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收購東芝的首選競標(biāo)者、日本投資基金日本產(chǎn)業(yè)合作伙伴(JIP)在年底前無法獲得銀行的承諾書。在幾個月的談判之后,雙方在貸款條款方面仍存在分歧,這給交易增添了更多不確定性。
據(jù)知情人士透露,由JIP牽頭的一個財團(tuán)正在就總額約1.4萬億日元(約合106億美元)的銀行融資進(jìn)行談判,JIP將使用這筆融資將東芝私有化。不過,談判因合同和抵押品問題陷入僵局,導(dǎo)致銀行無法決定各自提供多少資金。知情人士表示,JIP還要求獲得額外的次級貸款和其他形式的夾層資本,談判仍在進(jìn)行中。
包括三井住友銀行在內(nèi)的銀行原本預(yù)計將在12月底前批準(zhǔn)1.2萬億日元的銀團(tuán)貸款,以幫助收購交易融資,并在東芝私有化后再批準(zhǔn)2000億日元的運營成本。不過,知情人士表示,在新的一年之前不可能有新的融資承諾。
預(yù)計這筆交易將使東芝的估值達(dá)到2.2萬億日元左右,但有報道曾表示,JIP可能會將其估值降至2萬億日元以下。JIP計劃在獲得承諾書后決定收購價格。東芝可能會在1月中旬召開特別委員會會議,討論JIP的收購提議。
在東芝漫長的私有化進(jìn)程中,從銀行獲得融資一直是一個主要障礙。東芝私有化的目的是重振這個被多年丑聞造成負(fù)面影響的日本標(biāo)志性品牌之一,融資成本上升和銀行對東芝管理層信任的惡化為這筆交易帶來了障礙。
知情人士表示,在私有化和東芝退市之后,為了提高運營效率,銀行可能會要求提名一名或多名董事進(jìn)入公司董事會。據(jù)報道,JIP已經(jīng)從大約20個潛在的共同投資者那里獲得了另外1萬億日元的融資,以支持其要約,其中包括Rohm Co.等日本公司和金融服務(wù)公司Orix Corp。