行業(yè)加大信息技術(shù)投入。中證協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2021年，共有10家券商信息技術(shù)投入超過10億元，分別是華泰證券23.38億元、中金公司18.56億元、中信證券17.36億元、國泰君安15.35億元、招商證券12.78億元、海通證券12.09億元、中信建投11.64億元、廣發(fā)證券10.74億元、銀河證券10.69億元和平安證券10.11億元等。而按照信息技術(shù)投入占營業(yè)收入比例排名來看，2021年只有20家券商信息技術(shù)投入占營業(yè)收入比重超過6%，部分頭部券商也未達到占營業(yè)收入比例6%的標(biāo)準(zhǔn)。

因此，中金表示，部分頭部券商，如中信證券、國泰君安按照2021年收入體量計算IT投入占比均不足6%，該行認(rèn)為，本次政策對行業(yè)結(jié)構(gòu)性IT投入，特別是收入高基數(shù)的龍頭券商也有明顯的推動作用。

光大證券認(rèn)為，此次中證協(xié)下發(fā)“網(wǎng)信安全三年計劃”，國內(nèi)券商IT建設(shè)重視程度提升，IT投入水平出現(xiàn)較大增量空間。作為行業(yè)主要參與者，專業(yè)證券IT廠商將充分受益，建議關(guān)注其龍頭廠商。

民生證券指出，對于證券IT市場，資本市場的改革對于IT廠商是最直接的利好，業(yè)務(wù)邏輯的變化會帶來相應(yīng)的系統(tǒng)改擴建需求?；仡櫧诘恼?，我國資本市場改革顯著加速，北交所、全面注冊制的陸續(xù)落地足以證明，而參考科創(chuàng)板設(shè)立與創(chuàng)業(yè)板注冊制改革，分別為證券IT廠商帶來平均每家機構(gòu)數(shù)百萬元左右的改造費用。金融改革將持續(xù)打開證券IT市場的空間，相關(guān)的廠商均有望受益。

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金證股份(600446.SH)：作為金融科技全領(lǐng)域服務(wù)商，為證券、基金、銀行、期貨、信托、交易所、監(jiān)管機構(gòu)等行業(yè)客戶提供全技術(shù)棧、全產(chǎn)品線解決方案。

恒生電子(600570.SH)：行業(yè)龍頭，充分受益下游客戶IT支出提升，新一代核心系統(tǒng)UF3.0落地中，23年有望加速規(guī)?；涞?，全年增長確定性進一步提升;

頂點軟件(603383.SH)：核心系統(tǒng)信創(chuàng)化走在行業(yè)前列，借信創(chuàng)政策東風(fēng)市占率有提升預(yù)期，同時戰(zhàn)略產(chǎn)品線資管、財富、機構(gòu)等進入收獲期，23年人效拐點，利潤彈性大。