對(duì)于亞馬遜(AMZN.US)的投資者來(lái)說(shuō)，2022年是痛苦的一年。在幾個(gè)季度的增長(zhǎng)放緩之后，亞馬遜的股價(jià)今年迄今為止下跌了49%，盡顯頹勢(shì)。

然而，亞馬遜仍然是當(dāng)今世界上最具競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)之一，而且其長(zhǎng)期增長(zhǎng)前景遠(yuǎn)比其股價(jià)所表明的要光明。股票市場(chǎng)傾向于糾正其錯(cuò)誤，所以這種差異不太可能持續(xù)下去。以下是亞馬遜股價(jià)在未來(lái)一年有望反彈的三個(gè)原因。

1、云計(jì)算業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)將會(huì)再次加速

(資料圖)

提到亞馬遜，人們通常會(huì)想到其龐大的電子商務(wù)業(yè)務(wù)，但電子商務(wù)業(yè)務(wù)已不再是亞馬遜的主要利潤(rùn)來(lái)源，這一殊榮屬于該公司的云計(jì)算業(yè)務(wù)Amazon Web Services(AWS)。AWS是云基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)的領(lǐng)先供應(yīng)商，在這個(gè)2170億美元的市場(chǎng)中占有34%的份額，比緊隨其后的兩個(gè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的份額之和還要高。

云計(jì)算的成本、性能和安全優(yōu)勢(shì)，再加上人工智能等先進(jìn)技術(shù)的使用日益增加，這些因素預(yù)計(jì)將在未來(lái)十年推動(dòng)該行業(yè)的增長(zhǎng)。根據(jù)Grand View Research的數(shù)據(jù)，到2030年，全球云計(jì)算市場(chǎng)的規(guī)模將超過(guò)1.5萬(wàn)億美元，遠(yuǎn)高于2022年的4840億美元。而亞馬遜可能比其他任何公司都更能從這種增長(zhǎng)中獲益。

不過(guò)，投資者更關(guān)注亞馬遜的警告，即企業(yè)可能因擔(dān)心潛在的經(jīng)濟(jì)衰退而推遲技術(shù)投資，AWS在短期內(nèi)的增長(zhǎng)可能會(huì)放緩。盡管經(jīng)濟(jì)衰退可能會(huì)壓制亞馬遜的業(yè)績(jī)，但AWS增長(zhǎng)的任何重新加速都可能引發(fā)亞馬遜股價(jià)的強(qiáng)勢(shì)反彈?；谑袌?chǎng)對(duì)云計(jì)算服務(wù)不斷增長(zhǎng)的長(zhǎng)期需求，這可能只是時(shí)間問(wèn)題。

2、亞馬遜正在獲得數(shù)字廣告份額

數(shù)字廣告是亞馬遜另一個(gè)強(qiáng)大的增長(zhǎng)動(dòng)力，而這一點(diǎn)可能被投資者低估了。亞馬遜不斷壯大的第三方賣家依靠該公司的廣告平臺(tái)向這家電子商務(wù)巨頭的用戶群推銷商品。

亞馬遜的營(yíng)銷解決方案正在幫助這些在線企業(yè)賣家的廣告支出產(chǎn)出豐厚的回報(bào)，因?yàn)樗鼈冏屬u家有能力在消費(fèi)者最有可能購(gòu)買的時(shí)候鎖定他們。而且，與谷歌和Facebook的產(chǎn)品不同，亞馬遜的數(shù)據(jù)收集能力并沒(méi)有因?yàn)樘O果的隱私政策變化而被削弱。根據(jù)Statista的數(shù)據(jù)，這些因素正在幫助亞馬遜迅速獲得數(shù)字廣告市場(chǎng)的份額，預(yù)計(jì)到2026年，該市場(chǎng)將從2022年的6020億美元增長(zhǎng)到8760億美元。

然而，與AWS一樣，投資者似乎擔(dān)心數(shù)字廣告市場(chǎng)在2023年經(jīng)濟(jì)衰退期間可能會(huì)降溫。雖然這是有可能的，但一旦經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)并開始復(fù)蘇，數(shù)字廣告支出也可能會(huì)重新加速。毫無(wú)疑問(wèn)，這將刺激投資者并幫助推高亞馬遜的股價(jià)。

3、電子商務(wù)正走在盈利恢復(fù)的路上

對(duì)亞馬遜電子商務(wù)銷售高峰的擔(dān)憂可能是最夸張的。隨著防疫措施的放松，越來(lái)越多的消費(fèi)者回到實(shí)體店，電子商務(wù)銷售確實(shí)放緩了，但電子商務(wù)銷售增長(zhǎng)的長(zhǎng)期趨勢(shì)仍然保持不變。

亞馬遜驚人的規(guī)模和龐大的第三方商家網(wǎng)絡(luò)使其能夠在更廣泛的商品選擇上提供更低的價(jià)格，而幾乎所有的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手都無(wú)法與之相比。在疫情期間花費(fèi)了數(shù)百億美元以加強(qiáng)其物流網(wǎng)絡(luò)之后，亞馬遜如今可以為無(wú)數(shù)商品提供一天甚至當(dāng)天的配送服務(wù)。

根據(jù)eMarketer的數(shù)據(jù)，這些優(yōu)勢(shì)將有助于亞馬遜在全球電子商務(wù)市場(chǎng)中獲得更大的份額。到2025年，全球電子商務(wù)市場(chǎng)將從2022年的5.5萬(wàn)億美元增長(zhǎng)到近7.4萬(wàn)億美元。

更令人欣喜的是，亞馬遜的成本結(jié)構(gòu)可能會(huì)在2023年大幅改善。近期的趨勢(shì)表明通脹正在緩和，油價(jià)和運(yùn)費(fèi)已經(jīng)從高點(diǎn)大幅下降，亞馬遜可以享受到運(yùn)輸成本的降低，這應(yīng)該有助于其提高利潤(rùn)。

如果亞馬遜龐大的電子商務(wù)業(yè)務(wù)能夠恢復(fù)持續(xù)的盈利能力——這些增長(zhǎng)趨勢(shì)和成本趨勢(shì)表明該公司能夠做到——投資者可能會(huì)愿意為其股票支付更高的價(jià)格。