歐元區(qū)通貨膨脹率自8月份以來首次回到個位數(shù)，這使得市場更加期待歐元區(qū)有史以來最嚴(yán)重的消費(fèi)價格飆升趨勢已經(jīng)見頂。歐盟統(tǒng)計(jì)局周五公布的最新數(shù)據(jù)表示，12月份通脹數(shù)據(jù)為9.2%(同比)，主要因能源成本增長放緩。這一數(shù)字反映了德國、法國、意大利和西班牙等國物價漲幅放緩。最新通脹數(shù)據(jù)低于經(jīng)濟(jì)學(xué)家普遍預(yù)期的9.5%。

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德國推動歐元區(qū)消費(fèi)者價格下降——12月份，該地區(qū)的物價環(huán)比下降0.3%

不過，剔除能源和食品的潛在價格壓力指數(shù)升至創(chuàng)紀(jì)錄的5.2%，凸顯出通脹繼續(xù)威脅著歐洲經(jīng)濟(jì)。

歐元區(qū)整體通脹重回個位數(shù)，但核心數(shù)據(jù)剛剛創(chuàng)下新紀(jì)錄

歐洲央行在推進(jìn)其歷史上最激進(jìn)的一輪加息周期時，可能會密切關(guān)注這一指標(biāo)。在美國，美聯(lián)儲也在重點(diǎn)關(guān)注總體通脹率的緩和，同時警告投資者在一段時間內(nèi)不要低估其收緊貨幣政策的意愿。

隨著克羅地亞的加入，歐元區(qū)的國家從本月的19個增加到20個。在此之前，德國政府支付了一些德國家庭的天然氣賬單，以緩沖俄烏沖突以來能源價格持續(xù)飆升。

盡管歐洲大陸最大經(jīng)濟(jì)體以及其他國家的通脹放緩將提振市場樂觀情緒，但歐洲央行加息預(yù)期可能不會因此而降溫——?dú)W洲央行上月承諾將把存款利率提高到目前2%水平之上。目前不少歐洲央行管理委員會成員預(yù)計(jì)2月和3月的加息節(jié)奏將保持50個基點(diǎn)這一步伐。

“核心通脹率上升將加劇歐洲央行管理委員會對通脹持續(xù)性的擔(dān)憂。如果這些壓力在2023年繼續(xù)得到證實(shí)，那么加息周期很可能會在第二季度延續(xù)?！盉I資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家Maeva Cousin表示。

歐洲央行副行長金多斯(Luis de Guindos)12月末表示，隨著央行的官員們繼續(xù)堅(jiān)持抗擊不斷飆升的通貨膨脹率，本月會議上加息50個基點(diǎn)的加息幅度可能會成為“新常態(tài)”。金多斯表示:“至少在短期內(nèi)，加息50個基點(diǎn)可能成為新的常態(tài)?！薄拔覀兛梢云诖氖牵谝欢螘r間內(nèi)，歐洲央行將以這種速度繼續(xù)進(jìn)行加息?！?/p>

管委會成員兼法國央行行長Francois Villeroy de Galhau曾表示，借貸成本可能要到今年夏天才會達(dá)到峰值。他周四在巴黎表示:“屆時，只要有必要，我們將隨時準(zhǔn)備保持這一終端利率?！薄?022年加息的沖刺更像是一場長跑，持續(xù)時間至少與加息水平一樣重要?！?/p>

整個歐洲的通貨膨脹率可能正在下降，但遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于央行2%目標(biāo)

歐洲央行管理委員會成員Martins Kazaks預(yù)計(jì)，在接下來2月和3月的兩次會議上將繼續(xù)大幅加息。Martins Kazaks擔(dān)任拉脫維亞央行行長，該國通貨膨脹率高達(dá)22%，目前仍保持在這一水平附近。

貨幣市場交易員周五對存款利率見頂?shù)难鹤⒒緵]有變化，他們押注到2023年中期將進(jìn)一步收緊約152個基點(diǎn)。

歐洲央行行長拉加德(Christine Lagarde)警告稱，不要把注意力集中在歐洲整體通脹率的變化上，她此前強(qiáng)調(diào)：“我們不能盯住一個數(shù)字不放，因?yàn)橛谐浞掷碛上嘈盼飪r漲幅將在1月份再次回升。

荷蘭國際集團(tuán)(ING)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Carsten Brzeski表示，繼2月、3月、甚至可能在第二季度加息之后，持續(xù)高企的潛在通脹將使利率保持在較高水平。

“歐洲央行開始將關(guān)注焦點(diǎn)從整體通脹轉(zhuǎn)向核心通脹和工資增幅。”他在周五表示。“這將成為歐洲央行堅(jiān)持短期不降息的理由?！?/p>

從短期角度來看，異常溫暖的天氣緩解了人們對能源短缺難題的擔(dān)憂，并使得歐洲基準(zhǔn)天然氣價格降至俄烏沖突前的水平。但鑒于市場預(yù)計(jì)歐元區(qū)目前只會經(jīng)歷短暫而輕微的衰退，需求水平以及通脹率可能會保持堅(jiān)挺。

周五公布的另一項(xiàng)數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)12月經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)連續(xù)第二個月回升，目前升至95.8，市場預(yù)期為94.7，但仍低于長期平均水平。

歐洲央行公布的最新預(yù)測顯示，2023年物價將平均上漲6.3%，直到2025年仍將高于2%的目標(biāo)。